La tasa de ocupación en Brookdale alcanzó el 82.5%: el nivel más alto desde el inicio de la pandemia.

Fecha de la llamada19 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos costos de residencia ascienden a 3 mil millones de dólares durante todo el año, lo que representa un aumento del 2.4% en comparación con el año anterior. En el cuarto trimestre, los costos fueron de 715 millones de dólares, lo que representa una disminución del 4% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen de operaciónLa margen de operación en la misma comunidad mejoró en 30 puntos básicos interanual durante todo el año; en el cuarto trimestre, la margen disminuyó en 30 puntos básicos interanual.

Instrucciones:

• El crecimiento del RevPAR será del 8% al 9% para el año 2026.
• Se espera que el EBITDA ajustado se mantenga entre los 502 y 516 millones de dólares para el año 2026. Esto representa un crecimiento del 10% en comparación con el nivel de 2025, que fue de 445 millones de dólares.
• La inversión en capital no relacionado con el desarrollo se estima en los 175 millones de dólares, para aumentar a 195 millones de dólares en el año 2026.
• Se espera que el apalancamiento se reduzca significativamente, hasta llegar a menos de 6 veces al final de 2028.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de la ocupación y rendimiento financiero:

• Brookdale Senior Living informó que la tasa de ocupación en el cuarto trimestre fue…82.5%Marcando un punto de referencia.310 puntos básicosSe trata de una mejora año tras año, y es la mayor incremento desde el inicio de la pandemia.
• Este crecimiento contribuyó a que…7%Aumento del EBITDA ajustado durante el trimestre.19%Aumento para todo el año 2025.
• La mejora en la ocupación se debió al aumento de la demanda por parte de los baby boomers, a las dinámicas del mercado y a iniciativas internas como el uso de equipos SWAT, que se centran en aprovechar las oportunidades de rendimiento.

Enfoque estratégico en la optimización del portafolio inmobiliario:

• Brookdale tiene la intención de reducir su portafolio consolidado.517 comunidadesPara mediados de 2026, habrá un aumento en ese número.548Al final del tercer trimestre de 2025, incluyendo la venta de…29Las comunidades que poseen este recurso se espera que generen…200 millones de dólaresDe los ingresos obtenidos.
• La optimización tiene como objetivo aumentar la ocupación, el RevPAR y el EBITDA ajustado. Al mismo tiempo, se enfoca en las comunidades de alto valor.
• La reducción del portafolio de arrendamientos se logró gracias a un ajuste en el contrato de arrendamiento con Ventas. Esto refleja un cambio estratégico destinado a mejorar la calidad del portafolio de inmuebles que se posee.

Inversiones de capital y mejoras operativas:

• El gasto no relacionado con el desarrollo de Brookdale para el año 2025 fue170.7 millones de dólaresCon planes de aumentarlo a entre…175 millones de dólaresY…195 millones de dólaresPara el año 2026.
• La empresa da prioridad a proyectos de capital más grandes, cuyo objetivo es mejorar los beneficios operativos y la estética del entorno comunitario. Se trata de una estrategia que va más allá de las soluciones parciales y temporales.
• El enfoque en la disposición del capital estratégico forma parte de un esfuerzo más amplio por mejorar la eficiencia operativa y la capacidad de respuesta, a través de nuevas formas de liderazgo y estructuras operativas regionales.

Guía y perspectivas futuras:

• Para el año 2026, los proyectos de Brookdale…8% a 9%Crecimiento de RevPAR yVeintitantos añosCrecimiento ajustado del EBITDA, con objetivos específicos.De 502 millones a 516 millones de dólares..
• La dirección de la empresa refleja una fuerte demanda demográfica, como la presencia de una población envejecida de generación baby boomer. Además, existen mejoras operativas internas en la empresa.
• La empresa tiene como objetivo lograr una mayor eficiencia en sus operaciones.6 vecesPara finales de 2028, principalmente a través del aumento del EBITDA ajustado.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección destacó que se había superado las expectativas en cuanto al EBITDA ajustado. Se logró el primer flujo de efectivo libre positivo desde el año 2020. Además, se alcanzó la mayor tasa de ocupación desde antes de la pandemia. La perspectiva es optimista, debido a la fuerte demanda demográfica y los avances estratégicos. El director ejecutivo afirmó: “Seguimos confiados en nuestra capacidad para generar valor duradero para los accionistas”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Joshua Raskin (Nephron Research LLC)Hablemos sobre los avances en la transición hacia una empresa operativa, y mencionemos ejemplos concretos de dichos avances. Además, hablemos sobre los progresos esperados en HealthPlus para el año 2026, así como sobre cualquier dato concreto que pueda indicar dichos progresos.
  RespuestaLa transición incluye un nuevo director operativo, una estructura de operaciones regional y un nuevo vicepresidente de Operaciones Estratégicas, con el objetivo de centralizar las tareas relacionadas con precios, recursos humanos y despliegue de capital. La expansión de HealthPlus ha mejorado la retención de pacientes y reducido las visitas al hospital, lo que ha tenido un impacto positivo en la tasa de rotación del personal.

• Pregunta de Joanna Gajuk (BofA Securities)En la estrategia de precios centralizada, se han implementado aumentos de alquiler en cifras elevadas. ¿Ha notado algún cambio en las situaciones financieras relacionadas con los desalojos?
  RespuestaLos aumentos en las tasas de ocupación para el año 2026 serán de un rango medio-alto, similar al de 2024. Las salidas relacionadas con asuntos financieros se mantienen dentro de los niveles observados en años anteriores. Los índices de despidos también son positivos.

• Pregunta de Benjamin Hendrix (RBC Capital Markets)En cuanto a las bandas de ocupación, especialmente aquellas que alcanzan el 70-80%, ¿cuál es el momento adecuado y la estrategia para pasar de ese nivel al de más del 80%?
  RespuestaEl objetivo es lograr que las comunidades alcancen una tasa de ocupación superior al nivel de equilibrio económico (80%), gracias a los esfuerzos del equipo SWAT. Muchas de estas comunidades ya están siendo atacadas. La disposición de las 29 comunidades también ayudará a optimizar el portafolio en su conjunto.

• Pregunta de Brian Tanquilut (Jefferies)¿Cómo afectaron las tormentas de nieve la ocupación en enero? ¿Qué significa eso en términos de demanda?
  RespuestaLa ocupación en enero siguió una tendencia estacional típica, debido a las tormentas de invierno. La demanda sigue siendo alta; el ritmo de entrada de viviendas en febrero es superior al promedio, lo que indica una fuerte demanda subyacente.

• Pregunta de Andrew Mok (Barclays)¿Cuál es el nivel adecuado de inversión en capital fijo por unidad? ¿Se trata de un aumento estructural en esa área? Además, ¿puede explicar con más detalle las tendencias relacionadas con una menor agudeza de los pacientes?
  RespuestaCapEx está dirigido a comunidades específicas, con el objetivo de lograr un mayor impacto en el retorno sobre la inversión. No se trata de una distribución uniforme entre las comunidades. Por unidad, el valor neto es de aproximadamente 3,500 a 3,600 dólares. La menor agudeza de los residentes se debe a que muchos de ellos han decidido mudarse. Sin embargo, en general, la calidad de vida de los residentes ha disminuido después del COVID, lo que ha llevado a una mayor duración de la estancia y a una menor rotación de personal.