Brent se acerca a los 69 dólares en medio de las tensiones entre Trump e Irán. ¿Serán los 80 dólares el próximo objetivo?

Los precios del petróleo continuaron su aumento durante la tercera sesión consecutiva, el miércoles 28 de enero.El precio del petróleo crudo de Brent se acercó al nivel psicológicamente significativo de 69 dólares por barril; este es el precio más alto que ha alcanzado desde septiembre. El precio del petróleo West Texas Intermediate también bajó, cerca de los 64 dólares. Este movimiento se debió a la reacción negativa del sector energético ante las nuevas tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El catalizador de este repentino aumento de los precios fue una advertencia directa del presidente Donald Trump. Él emitió un ultimátum a Teherán: si no lograba un acuerdo nuclear, enfrentaría consecuencias militares. En un post publicado en las redes sociales, Trump dijo que las fuerzas navales estadounidenses estaban dispuestas a llevar a cabo misiones con “rapidez y violencia, si es necesario”.

Desde el punto de vista del mercado, este desarrollo es fundamentalmente positivo. Aunque la situación general en el sector energético ha tenido dificultades recientemente debido al aumento de la oferta, este shock geopolítico ha generado un necesario aumento en los riesgos. La reacción inmediata del mercado indica que los operadores ya no se sienten cómodos con las posiciones cortas relacionadas con el petróleo, en un contexto en el que el comandante en jefe está discutiendo abiertamente la posibilidad de tomar medidas militares. Consideramos esto como el comienzo de una posible ruptura en el mercado, donde el miedo a interrupciones en el suministro supera los datos sobre inventarios.

El caos geopolítico: Irán y Venezuela

El actual clima de incertidumbre se debe a la percepción de que la tranquilidad geopolítica que se había establecido en el mercado durante el último trimestre era algo prematura. La retórica del presidente Trump ha pasado de la presión diplomática a amenazas militares directas, lo que genera preocupaciones sobre disturbios y perturbaciones en Oriente Medio. No se trata simplemente de palabras vacías; el mercado recuerda la volatilidad que se produjo después del ataque militar de Estados Unidos contra Irán en 2025. Aunque en ese momento las instalaciones petroleras no sufrieron daños, lo que permitió que los precios del petróleo bajaran, la amenaza actual crea una situación de riesgo muy grave, donde cualquier error en los cálculos podría causar daños físicos a la infraestructura energética.

Los mercados de opciones ya indican una actividad de compra desesperada por parte de los inversores. Los comerciantes están pagando precios extremadamente altos por las opciones call alcistas, en un intento de protegerse contra el riesgo de un nuevo enfrentamiento entre EE. UU. e Irán. Este comportamiento indica que los inversores institucionales se están preparando para enfrentarse a un escenario de baja probabilidad pero de alto impacto.

Además, la situación de suministro se complica debido a la situación actual en Venezuela. Aunque los titulares de los medios de comunicación giran en torno a Teherán, la disminución estructural de la producción venezolana constituye un factor que contribuye al aumento de los precios del petróleo. Con las sanciones estadounidenses que podrían aplicarse simultáneamente a Irán y Venezuela, el mercado mundial de crudo pesado enfrenta una situación muy difícil. Si la administración de Trump decide implementar una política de “presión máxima” sobre ambos países, la supuesta “aumento de la oferta” a nivel mundial podría desaparecer rápidamente, dejando al mercado en una situación de déficit.

Cadenas de suministro en riesgo: el estrecho de Ormuz

La variable más importante en esta ecuación de evaluación es el Estrecho de Ormoz. Un ataque por parte de Estados Unidos, o incluso la amenaza real de tal ataque, podría poner en peligro el flujo de crudo proveniente del Medio Oriente, una región que representa aproximadamente un tercio del suministro mundial de crudo. La estrategia de Teherán, si se lleva a cabo, implica represalias asimétricas. Irán ha advertido que responderá con “fuerza sin precedentes”. Los precedentes históricos sugieren que esto podría incluir también perturbaciones en el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormoz.

Este estrecho paso que separa Irán y la Península Arábiga es una vía crucial para el flujo de energía mundial. Los petroleros, además de transportar petróleo, también deben pasar por este estrecho para llevar sus cargas a todo el mundo. Cualquier acción militar en estas aguas hace que los seguros de transporte se vuelvan prohibitivamente caros o incluso inútiles. De esta manera, el flujo de petróleo se ve bloqueado, incluso sin un cierre físico del paso.

