Broadcom: La “token” de chips de IA que causó malentendidos y preocupación entre los inversores. ¿Por qué Cramer es considerado un “signo negativo” para los inversores?

La venta de acciones fue un clásico ejemplo de propaganda negativa basada en información falsa, en lugar de en datos reales. Después de que la empresa logró un buen rendimiento trimestral y se incrementaron las expectativas de ganancias, las acciones de Broadcom sufrieron un impacto negativo.Un descenso de casi el 11%.El jueves, la situación se volvió caótica: las acciones ya habían subido esta semana, antes de que se publicaran los resultados financieros, lo que generó expectativas muy altas. Cuando llegó el momento de la llamada de resultados, las declaraciones de la dirección causaron gran malestar entre los inversores.

La primera chispa surgió del CEO Hock Tan. Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de que los clientes desarrollaran sus propios chips internamente, no rechazó esa idea de manera absoluta. En términos cripto, eso es un señal de alerta para aquellos que ven cualquier indicio de competencia como una amenaza real. La situación cambió: pasamos de ser considerados “reyes de los chips de IA” a ser vistos como “sociedades vulnerables”. A pesar de ello, la lista de clientes de la empresa –Alphabet, Meta, TikTok, Anthropic– constituye un fuerte apoyo para la empresa a largo plazo.

Luego, la directora financiera Kirsten Spears añadió algo más al asunto. Explicó que los márgenes brutos serán más bajos en la segunda mitad del año, ya que se enviarán más sistemas. Esto significa que Broadcom tendrá que soportar mayores costos de componentes de terceros. Para los operadores a corto plazo, eso representa una señal de reducción de los márgenes. Pero visto a largo plazo, simplemente se trata del costo de expandirse a un mercado más grande.

En resumen, se trató de un momento típico en el que las acciones de una empresa enfrentaban una situación difícil. Los fundamentos de la empresa siguen siendo sólidos, con indicadores que muestran niveles altos y señales positivas. Pero la psicología del mercado se vio influenciada por comentarios erróneos, lo que llevó a una caída en los precios. Como señaló Jim Cramer, ninguno de estos factores debe ser motivo de preocupación. Es simplemente una oportunidad para que quienes tengan posiciones positivas puedan aprovechar la oportunidad y comprar en el momento adecuado.

El caso “Bull”: Validación en cadena de la “mira nocturna antropica”.

El FUD no es más que ruido. La verdadera historia se encuentra en la validación en cadena. El enorme compromiso a largo plazo del laboratorio de IA Anthropic es la señal definitiva de que Broadcom no es simplemente un proveedor de chips; es, en realidad, el elemento fundamental para la próxima generación de procesadores de IA.

El CEO Hock Tan reveló que el cliente era Anthropic, quien encargó un pedido de 10 mil millones de dólares para comprar los últimos racks TPU Ironwood de Google. No se trataba de una compra ocasional; era una inversión estratégica. Luego llegó lo más sorprendente: Anthropic también realizó otra compra similar.Un pedido adicional de 11 mil millones de dólares con Broadcom, en el último trimestre de la empresa.Se trata de una suma total de 21 mil millones de dólares en compromisos relacionados con la fabricación de chips personalizados, provenientes de un único laboratorio de IA de élite. En términos criptográficos, se trata de una situación realmente importante. No se trata de una especulación o fanfarronería; se trata de un contrato concreto y de varios años de duración, que asegura ingresos y valida la tecnología de chips personalizados desarrollada por Broadcom.

Esta transacción no es simplemente un número grande. En realidad, se trata de una alianza importante, ya que Broadcom colaboró en el diseño de los chips que utilizan Google para ejecutar su modelo de inteligencia artificial Gemini 3. Para el ámbito de la inteligencia artificial, esto es algo muy importante. Esto posiciona a Broadcom como una alternativa importante a Nvidia, ya que, según algunos expertos, sus chips son más eficientes para ciertos algoritmos de inteligencia artificial. Cuando un laboratorio como Anthropic distribuye sus cargas de trabajo entre múltiples nubes y chips, elegir los XPU de Broadcom representa un fuerte indicio de confianza por parte de este laboratorio.

