Las acciones de Broadcom, AVGO, han aumentado un 1.56%. El crecimiento impulsado por la inteligencia artificial ha permitido que su volumen de negociación alcance los 6.39 mil millones de dólares, lo que la coloca en el puesto número 13 en términos de volumen de negociación.

Resumen del mercado

Broadcom (AVGO) cerró el día 3 de marzo de 2026 con una caída del 1.56%. Este descenso continúa la tendencia de retroceso que se ha observado en los últimos meses, debido a la mayor volatilidad en los mercados, justo antes de la publicación de los resultados financieros del primer trimestre, el día 4 de marzo. La acción se negoció por un volumen de 6.39 mil millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto número 13 en términos de actividad de trading diaria. A pesar de esta caída, el crecimiento de los ingresos de AVGO en los últimos 12 meses sigue siendo fuerte, gracias a la creciente demanda de productos relacionados con la inteligencia artificial. Esta caída se produce en un contexto de opiniones contradictorias entre los analistas: algunos temen las presiones sobre los márgenes de beneficio y las preocupaciones relacionadas con la valoración de la empresa, mientras que otros destacan la posición dominante de AVGO en los mercados de inteligencia artificial y redes.

Motores clave

La perspectiva de ingresos de Broadcom para el primer trimestre del año fiscal 2026 se basa en un aumento del 50% en los ingresos por semiconductores con respecto al año anterior. Se espera que estos ingresos alcancen los 12,3 mil millones de dólares, siendo que el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial representa una parte importante de ese aumento. Los aceleradores de IA personalizados (XPUs), que son esenciales para el entrenamiento de modelos de IA generativa, deberían duplicar los ingresos anuales relacionados con la inteligencia artificial, alcanzando los 8,2 mil millones de dólares. Esto se debe a la fuerte demanda de productos como Tomahawk 6 y Jericho 4. Este aumento se alinea con las tendencias generales del sector, ya que los proveedores de servicios en la nube y los hiperescaladores están expandiendo su capacidad de centros de datos. Sin embargo, los analistas señalan que, aunque los XPUs contribuyen al crecimiento de los ingresos, sus márgenes de ganancia son más bajos en comparación con los de los semiconductores tradicionales.

Se pronostica que el margen bruto disminuirá en 100 puntos básicos de forma continua, debido al cambio en la composición de los ingresos hacia productos relacionados con las redes y la infraestructura informática, los cuales son menos rentables que los productos tradicionales de red y infraestructura. Esta reducción en el margen contrasta con la rentabilidad histórica de Broadcom, que se caracterizó por un margen neto del 47.28% y un Índice de Rentabilidad Relativa del 11.02%. Se espera que el margen EBITDA ajustado disminuya al 67% en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, lo que representa una disminución de 80 puntos básicos en comparación con el trimestre anterior. Mientras que los ingresos operativos relacionados con los semiconductores se proyectan a aumentar un 50.5% año tras año, hasta alcanzar los 7.084 mil millones de dólares, el segmento de software de infraestructura podría registrar solo un aumento del 5.6%, hasta los 5.408 mil millones de dólares.

La popularidad de VMware constituye un importante impulso para el segmento de software de infraestructura, que representa aproximadamente el 36% de los ingresos totales. La adopción del modelo de precios basado en suscripciones y la mayor utilización de VMware Cloud Foundation esperan generar un aumento incremental en los ingresos. Sin embargo, el crecimiento sigue siendo modesto en comparación con el segmento de semiconductores. Los analistas estiman que los ingresos del segmento de software de infraestructura alcanzarán los 7,039 mil millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026, lo que representa un aumento del 5% en relación con el año anterior. El rendimiento de este segmento destaca la estrategia de Broadcom hacia la obtención de ingresos recurrentes. Pero su ritmo de crecimiento más lento evidencia la dependencia de la empresa en la innovación en el área de semiconductores para mantener un crecimiento sostenible.

El posicionamiento en el mercado y la dinámica competitiva también influyen en la percepción de los inversores. El ranking de Broadcom, que es de nivel “Hold”, refleja una actitud cautelosa por parte de los inversores. La empresa está rezagada con respecto a sus competidores como Advanced Energy Industries (AEIS), Seagate (STX) y Western Digital (WDC), quienes tienen rangos más altos y proyecciones de crecimiento de ganancias a largo plazo superiores. Estos competidores han superado a AVGO en términos de aumento del precio de sus acciones: WDC y STX han aumentado en un 505.1% y 303.4%, respectivamente, durante el último año. A pesar de que Broadcom tiene una posición dominante en los sectores de inteligencia artificial y redes, las preocupaciones sobre la sostenibilidad de sus márgenes de beneficio y los multiplicadores de valoración de sus acciones han disminuido el entusiasmo de los inversores.

El próximo informe de resultados será crucial para validar las proyecciones de Broadcom y abordar los riesgos a corto plazo. Los analistas proyectan que los ingresos serán de 19.180 millones de dólares, y el EPS, de 1.88 dólares por acción. Lo importante es determinar si el crecimiento de los ingresos relacionados con la inteligencia artificial puede compensar las presiones en los márgenes de beneficio. Una desviación en el patrón técnico de la acción, como lo señalan algunos estrategas del mercado, podría provocar nuevos declives en el precio de la acción, especialmente si las proyecciones no se cumplen. Por otro lado, resultados sólidos y expectativas positivas podrían revivir la confianza de los inversores, posicionando a AVGO como un líder en la era de los semiconductores basados en la inteligencia artificial.