El ratio BTC/Oro ha alcanzado un nivel mínimo histórico. ¿Ya se ha producido un cambio en la tendencia del flujo de criptomonedas?

El ratio más bajo hasta ahora entre BTC y oro es una señal directa de un cambio importante en la liquidez del mercado. Mientras que los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro registran una demanda récord, los fondos relacionados con criptomonedas están perdiendo capital. Esto crea una diferencia significativa en el flujo de recursos, lo que presiona el valor relativo del Bitcoin.

Solo el día 18 de febrero, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin que operan en Estados Unidos registraron…133.3 millones de dólares en salidas netas diarias.Con el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity como líderes en las ventas de activos, esto se produce en un contexto en el que, desde hace un año, los inversores en ETF han retirado más de 4.100 millones de dólares en activos netos de los ETF relacionados con criptoactivos. Las salidas de capital se concentran principalmente en los ETF relacionados con Ether y XRP; estos también han perdido miles de millones de dólares. Por otro lado, solo los ETF relacionados con Solana han registrado ingresos moderados, lo que sugiere una rotación dentro de esta clase de activos.

Este capital se está dirigiendo hacia otros lugares. Los fondos cotizados en bolsa dedicados al oro global han logrado atraer una cantidad récord de inversiones.19 mil millones en eneroLos activos totales alcanzaron un nuevo récord: 669 mil millones de dólares. Las entradas de capital fueron diversas; América del Norte y Asia fueron las regiones que más contribuyeron a este aumento. Este gran volumen de compras institucionales de oro, un activo considerado como refugio seguro, ocurre incluso cuando el precio del oro disminuye, lo que indica una demanda persistente por exposiciones relacionadas con el oro físico.

El resultado es un desequilibrio histórico. Las continuas salidas de fondos de inversión en criptomonedas, que constituyen un canal importante para la exposición institucional, contrastan directamente con las entradas récord de fondos en fondos de inversión en oro. Esta diferencia en los flujos de dinero es el principal factor que ha llevado al ratio entre BTC y oro a alcanzar su nivel más bajo de todos los tiempos. La liquidez se mueve así de una forma de almacenamiento de valor a otra.

Acción de Precios y Presión de Liquidez

El precio del Bitcoin ahora está probando su capacidad de resistencia, después de una caída brutal del 45% desde su punto más alto en octubre. El activo sigue estando por debajo de los puntos de resistencia clave.$60,132Se trata de su nivel más bajo en un año. El desbloquear las posiciones apalancadas, tras la fuerte caída del mercado, ha prolongado la situación negativa. Este proceso de reducción de apalancamiento, provocado por una mala posicionación del mercado, ha contribuido significativamente a la gravedad de la caída y ha mantenido los precios bajo presión constante.

El entorno de liquidez se ha vuelto hostil. Aunque los flujos de compra y venta de ETFs en el mercado al contado han sido inconsistentes, la estructura general del mercado se ha deteriorado debido a la creciente tensión en las condiciones financieras y a la salida de los activos especulativos del mercado. La falta de compras institucionales durante la fase inicial de la caída del precio de Bitcoin dejó al mercado expuesto. Solo las ventas en el mercado al contado no son suficientes para explicar la velocidad de la caída. Esta dinámica demuestra cuán vulnerable es Bitcoin ante cambios en el sentimiento macroeconómico y en las condiciones financieras.

Al mismo tiempo, está surgiendo una ansiedad extrema entre los minoristas. En Estados Unidos, hay búsquedas en Google relacionadas con este tema.“Bitcoin cero”En febrero, el precio alcanzó un nivel récord de 100, lo que indica una mayor disposición de los inversores a ceder sus activos. Los paralelos históricos sugieren que tales picos pueden ser señales de comportamiento contrariano, pero la tendencia mundial indica algo diferente. Las búsquedas relacionadas con el miedo han ido disminuyendo durante meses, lo que indica que cualquier tipo de pánico es más localizado que universal. Por ahora, el flujo de capital proveniente de las criptomonedas y la presión técnica generada por la liquidación de posiciones apalancadas son las principales fuerzas que determinan el precio de los activos.

Catalizadores y escenarios: Lo que hay que tener en cuenta

La divergencia en el flujo de corriente establece señales técnicas y fundamentales claras que indican una posible inversión del mercado. La señal principal que hay que observar es una ruptura sostenida por encima de cierto nivel.Nivel de resistencia: 0.05 BTC/OroHistóricamente, cada mercado bajista anterior en esta proporción duró aproximadamente 14 meses. El ciclo actual ya está alcanzando ese nivel. Un movimiento decisivo hacia arriba de este nivel clave confirmaría el final de la fase bajista y marcaría el inicio de un nuevo ciclo alcista, tal como ocurrió en ciclos anteriores.

La sostenibilidad del impulso del oro es otra variable crucial. Los fondos cotizados en bolsa dedicados al oro han atraído una cantidad récord de inversiones.19 mil millones en eneroEsto llevará los activos totales a un nuevo nivel histórico. Si esta tendencia de afluencia continúa durante el primer trimestre de 2026, eso confirmará la transición permanente hacia una mayor liquidez en el sector financiero, y mantendrá el ratio entre BTC y oro bajado. Sin embargo, cualquier cambio en las corrientes de oro pondría en peligro esta narrativa de rotación permanente.

El riesgo principal sigue siendo que las salidas de criptomonedas continúen. Hasta ahora, los inversores en ETF han retirado parte de sus inversiones.4.1 mil millones en activos netosSe trata de fondos cotizados en el mercado criptográfico. Los fondos que cotizan en el mercado directo de Bitcoin son los que más han perdido valor. Si esta fuga de capital continúa sin detenerse, esto confirmará una “invierno criptográfico” más profundo. Además, el ratio entre BTC y oro se volverá más vulnerable a nuevos declives. Todo esto depende de si la compra institucional de oro es una tendencia duradera o simplemente una pausa temporal en una fase más amplia de acumulación de criptomonedas.