Brazos para 2026: emergen contradicciones acerca de IA, integración de la oferta y los motores de ingresos

Fecha de la llamada: 9 de diciembre de 2025

Resultados financieros

• Ingresos: $191 millones, un 25,5 % más que en el mismo periodo del año pasado y un 6 % de incremento consecutivo
• EPS$0.06 por acción diluida (no-GAAP), en comparación con $0.02 por acción en el trimestre del año anterior
• Márgen bruto: Margen bruto no GAAP del 69,1 %, frente al 70,5 % del trimestre previo
• Marge de operación: 2,7 % de margen operativo no GAAP (ingreso operativo no GAAP de 5 millones de $), comparente con el negativo de 1,4 % en el trimestre del año anterior

Pautas:

• Se espera que los ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 alcancen entre $197,5 millones y $198,5 millones (alrededor del 23% más que el año anterior)
• Ingresos operativos no GAAP del 4º trimestre de $12M a $13M (lo que implica un margen operativo de aproximadamente el 6% al medio)
• El beneficio neto no GAAP del cuarto trimestre: de 15 a 16 millones de dólares; el beneficio por acción no GAAP: de 0,13 a 0,14 dólares (aprox. 113 millones de acciones diluidas)
• Ingresos de 2026 $730,5 millones - $731,5 millones (alrededor del 23 % año a año); Decisioning Studio espera añadir alrededor de 2 puntos al crecimiento del año fiscal
• Ingreso operativo no-GAAP para el año fiscal 2026 $26M–$27M (punto medio, margen ~3,5%, mejora de ~350 puntos básicos respecto al año fiscal 2025)
• Ingreso neto no-GAAP de 2026: $46M–$47M; PEB $0.42–$0.43
• Objetivo de margen operativo no-GAAP del 8% para el ejercicio financiero 2027; no se proporcionó un margen bruto específico del cuarto trimestre

Comentario de negocios:

• Crecimiento de ingresos y de clientes:
• Brazel reportóingresode$191 millonespara el tercer trimestre de 2026, sube25,5%año a año y6%de la cuarta anterior.

• El aumento se debió a un fuerte incremento de adquisición y retención de clientes, incluyendo la adición de106clientes en el tercer trimestre y317de año en año, con el objetivo de ampliar las relaciones con los grandes clientes.

• Integración de IA e innovación de productos:

• Las capacidades de IA de Braze, como el AI Decisioning Studio, contribuyeron4.8 millones de dólaresen ingresos en el tercer trimestre, resaltando la integración de soluciones de IA avanzadas en estrategias de engagement de clientes.

• La creciente adopción de herramientas de personalización impulsadas por IA, como el Braze Liquid Assistant y el contenido de garantía de calidad, mejoró la interacción con el cliente y la personalización de la experiencia de cada uno a lo largo de varios canales.

• Engagement y crecimiento de mensajes de la otra orilla del Canal de la Mancha:

• Durante el Black Friday y el Cyber Monday, Braze entregó casi60 mil millonesmiles de mensajes, con una90%aumento del envío de mensajes de texto y WhatsApp y55%aumentar las impresiones de las tarjetas de contenido.

• Este crecimiento se debe a la utilización cada vez mayor de los canales de mensajería premium para mejorar las relaciones directas con los clientes y facilitar campañas más complejas.

• Eficiencia operativa y resultados financieros:

• Braze logró ingresos operativos no-GAAP de$5 millones, representa una margen operativo no-GAAP de2,7 %y mejoró la margen bruto no GAAP a69,1%.
• Estas mejoras se lograron debido a una inversión disciplinada en la cantidad y la eficiencia del personal, además de la innovación de productos y estrategias de retención de clientes que se encuentran en marcha.
  

