Broadcom: La infraestructura de IA exponencial para el año 2026

El ciclo de inversión actual no es una burbuja especulativa. Se trata de una infraestructura que se construye de forma exponencial, y Broadcom se encuentra en el centro de este cambio paradigmático. La escala de los gastos confirman que se trata de un aumento en los gastos de capital a lo largo de varios años, y no de una tendencia pasajera.

Los números ilustran claramente una demanda constante y en constante aumento. Se proyecta que los gastos de capital de las hyperscalers aumentarán.El 36% corresponderá a $602 mil millones en el año 2026.Más específicamente,Los desarrolladores de inteligencia artificial están planeando gastar 500 mil millones de dólares en infraestructura este año.Esto no se trata de gastos discrecionales; se trata de inversiones fundamentales necesarias para desarrollar la próxima generación de modelos de IA. Cuando se consideran los gastos específicos relacionados con la IA, el ritmo de crecimiento es aún más impresionante. Según CreditSights, alrededor del 75% del total de los gastos de capital de los proveedores de servicios en línea, o aproximadamente 450 mil millones de dólares, se destinará a la IA en 2026. Eso representa un aumento del 64% en los gastos específicos relacionados con la IA, superando con creces el crecimiento general de los gastos de capital.

Esta trayectoria exponencial ha sido subestimada por el mercado. Las estimaciones de los analistas siempre han quedado rezagadas con respecto a los gastos reales. Durante dos años consecutivos…El gasto actual ha superado el 50% de crecimiento.La reciente divergencia en el rendimiento de las acciones de los proveedores de servicios de IA subraya este cambio en la orientación de los inversores. Los inversores están abandonando a las empresas de infraestructura, donde los gastos de capital se financian con deudas y el crecimiento de las ganancias está limitado. En cambio, buscan invertir en aquellas empresas en las que la relación entre los gastos de capital y los ingresos futuros es clara. Esta selección de inversiones confirma la tesis de que solo aquellos componentes fundamentales del ecosistema de la IA podrán experimentar un crecimiento sostenido y exponencial.

Para Broadcom, esta es la situación actual. Sus conmutadores de red, diseños de silicio personalizados y conectores son los componentes esenciales para los centros de datos de inteligencia artificial. Dado que el mercado relacionado con la infraestructura de inteligencia artificial está creciendo a un ritmo del 64%, la posición de Broadcom como proveedor clave para los desarrolladores más importantes del mundo la coloca directamente en la parte más avanzada de la curva de adopción de esta tecnología. El proceso de implementación es real, y está acelerándose… y solo ha comenzado.

El papel de Broadcom: El “instalador digital” en la curva exponencial

Broadcom es la infraestructura esencial y no disruptiva que permite el funcionamiento del paradigma de la inteligencia artificial. Su función no es desarrollar los modelos de aprendizaje automático, sino proporcionar las herramientas fundamentales necesarias para que todo el sistema funcione correctamente: el silicio personalizado, los switches de red y las conexiones entre componentes. Este enfoque se refleja en su rendimiento financiero, que está por encima de las expectativas y coincide con el rápido crecimiento de su mercado objetivo.

Los ingresos generados por la tecnología de IA de la empresa están aumentando rápidamente. Los ingresos relacionados con la tecnología de IA de Broadcom son…Se espera que el volumen de transacciones superará las estimaciones actuales para el próximo año, llegando a los 30 mil millones de dólares.Esto representa un aumento de casi 150% en comparación con los dos años anteriores. Este crecimiento no es simplemente una mejora en términos de cantidad; también está en línea con las propias previsiones de la empresa, según las cuales se espera un crecimiento anual compuesto del 60% en su mercado objetivo. Los factores que impulsan este crecimiento son estructurales, y están relacionados con el cambio en la dirección de desarrollo de la industria, desde el entrenamiento de algoritmos hasta la ejecución de ellos en la práctica. A medida que la demanda por la ejecución de algoritmos aumenta –Microsoft informa un crecimiento del 5 veces mayor en el número de tokens procesados en comparación con el año anterior–, los hiperconectores necesitan más aceleradores y redes para procesar datos, lo que a su vez aumenta la demanda de los productos de Broadcom.

Esta sólida ejecución se refleja en la resistencia del activo bursátil. A pesar de…Un descenso del 10% en comparación con el pico alcanzado en octubre.Las acciones de Broadcom han ganado un 63% en el último año. Este rendimiento indica que el mercado está valorando algo más que simplemente los resultados actuales de la empresa. La valuación de las acciones, con un IPC futuro superior al 80%, parece reflejar una estimación de crecimiento de ingresos relacionados con la inteligencia artificial para el año 2027 que supera las expectativas. Los analistas sugieren que esta valuación excesiva se debe a una tasa de crecimiento cercana al 70% o incluso más, lo cual representa un aumento significativo en comparación con la previsión del mercado actual, que es del 60%. La diferencia en los ingresos generados por la inteligencia artificial entre Broadcom y su mayor cliente, Nvidia, es considerable: 160 mil millones de dólares. Esto destaca la magnitud de las oportunidades que ofrece este sector.

En esencia, Broadcom es el proveedor clave y de alto volumen en este sector. Sus resultados financieros demuestran que está obteniendo una participación desproporcionada en la construcción de infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial. Además, sus acciones han recompensado esa inversión con ganancias a largo plazo, incluso en medio de las volatilidades a corto plazo. Para los inversores, esto representa una apuesta por el crecimiento sostenible y sin interrupciones del sector de la inteligencia artificial.