La situación es clara: la alianza entre Anthropic y Google representa un acuerdo de decenas de miles de millones de dólares en el sector de la nube. Esto permitirá que se disponga de más de un gigavatio de capacidad computacional para la inteligencia artificial en 2026. Broadcom es el fabricante de chips responsable de esa capacidad computacional. No se trata de una tendencia pasajera; se trata de una infraestructura necesaria para un nuevo paradigma computacional. La ansiedad del mercado a corto plazo por los comentarios sobre las márgenes de beneficio no tiene en cuenta los datos a largo plazo relacionados con esta tecnología. Se trata de contratos de gran envergadura, que transforman las ideas en realidad. Los rumores negativos son solo teorías sin fundamento real. El “moonshot” de Anthropic es algo real.

Psicología del mercado y la batalla narrativa de la IA

La reciente caída en los precios de las tecnológicas no se debe tanto a problemas relacionados con la inteligencia artificial, sino más bien a jugadas arriesgadas por parte de algunos inversores y a la búsqueda de ganancias rápidas. La rotación del mercado ha sido brutal para los grandes ganadores: las acciones más valiosas han perdido valor, ya que los inversores han decidido retirar parte de sus ganancias. Como señaló Jim Cramer…Las empresas que tenían “los mejores fundamentos” volvieron a sufrir pérdidas.Se trata de un típico ejemplo de manipulación del mercado, basada en el miedo a perder algo. Cuando una acción sube mucho en valor, como ocurrió con Broadcom en el año 2025, surge la presión para vender las acciones. El resultado es una rotación generalizada en el mercado, donde los líderes del mercado son los primeros en verse afectados, sin importar su narrativa a largo plazo.

El rendimiento superior de Broadcom el año pasado demuestra que es una alternativa viable en la carrera por los chips para inteligencia artificial. Mientras que las GPU de Nvidia fueron las principales responsables del auge inicial de la tecnología de inteligencia artificial, Broadcom también tiene posibilidades de destacar en esta área.Las acciones de Broadcom superaron a las de Nvidia en 2025. El precio de las acciones de Broadcom aumentó un 49%, en comparación con el 39% de incremento registrado por las acciones de Nvidia.Ese cambio es real. Los inversores están optando por chips que ofrezcan una propuesta de valor diferente: la eficiencia energética. Los ASIC de Broadcom son más especializados y eficientes para tareas específicas relacionadas con la inteligencia artificial. Por lo tanto, constituyen una opción más económica y ecológica para los centros de datos. Esto no es simplemente un cambio temporal; es una evolución en la estructura del mercado. El mercado está intercambiando la flexibilidad de las GPU de Nvidia por los beneficios de costos más bajos que ofrecen los ASIC de Broadcom. Y esa transición todavía está en sus inicios.

Por eso, Cramer ve una oportunidad para hacer algo al respecto. Argumenta que el precio de las acciones ha descendido hasta un nivel muy bajo.A unos cien puntos por encima de su nivel más alto.Lo llamaron “una forma más económica de utilizar la inteligencia artificial”. En términos criptográficos, esto representa una zona de acumulación clásica. Los rumores negativos que surgieron durante la llamada de resultados no eran más que ruido. Pero los fundamentos subyacentes siguen intactos: un crecimiento significativo en los ingresos relacionados con la inteligencia artificial, un contrato masivo con Anthropic, y un giro estratégico hacia el uso deASICs eficientes. La caída reciente no se debe a cambios en los fundamentos, sino más bien a que el mercado necesita tomar un descanso después de una gran subida de precios.