  Análisis de sentimiento:

  Tono general: positivo

  • Gestión: "resultados firmes para el tercer trimestre, con ingresos de US$ 191 millones, un incremento del 25,5 % año con año"; "mejoramiento de las marjas operativas no GAAP, con más de 400 puntos base año con año"; orientación hacia incremento de las metas de Q4 y del año completo y objetivo de marja operativa no GAAP del 8 % para el año fiscal 2027 — todos ellos signos de un impulso constructivo y confianza.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ryan MacWilliams (Wells Fargo Securities, LLC)Bill, ¿por qué puede ser una opción más sencilla para las organizaciones basarse en Canvas al desarrollar casos de uso de IA nuevos en comparación con la consola del agente?
  Respuesta: Canvas ofrece una rápida implementación con automatización incorporada, acceso directo a datos de primera parte y experimentación/declaración, lo que permite a los clientes prototipar y probar casos de uso impulsados por agentes A/B con rapidez antes de promover a la producción.

• Pregunta de Ryan MacWilliams (Wells Fargo Securities, LLC)Isabelle, ¿puede explicarnos qué componentes implicaron el mejoramiento de las métricas este trimestre y el más sólido pronóstico de Q4?
  Respuesta: Los incrementos de la productividad de las ventas, las medidas para mitigar la reducción de ventas y el dejar de comprar por el dólar, además de las inversiones regionales y verticales mejoraron la retención y la eficiencia de las ofertas, lo que permitió mejores resultados y una mejor guía del cuarto trimestre.

• Pregunta de Raimo Lenschow (Barclays): ¿Qué está impulsando el creciente impulso en los reemplazos de plataformas tradicionales, la adopción de IA, fin de vida de tecnología, u otros factores?
  Respuesta: Una mezcla: la consolidación/la capitulación de proveedores subescalados y la estancación de los productos tradicionales, más la diferenciación de Braze a través de la escala, la I+D e innovación en IA, están acelerando las conversaciones del reemplazo de las empresas que iban de 'si' a 'cuando'.

• Pregunta de Raimo Lenschow (Barclays): Isabelle, parece que la NRR se está estabilizando. ¿Hay alguna tendencia intra trimestral en color y niveles en esta cuarta?
  respuesta: La retención neta basada en el dólar ha estabilizado ligeramente por encima del 107 % (unos por debajo del 107 % en el primer trimestre; un poco por encima en el segundo), lo que muestra una mejora secuencial en tres trimestres.

• Pregunta de Gabriela Borges (Goldman Sachs Group, Inc.)¿Cómo crees que la IA puede impactar ampliamente en el algoritmo de crecimiento de Braze?
  Respuesta: La monetización de IA está dividida: las características del flujo de trabajo de IA ocasionales se incluirán en la plataforma, mientras que las invocaciones a LLM en tiempo real o continuas se monetizarán a través de un sistema de créditos, creando incrementos de ingresos pero también consideraciones de costos.

• Pregunta de Gabriela Borges (Goldman Sachs Group, Inc.): ¿Están los clientes construyendo pilas de agente personalizadas adyacentes a Braze, y cómo lleva ese trabajo a Braze con el tiempo?
  Respuesta: A menudo, los clientes tienen sistemas hechos a medida que funcionan uno al lado del otro, pero las API flexibles de Braze y las capacidades en constante evolución (por ejemplo, recomendaciones de productos, Decisioning Studio) reemplazan cada vez más las soluciones en el hogar debido a su mejor rendimiento y menor costo total de propiedad.

• Pregunta de James Wood (TD Cowen): ¿Qué interés hay en la integración del ChatGPT y qué significa para el compromiso y la monetización?
  RespuestaInterés en una etapa temprana; si los ecosistemas de aplicaciones nativas permanecen abiertos, pueden convertirse en nuevos canales de datos y superficies de mensajería de primera parte; en cualquier caso, Braze permite a las marcas preservar las relaciones directas y monetizar la ejecución según la apertura del ecosistema.

• Pregunta de James Wood (miembro del Tribunal Cowen)Isabelle, ¿la nueva tendencia de aumento de clientes es impulsada por OfferFit/Decisioning o por otros factores?
  Respuesta: sin ofrecer aún (ciclos más largos); los conductores son el impulso de reemplazo heredado, una fuerte posición competitiva, inversiones regionales/verticales y atenuación de la rotación que conduce a más agregados netos.

• Pregunta de Taylor McGinnis (UBS Investment Bank): La guía del cuarto trimestre fue más fuerte: ¿están los vientos contrarios disminuyendo o la demanda va mejorando en el cuarto trimestre y en el calendario 2026?
  Respuesta: Línea recta ajustada al riesgo, pero que refleja la reemplazación del legado en fortalecimiento, las inversiones de retención, los esfuerzos regionales/verticales y las mejoras de métricas (RPO/CRPO, nuevos clientes), apoyando la normalización de demanda a corto plazo.

