BUCK: El surgimiento de los tokens de ahorro respaldados por Bitcoin como una nueva clase de activos

En el año 2025, el sector de las criptomonedas está experimentando un cambio radical en la forma en que se almacena y genera valor. Las stablecoins tradicionales, que siempre han sido la base de las soluciones financieras descentralizadas y los pagos transfronterizos, ahora enfrentan un nuevo desafío.BÚQUESe trata de un token de ahorro basado en Bitcoin, diseñado para ofrecer altas rentabilidades y un gobierno descentralizado. A medida que los marcos regulatorios se perfeccionan y la adopción institucional se acelera, la propuesta única de BUCK –que combina la exposición al Bitcoin con ingresos pasivos– lo convierte en una alternativa interesante a los stablecoins convencionales. Este artículo evalúa las ventajas estratégicas de BUCK, los riesgos y su potencial para redefinir esa clase de activos.

El modelo BUCK: Un token de ahorro respaldado por Bitcoin

BUCK, lanzado por Buck Labs, es una “moneda de ahorro”.Objetivo de obtener un 7% anual en recompensas.Cada minuto cambia. A diferencia de las stablecoins tradicionales, que mantienen un patrón fijo de 1 dólar, el valor de BUCK también cambia constantemente.Fluye según las condiciones del mercado.Comenzando con un precio de referencia de 1 dólar. Su rendimiento es…Financiado de forma indirecta por los fondos del Buck Foundation.Esta empresa posee acciones perpetuas vinculadas al Bitcoin, emitidas por Strategy (STRC), lo que permite obtener retornos periódicos. Esta estructura permite a BUCK aprovechar la apreciación del Bitcoin, al mismo tiempo que ofrece ingresos previsibles, lo cual es atractivo para aquellos usuarios que buscan alternativas a las estrategias de negociación volátiles.

BUCK también funciona como un token de gobernanza.Permitiendo a los titulares votar sobre las decisiones relacionadas con el protocolo.Como los mecanismos de distribución de recompensas. Esta capacidad de generar beneficios tanto en términos de utilidad como de gobernanza la diferencia de las stablecoins tradicionales, que a menudo carecen de modelos de participación. Por ejemplo, las stablecoins estadounidenses como USDC y USDT…Ahora está regulado por la Ley GENIUS.Se les restringe la posibilidad de ofrecer pagos de intereses directamente. En cambio, dependen de productos bancarios asociados para obtener rendimiento, lo que crea una experiencia de uso fragmentada. El enfoque integrado de BUCK simplifica el acceso tanto al ingreso como a la gobernanza, alineándose con los principios de Web3.

Mecanismos de entrega: BUCK vs. Stablecoins tradicionales

Las monedas estables tradicionales en 2025 se han adaptado a las restricciones regulatorias, adoptando estrategias que generen rendimiento a través de tokens de los bonos del gobierno, modelos neutrales en términos de delta y apoyo por parte de activos reales. Por ejemplo…El USDe de Ethena combina tipos de interés de financiación de futuros perpetuos.Con recompensas basadas en la posesión de líquidos, se pueden generar rendimientos estables.El token USDY de Ondo Finance convierte los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo en una forma digital.Ofrecen una tasa de interés anual del 4–5%. Sin embargo, estos modelos requieren una infraestructura compleja y, con frecuencia, se limitan a activos de nivel institucional.

Por el contrario, el mecanismo de rendimiento de BUCK es más simple y más accesible.Su tasa de rendimiento anual del 7% se financia con los activos del programa STRC de la Fundación Buck.Estos monedas estables están relacionados con el rendimiento del Bitcoin. Esto crea un vínculo directo entre la cotización del Bitcoin y los rendimientos de BUCK, permitiendo a los usuarios disfrutar tanto del crecimiento de las criptomonedas como de ingresos estables. Mientras que las monedas estables tradicionales priorizan la seguridad mediante el respaldo de billetes de curso legal o de los fondos del gobierno, el modelo centrado en el Bitcoin de BUCK atrae a inversores dispuestos al riesgo que buscan mayores retornos. Sin embargo, esto también implica riesgos de volatilidad, ya que el precio de BUCK no está vinculado al dólar.