El motor financiero: El crecimiento de los ingresos gracias a la IA y la posición en el mercado

El motor financiero de Broadcom ahora funciona con el “combustible exponencial” que proporciona la inteligencia artificial. La empresa se está consolidando como la segunda mejor opción en el sector de la infraestructura de inteligencia artificial.Hay una brecha de 160 mil millones en los ingresos generados por tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial, entre esta empresa y Nvidia.Este vacío no es una debilidad; más bien, representa la magnitud de las oportunidades que se presentan. Mientras que Nvidia lidera en el área de entrenamiento de modelos, Broadcom está capturando el mercado en crecimiento de la inferencia. En este caso, el costo de servir los modelos se convierte en el factor dominante para los proveedores de servicios de computación en la nube.

La tendencia a la mejora de los resultados es constante y se acelera cada vez más. A medida que aumenta la demanda de inferencia, las clústeres crecen en tamaño, lo que implica la necesidad de utilizar más silicio y tecnologías de red especiales. Este cambio es un factor importante que impulsa los productos de Broadcom. Los ingresos relacionados con la inteligencia artificial de la empresa están superando las estimaciones de los analistas para el próximo año; se espera que alcancen los 30 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del casi 150% en comparación con los últimos dos años. Este crecimiento está en línea con la previsión de que el mercado relacionado con la inteligencia artificial experimentará un crecimiento anual compuesto del 60%. Esto demuestra que Broadcom no solo sigue el ritmo de los demás, sino que incluso lidera ese mercado.

Desde el punto de vista financiero, las acciones siguen teniendo un precio razonable, dada su trayectoria de crecimiento. A pesar de…Un aumento del 63% en el último año.Broadcom tiene una valoración de 32 veces los ingresos futuros, con un capitalización de mercado de 1.56 billones de dólares. Esta valoración implica que la empresa está cotizando a un precio superior al ritmo actual de crecimiento del mercado. Probablemente, esto refleja una previsión de crecimiento en los ingresos relacionados con la inteligencia artificial para el año 2027, más alto de lo esperado. Las propias expectativas de la empresa también respaldan este optimismo: se prevé que los ingresos relacionados con los semiconductores para la inteligencia artificial dupliquen a 8.2 mil millones de dólares en el trimestre actual. Además, existe una cartera de pedidos récord de 162 mil millones de dólares, lo que representa una base de ingresos sólida para la empresa.

En resumen, Broadcom es el proveedor esencial y de gran volumen de servicios en la parte más avanzada de la curva de adopción de la inteligencia artificial. Su posición como segundo actor clave, gracias al cambio estructural hacia el uso de algoritmos de inferencia, y su fuerte apoyo financiero, lo convierten en un proveedor fundamental para la implementación de este nuevo paradigma.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La visión futura de Broadcom depende de unos pocos factores clave que determinarán si se mantendrá un crecimiento exponencial o si la empresa enfrentará vulnerabilidades. El principal catalizador es la continua aceleración de la demanda de servicios relacionados con la inferencia artificial. Este factor representa un impulso estructural para los productos de silicona y red de Broadcom. A medida que la inferencia artificial se convierte en el centro de atención de las empresas de nube, los clústeres se vuelven más grandes y complejos, lo que aumenta directamente la demanda de los productos de Broadcom. La propia empresa ha señalado que este rápido crecimiento podría provocar un aumento en la demanda de silicona personalizada durante la segunda mitad de 2026. Los ingresos generados por el área de inteligencia artificial podrían superar las estimaciones para el próximo año. No se trata de un aumento puntual; se trata de un cambio fundamental en la dirección en la que se invierte en tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. Y Broadcom está preparada para aprovechar esta oportunidad.

Un riesgo importante es que el gasto en capital de los hiperescaladores pueda disminuir si los beneficios obtenidos de las inversiones en IA no son suficientes para compensar ese gasto. Aunque las proyecciones actuales sugieren un crecimiento sostenido, la selectividad del mercado es evidente. Los inversores han abandonado las empresas de infraestructura, cuyos gastos se financian con deuda y cuyo crecimiento de ganancias está sujeto a presiones. La diferencia en el rendimiento de las acciones de los hiperescaladores relacionados con la inteligencia artificial demuestra que el mercado ahora exige una clara relación entre los gastos y los ingresos futuros. Si la monetización de los datos obtenidos de la inteligencia artificial no resulta satisfactoria, o si los hiperescaladores enfrentan problemas en sus gastos financieros, todo el motor de crecimiento de Broadcom podría verse afectado negativamente. La valoración de la empresa es alta, con un P/E superior al 80; sin embargo, el ritmo de crecimiento está cerca del 70% o más. Por lo tanto, hay pocas posibilidades de errores.

Para los inversores, las principales métricas que deben observarse son los informes trimestrales sobre las perspectivas de ingresos generados por el uso de la inteligencia artificial, así como la capacidad de la empresa para mantener su posición como el segundo mejor participante en el mercado de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. La diferencia de 160 mil millones de dólares en ingresos generados por la inteligencia artificial entre Broadcom y Nvidia representa una gran oportunidad. Pero también significa que la ejecución debe ser impecable. Es importante seguir los comentarios de la dirección sobre las tendencias relacionadas con la inteligencia artificial, y si la empresa puede seguir superando su propia proyección de mercado del 60%. El volumen de trabajo acumulado, de 162 mil millones de dólares, constituye un punto de referencia sólido. Pero el verdadero reto es ver si los próximos trimestres mostrarán esa aceleración que justifique la alta valoración de la empresa. En resumen, el catalizador es la demanda estructural; el riesgo radica en una desaceleración en los gastos de capital. La prueba está en los números trimestrales.