Aumento del precio objetivo de Broadcom: ¿Una compra táctica o una trampa?

El motivo inmediato que impulsó la decisión de Broadcom es evidente. Después de una reciente caída en los precios de las acciones, estos volvieron a subir rápidamente.4.35% ayerTras una actualización por parte de Mizuho Securities, el analista Vijay Rakesh mantuvo una calificación “sobrepermitida”, pero aumentó la recomendación de precios a 480 dólares desde 450 dólares, lo que representa un incremento del 6.7%. Este es un indicio claro de fortaleza del mercado, pero se trata de una operación basada en acontecimientos específicos: una reacción intensa a noticias que ya podrían haber sido incorporadas en los precios de las acciones.

El factor fundamental que impulsa esta mejora es el sólido rendimiento de la propia empresa. El optimismo de Mizuho se basa en…Informe de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025En ese área, los ingresos generados por la tecnología de IA aumentaron en un impresionante 63% en comparación con el año anterior, hasta alcanzar los 5.200 millones de dólares, superando las expectativas. Ese informe también mostró que los ingresos totales ascendieron a 15.950 millones de dólares, y que el flujo de efectivo libre fue de 7.000 millones de dólares. Este ascenso demuestra que el crecimiento de la tecnología de IA sigue siendo constante y continúa acelerándose.

Sin embargo, el reciente comportamiento del precio de la acción revela su vulnerabilidad. Antes del aumento de precios de ayer, las acciones habían bajado ligeramente.3% de sus conocidos el 5 de enero.La cotización del precio de la acción descendió hasta alrededor de $332.48 el 8 de enero. Este descenso sugiere que ya existían preocupaciones relacionadas con las ganancias obtenidas o con la valoración de la acción. La relación precio/ganancias era de 69.7. El aumento de valoración por parte de Mizuho ha revertido esta tendencia, pero deja a la acción en una posición precaria. El repunte fue rápido, y ahora la acción está probando la resistencia cercana a sus máximos recientes. Si la narrativa relacionada con la inteligencia artificial falla o si las expectativas no se cumplen, este rápido cambio de dirección podría revertirse fácilmente.

Valuación: El “Premio de Riqueza” y sus implicaciones

El catalizador inmediato provocó una manifestación, pero las acciones ahora se negocian a un precio de valor que no permite errores. Las acciones se transfieren a un coeficiente de precios/ganancias que… (Spanish)69.84Un precio tan elevado que supera con creces el valor de la propia empresa.Promedio P/E a cinco años: 40.2Este valor múltiple, tan elevado, se encuentra en una ejecución casi perfecta de la historia de crecimiento de la tecnología AI. Cualquier problema en la construcción de la infraestructura de centros de datos, o un ralenticie en los gastos de los hiperescaladores, podrían rápidamente debilitar este valor premium.

La visibilidad que se obtiene de una enorme acumulación de trabajo constituye un contraste interesante. Broadcom ha logrado algo así como…20 mil millones de dólares en trabajo pendiente relacionado con la inteligencia artificial que no está siendo desarrollado por los aceleradores tecnológicos.Una fuente importante de certeza en cuanto a los ingresos a corto plazo. Este retraso en la entrega de productos, que incluye componentes de red y ópticos, demuestra que la actualización de la infraestructura de IA ya está en marcha y es significativa. Sin embargo, el riesgo radica en la próxima etapa. La industria está avanzando hacia interconexiones basadas en tecnología de silicio fotónica con capacidad de 1.6 terabit. Aunque Broadcom está preparada para esta transición, la adopción de esta tecnología de nueva generación podría no progresar tan rápidamente o de manera uniforme como la implementación del 800G actual. Si la adopción del 1.6 terabit se retrasa, la cartera de proyectos que justifica la alta valoración actual podría agotarse antes de lo esperado.

En resumen, el reciente aumento en el precio de las acciones ha llevado al mercado a un nivel en el que la probabilidad de decepción es mínima. El mejoramiento de la calificación por parte de Mizuho destaca los aspectos positivos, pero el valor actual de las acciones sigue siendo un obstáculo para un posicionamiento alcista. Para realizar una operación táctica, es necesario cumplir con las instrucciones dadas y convertir las reservas en acciones. Cualquier desviación de la trayectoria actual podría provocar un nuevo aumento en el precio de las acciones.

El Juego Táctico: Catalizadores y Riesgos a Corto Plazo

Para un comercio basado en la actualización de Mizuho, el foco inmediato se dirige al siguiente importante catalizador: Broadcom.Informe de resultados del tercer trimestre fiscal 2025, programado para el 4 de septiembre de 2025.Este informe será la primera oportunidad real para verificar si el crecimiento explosivo del 63% en los ingresos relacionados con la inteligencia artificial en comparación con el año anterior puede mantenerse. Los inversores analizarán detenidamente la tasa de conversión de los pedidos pendientes relacionados con la inteligencia artificial, así como cualquier información sobre las expectativas para el próximo ejercicio fiscal. Un fracaso en el crecimiento de la inteligencia artificial y una reafirmación de los 20 mil millones de dólares en pedidos pendientes confirmarían la tesis optimista y probablemente respaldarían la valoración premium de las acciones. Sin embargo, un fracaso o una perspectiva cautelosa podrían llevar a una reevaluación negativa de las acciones.

El principal riesgo de esta estrategia es la compresión del valor de las acciones.Índice P/E de 69.7No hay margen para errores. Cualquier señal de que los gastos en infraestructura de IA estén disminuyendo, ya sea debido a la reducción de presupuestos por parte de las grandes empresas o a una desaceleración en el ciclo de los semiconductores, podría causar una rápida caída en este multiplicador. El mercado ya ha asignado un precio para una implementación óptima de la tecnología de IA; cualquier desviación de ese camino será castigada.

Por último, el comercio depende de la próxima ola tecnológica. Mientras que la implementación de tecnologías de 800 Gbps está en curso, la industria avanza hacia la utilización de conexiones basadas en tecnologías de silicio fotónico, con capacidad de 1.6 terabits.Registrar las reservas para su conmutador Tomahawk 6, con una capacidad de 102 terabits por segundo.Es importante que se vea cómo esta tecnología de próxima generación está posicionada en el mercado. Los inversores deben estar atentos a los avances en la calificación de 1.6T y a la adopción por parte de los clientes. Si este proceso de transición se retrasa, la cartera de proyectos que justifica la alta valoración actual podría agotarse antes de lo esperado. Las semanas venideras pondrán a prueba si la narrativa relacionada con la inteligencia artificial es suficientemente sólida para mantener al mercado a través de estos riesgos de ejecución a corto plazo.