Teherán ha intensificado su diplomacia con las principales potencias de Oriente Medio, con el objetivo de evitar conflictos. Parece que estas potencias comprenden la gravedad de la amenaza que representan los Estados Unidos. Sin embargo, la afirmación de Trump de que el programa nuclear iraní fue “destruido” en los ataques de junio ha colocado a la dirección iraní en una situación difícil. Cuando un importante productor de petróleo se encuentra en una situación así, el riesgo de atacar la infraestructura regional –como las tuberías en Arabia Saudita o los petroleros en el Golfo– aumenta exponencialmente. Para los inversores, esto significa que la “seguridad en el suministro”, que antes era un factor positivo para los precios del petróleo, está desapareciendo rápidamente.

Análisis técnico: La divergencia entre el oro y el petróleo

Según el análisis de Ainvest:Se ha presentado una señal técnica convincente que respeta la continuación de una tendencia alcista para el petróleo crudo. El gráfico a continuación muestra la correlación histórica entre el oro (XAU/USD) y el petróleo estadounidense (USOIL). Históricamente, estas dos materias primas tienen una correlación positiva; a menudo, ambos mercados se movilizan conjuntamente durante períodos de inflación o de devaluación del dólar.

Sin embargo, las acciones de los precios recientes muestran una marcada divergencia. Como se puede observar en la sección “¿Qué pasará esta vez?”, los precios del oro han aumentado significativamente (lo cual está indicado por la línea naranja que se eleva verticalmente). Esto refleja la presencia de temores relacionados con la debilitación monetaria y las situaciones geopolíticas. Por otro lado, los precios del petróleo (la línea negra) han seguido un ritmo más lento, y solo recientemente han comenzado a subir.

Esta brecha representa una oportunidad importante. Las crisis geopolíticas que hacen que el precio del oro aumente, también causan un aumento en el precio del petróleo, ya que la energía es un activo tangible y sensible a los conflictos. La divergencia actual sugiere que el precio del petróleo está subvaluado en relación con el “comercio de miedos”. Si la correlación histórica, que ha oscilado pero generalmente se ha mantenido alta desde 2005, vuelve a su nivel normal, entonces el precio del petróleo debe aumentar significativamente para “alcanzar” el nivel del oro. Ahora estamos viendo las primeras etapas de esta reconciliación (lo que indica la flecha verde); esto sugiere un potencial de aumento significativo para los precios del WTI y del Brent, independientemente de los fundamentos de oferta y demanda.

Perspectivas en Wall Street: La situación del “toro” se fortalece

Las principales instituciones financieras están revisando sus perspectivas, en función del aumento del riesgo que existen en el entorno actual. Los analistas…Goldman SachsSe ha observado que la “indiferencia” en el mercado de energía está terminando. Se argumenta que, aunque la producción de esquisto en Estados Unidos ha sido sólida, no puede compensar una interrupción repentina en el Golfo Pérsico. Goldman destaca que el precio del riesgo, que había disminuido significativamente a finales de 2025, está volviendo a aumentar, y podría generar un incremento de entre 5 y 10 dólares por barril a corto plazo.

De manera similar,Morgan StanleyMantienen una postura alcista, lo que indica que el mercado ha subestimado los temores relacionados con la demanda en la economía mundial, y no ha tenido en cuenta los shocks en el suministro. Sus analistas señalan que la capacidad disponible es menor de lo que se informa, y cualquier conflicto con Irán podría poner a prueba los límites de las reservas de producción mundial.

Bank of AmericaTambién se destaca la actividad en el mercado de opciones. Se señala que la tendencia hacia las órdenes de compra es un indicador importante del cambio en la actitud de los inversores institucionales. Se proyecta que, si el precio del Brent permanece por encima de los 70 dólares, las plataformas de comercio algorítmico estarán obligadas a seguir esa tendencia, lo que podría llevar los precios rápidamente hacia los 80 dólares. El consenso entre estas plataformas de primera clase es claro: el camino más fácil para el petróleo es hacia arriba.

Conclusión

La convergencia de una política exterior agresiva de Estados Unidos, las frágiles cadenas de suministro en Oriente Medio y las indicaciones técnicas favorables, crean un contexto favorable para el petróleo. El ultimátum del presidente Trump hacia Irán ha servido como el estímulo que ha provocado este aumento en los precios del petróleo. Pero el motivo real de este aumento proviene de un mercado que está más estructuralmente controlado de lo que sugieren las narrativas negativas sobre el “sobrante de suministros”.

Los inversores deben vigilar atentamente el nivel de 70 dólares en el precio del Brent. Si se supera esta resistencia, y además se produce un aumento en el precio de las commodities en comparación con el oro, esto podría abrir la puerta a una ronda hacia los 80 dólares. En un entorno caracterizado por la velocidad y la violencia, lo que realmente importa no son los efectos negativos, sino las commodities. Parece que la era de los petróleos de baja volatilidad ha terminado; ahora, el mercado debe tener en cuenta la realidad de los conflictos.