Gobernanza y Cumplimiento de Normas Regulatorias

La gobernanza en las stablecoins tradicionales ha evolucionado significativamente en 2025, gracias a la Ley GENIUS y a la regulación MiCA de la UE.Estos marcos establecen requisitos de transparencia, reservan tiempo para las auditorías y garantizan el cumplimiento de las normas institucionales.Asegurando que las stablecoins funcionen como “infraestructura”, y no como activos especulativos. Por ejemplo…La ley GENIUS exige que las stablecoins estén completamente respaldadas por efectivo.O bien, fondos del mercado monetario basados en tokens, con el objetivo de prohibir los pagos directos de intereses. Esto ha llevado al aumento de los fondos del mercado monetario basados en tokens, así como de aquellos respaldados por RWA.Que generan rendimientos a través de intermediarios regulados.Español:

El modelo de gobierno de BUCK, aunque innovador, todavía no está completamente desarrollado. Como token de gobierno, permite a los titulares votar sobre los parámetros del protocolo.Su documentación carece de marcos de gobernanza detallados.En comparación con las estructuras codificadas de las stablecoins tradicionales. Esto podría representar desafíos en términos de cumplimiento normativo, especialmente en aquellas jurisdicciones que requieren la divulgación de información sobre su gobierno corporativo. Sin embargo, Buck Labs enfatiza que BUCK no es una seguridad.Diseñados para complementar, y no reemplazar, las monedas estables.Este enfoque podría ayudarle a manejar las áreas reguladoras poco claras. Sin embargo, su enfoque no dirigido a los Estados Unidos sugiere una estrategia para evitar la supervisión más estricta de los Estados Unidos.

Posición en el mercado y métricas de adopción

El mercado de stablecoins en el cuarto trimestre de 2025 alcanzó una capitalización total deCon un valor superior a los 290 mil millones de dólares, y volúmenes de transacciones en la cadena que alcanzan los 8,5 billones de dólares. Las stablecoins tradicionales como USDC y USDT dominan este sector, gracias a la adopción por parte de las instituciones y a la claridad regulatoria. Sin embargo, BUCK ocupa una posición especial como una token de ahorro respaldada por Bitcoin.Se dirige a una demografía diferente.Usuarios que no son de los Estados Unidos y que desean obtener ingresos pasivos, sin necesidad de realizar operaciones bursátiles activas.

Aunque las métricas específicas relacionadas con la adopción de tokens basados en Bitcoin no están disponibles públicamente, es evidente que este tipo de tokens está ganando popularidad. Por ejemplo…Proyectos como Ethena y Ondo han atraído miles de millones en ingresos por TVL.Al aprovechar la liquidez del Bitcoin, BUCK se distingue de otros proyectos similares. Su enfoque en el acumulación de valor minuto a minuto y en la gobernanza podría ser una ventaja adicional, especialmente en mercados donde el acceso al sistema bancario tradicional es limitado. Sin embargo, la falta de vinculación con el dólar podría disuadir a los usuarios que evitan asumir riesgos, quienes prefieren las alternativas que mantienen una estabilidad relacionada con el dólar estadounidense.

Riesgos y desafíos

El modelo de BUCK no está exento de riesgos. Su dependencia del rendimiento del Bitcoin lo expone a la volatilidad de los precios, lo cual podría reducir los rendimientos durante períodos de bajas cotizaciones del mercado. Además, la falta de una sincronización fija significa que su valor está sujeto a las percepciones del mercado, lo que podría llevar a una depreciación si el Bitcoin no logra un rendimiento óptimo. También existe la posibilidad de que se produzca una supervisión regulatoria adicional.La prohibición establecida por la Ley GENIUS sobre los pagos de intereses directos.Podrían presionar a BUCK para que reestructure sus mecanismos de rentabilidad.

Además, la eficacia de la gobernanza sigue siendo incierta. Los stablecoins tradicionales se benefician de marcos estable y aplicados por los reguladores, mientras que la gobernanza descentralizada de BUCK podría enfrentar problemas como retrasos en la ejecución de las transacciones o baja participación de los usuarios. Sin una sólida participación de la comunidad, su modelo de gobernanza podría convertirse en una carga, en lugar de un activo.

Conclusión: Una evaluación estratégica

BUCK representa un experimento audaz que combina las ventajas de Bitcoin con ingresos pasivos y mecanismos de gobierno. Su tasa de rendimiento anual del 7% y su estructura respaldada por Bitcoin ofrecen una alternativa interesante a los stablecoins tradicionales, especialmente para aquellos usuarios que buscan mayores rendimientos y derechos de participación. Sin embargo, su éxito depende de cómo manejen las incertidumbres regulatorias, la volatilidad de Bitcoin y la eficacia de su modelo de gobierno.

En un mercado donde las stablecoins son cada vez más consideradas como una infraestructura importante, el papel de BUCK como “token de ahorros” podría abrir un nicho único en el mercado. Aunque puede que no reemplace a las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense, sí desafía el statu quo, redefiniendo lo que puede ser un activo con rendimiento. Para los inversores dispuestos a asumir riesgos, la combinación de BUCK entre la exposición al Bitcoin, la gobernanza y las recompensas acumulativas lo convierte en una adición potente a un portafolio criptográfico diversificado.