En resumen, son los sentimientos del mercado los que impulsan los precios, más que los datos relacionados con la cadena de bloques. La batalla entre las tecnologías de IA aún no ha terminado; simplemente, las partes involucradas en esta lucha han cambiado de lado. Nvidia sigue siendo la opción ideal para los usuarios que buscan gráficos de alta calidad, pero Broadcom representa una alternativa más económica. La rotación en el mercado ha hecho que Broadcom parezca más barato, por ahora. Para aquellos que tienen conocimiento especializado en este tema, esta volatilidad es simplemente otro indicador para tomar decisiones acertadas. Los contratos de gran tamaño y la eficiencia energética siguen siendo los aspectos realmente importantes.

Catalizadores y lo que hay que vigilar: Manos de diamante contra manos de papel

La tesis está establecida. Los 21 mil millones de dólares en este proyecto están ya validados en la cadena de bloques. Pero el mercado es un lugar donde las narrativas se enfrentan entre sí. Los próximos acontecimientos determinarán quiénes están comprando y quiénes están vendiendo. La situación es clara: la ejecución del negocio y las opiniones de los participantes durante esta fase determinarán quién está ganando y quién está perdiendo.

En primer lugar, hay que observar si continuará habiendo ejecución del contrato antropico masivo. El pedido inicial de 10 mil millones de dólares para los TPUs de Google fue un signo claro de que se estaba avanzando en esa dirección.Se realizó un pedido adicional de 11 mil millones de dólares en el último trimestre.Ese es el verdadero test. Indica que la empresa está pasando de la fase de anuncio a la fase de reconocimiento de ingresos. Cualquier contratiempo en esta etapa sería un gran señal de alerta. Pero lo más importante es estar atentos a los anuncios sobre nuevos clientes. El CEO Hock Tan ya ha dado pistas al respecto: se ha anunciado que la empresa tiene un quinto cliente para su negocio de chips personalizados. Este cliente hizo un pedido de 1 mil millones de dólares el último trimestre. Más nombres como este demostrarán que la empresa no depende de un solo cliente. Esto indicaría que el “moat” de la empresa, es decir, su posición de dominio en el mercado, se está ampliando, y no solo profundizando.

En segundo lugar, es necesario monitorear la capacidad de recuperación del activo durante la actual rotación del mercado. Como señaló Jim Cramer…Las empresas que tenían “los mejores fundamentos” nuevamente sufrieron pérdidas.Se trata de una operación de toma de ganancias a gran escala. El nivel clave que hay que observar es el nivel de soporte. Si las acciones pueden mantenerse por encima de estos niveles técnicos durante esta fase de fluctuaciones, eso indica que hay personas que están acumulando posiciones buenas. Una caída por debajo de ese nivel podría provocar una ola de ventas, lo que prolongaría la tendencia bajista. La reciente caída…A unos cien puntos por encima de su nivel más alto.Es una zona de acumulación clásica. El mercado está probando su solidez.

Por último, la próxima reunión de análisis de resultados es crucial. La dirección debe explicar claramente las ventajas competitivas de su empresa. También deben abordar directamente el problema relacionado con los chips internos, sin descartarlo como una amenaza a corto plazo. Además, deben gestionar las expectativas en cuanto a los comentarios sobre los márgenes de beneficio, mostrando que el aumento de los costos de los componentes es parte del proceso de expansión hacia mercados más grandes, y no un indicio de debilidad. Un mensaje claro y confiable será lo que realmente impulse el sentimiento positivo entre los empleados.

En resumen, la verdadera historia se encuentra en los estados financieros y en los registros de órdenes de compra. El FUD que se expresó en la última llamada no era más que ruido. Los próximos cuatro trimestres estarán dedicados a analizar los datos. Presten atención a cómo se lleva a cabo la ejecución de las órdenes, a los niveles de soporte y a la próxima llamada. Allí es donde las personas que tienen acciones reales demostrarán que están aprovechando la situación, mientras que aquellos que no tienen acciones vendrán a liquidar sus posiciones.