• Pregunta de Arjun Bhatia (William Blair & Company L.L.C.)¿Cómo se recibe OfferFit/Decisioning Studio, casos de uso, canal y qué puede desbloquear para el ejercicio económico 2027?
  RespuestaIntegración con buen progreso; fuerte potencial y ventas cruzadas en todas las geografías y verticales. La toma de decisiones otorga un aumento significativo de las capacidades empresariales (aprendizaje por reforzamiento) pero es una venta en empresas con ciclos más largos; debería permitir un desempeño diferenciado y posibles ganancias en el futuro.

• Pregunta de Brian Peterson (Raymond James & Associates, Inc.)¿El mix de oleoductos cambió verticalmente; ¿hay algún mercado final en el que esté especialmente entusiasmado para el 2026?
  respuesta: No hay una rotación importante; los mayores cambios reflejan una mayor penetración en verticales intensivas en capital y reguladas (salud, finanzas) mientras que las primeras pruebas de interferencia permiten logros en empresas establecidas más grandes.

• Pregunta de Scott Berg (Needham & Company, LLC)¿Qué es lo que está impulsando la aceleración en la adición de clientes de $500k+—desplazamiento terrestre versus expansión?
  respuesta: Fuerte impulso de ventas superiores por parte de clientes que se mueven por encima de los 500 000 $ impulsados por la adopción de canales combinados y mayores volúmenes de mensajes, superando las ventas inferiores y potenciando el crecimiento de los clientes grandes.

• Pregunta de Brett Huff (Stephens Inc.)¿Han cambiado los comportamientos de compra de las organizaciones de marketing progresivas hacia el crecimiento y ¿está usted viendo la compra de productos lado a lado antes de cambiar?
  Respuesta: Algunas normalizaciones: los clientes están reanudando las ventas secundarias (créditos) e invirtiendo en canales de alto rendimiento (por ejemplo, SMS/WhatsApp); los costos de cambio siguen siendo importantes, por lo que la atención cuidadosa y las ventas consultivas continúan siendo importantes.

• Pregunta de Matthew VanVliet (Cantor Fitzgerald & Co.)¿La compañía Decisioning se enfocará a la mitad del mercado con versiones de menor peso o utilizará otros productos para llegar a las clases más bajas?
  Respuesta: Sí, existen varias aceleradoras (consolas de agentes, otras herramientas de IA) para realizar experimentos más ligeros y de mayor velocidad con una secuencia hasta el análisis de decisiones de la empresa; Braze tiene la intención de proporcionar puntos de inicio accesibles a través de segmentos.

• Pregunta de Tyler Radke (Citigroup Inc.)¿Estás empezando a acceder a presupuestos dedicados a IA en comparación con presupuestos tradicionales de marketing tecnológico?
  respuesta: Braze vende un incremento de desempeño medible (ROI) en vez de simplemente funciones de IA, lo que permite presupuestos incrementales más allá de la tecnología comercial, ya que los clientes financian iniciativas impulsadas por el desempeño.

• Pregunta de Yun Suk Kim (Loop Capital Markets LLC): ¿Venderá Braze productos de datos de primera parte a datos de adquisición/terceros dada la comercialización agente y el potencial de datos que residan en los chatbots?
  RespondeBraze ya soporta la integración de compras e identidades/terceros y trabajará con los ecosistemas a medida que evolucionen, pero el foco principal seguirá siendo ayudar a las marcas a hacer relaciones directas de primera parte aprovechando las integraciones en caso necesario.

• Pregunta de Patrick Walravens (Citizens JMP Securities, LLC): ¿Cómo se están pensando en adicionar fusiones y adquisiciones y estar listos para las transacciones después de OfferFit?
  RespuestaLa integración de OfferFit va bien; el desarrollo corporativo es activo pero muy selectivo; las fusiones y adquisiciones se dirigirán a oportunidades que avancen el plan de productos y el TAM, sin anunciar acuerdos específicos.