Contradicciones en las cumbres de resultados de Braze: El espectaculo del crecimiento de la IA frente a las fortalezas reales del negocio; incertidumbre en cuanto a la monetización.

Fecha de la llamada24 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$205.2 millones, un aumento del 28% en comparación con el año anterior y del 8% en términos consecutivos.
• EPS$0.10 por acción (sin incluir los ajustes no GAAP), lo cual representa una disminución en comparación con los $0.12 por acción del trimestre anterior. Si se excluyen los ajustes extraordinarios, el valor se mantiene en $0.15 por acción.
• Margen bruto67.2% (no según los principios GAAP), lo cual representa una disminución en comparación con el 69.9% del trimestre anterior.
• Margen de operaciónEl 7% (no según los estándares GAAP), lo cual representa un aumento en comparación con el 5% del trimestre anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos en el año fiscal 2027 se situen entre los 204.5 millones y 205.5 millones de dólares. Esto representa un aumento del 26% en comparación con el año anterior.
• Se espera que los ingresos operativos de Q1 no incluidos en el conjunto de indicadores GAAP se situen en el rango de 10 millones a 11 millones de dólares. Esto implica que la margen operativo será de aproximadamente el 5%, en promedio.
• Se espera que los ingresos totales en el año fiscal 2027 se mantengan en un rango de 884 millones a 889 millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 20% en comparación con el año anterior.
• Se espera que los ingresos operativos no basados en las normas GAAP para el año fiscal 2027 se mantengan en un rango de 69 millones a 73 millones de dólares. Esto implica una margen operativo del 8%, lo cual representa una mejoría de más de 400 puntos porcentuales en comparación con el año fiscal 2026.
• Se espera que el ingreso neto por acción, sin incluir los criterios no GAAP, para el año fiscal 2027 se encuentre en el rango de $0.61 a $0.65.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y impulso de los productos basados en la IA:

• Braze informó que…205 millones de dólaresEn cuanto a los ingresos del cuarto trimestre…Aumento del 28%De un año a otro…8%Del primer trimestre anterior.
• El crecimiento se debió a la fuerte demanda de soluciones de interacción con los clientes basadas en la inteligencia artificial. Esto ocurrió, especialmente, en el caso de nuevas adquisiciones y expansiones de negocios.

Fuerza en la generación y retención de ingresos orgánicos:

• El crecimiento de los ingresos orgánicos se aceleró por tercer trimestre consecutivo. El aumento interanual fue del…24.3%.
• Esto fue respaldado por una gran cantidad de reservas, una fuerte demanda de productos relacionados con la inteligencia artificial, y una buena retención de clientes.

Expansión de clientes y negociaciones a gran escala:

• Braze añadió:81Clientes en línea, de forma secuencial.Más de 500,000El número de clientes está aumentando.30De forma secuencial y…35%Año tras año.
• El aumento se debió a un rendimiento destacado en el segmento empresarial, así como a la exitosa negociación de grandes contratos. Se trata de siete casos de este tipo.Más de 1 millón de dólaresTratos.

Integración de la IA y innovación de productos:

• BrazeAI Decisioning Studio, que anteriormente se llamaba OfferFit, ha contribuido de forma significativa.5.7 millones de dólaresEn términos de ingresos, durante el trimestre…
• La integración e innovación en los productos de IA, como BrazeAI Operator y Agent Console, mejoraron las capacidades de interacción con los clientes y contribuyeron al crecimiento de los ingresos.

Salud financiera y recompra de acciones:

• Braze generó…58 millones de dólaresFlujo de efectivo libre y datos reportados42 millones de dólaresEn el caso del ingreso neto no basado en las normas GAAP, para el año fiscal 2026.
• La empresa inició una…100 millonesPrograma de recompra de acciones, que refleja la confianza en las oportunidades de crecimiento a largo plazo y en la flexibilidad financiera del empresa.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• El CEO describió los resultados como “excelentes” y dijo que esto confirmaba aún más la liderazgo de nuestro producto. Expresó: “Estamos increíblemente orgullosos de estos logros”. También señaló que el impulso comercial aumentó en el cuarto trimestre. Las proyecciones para el año fiscal 2027 indican una expansión en la margen de operaciones. La dirección expresó su entusiasmo por el desarrollo del producto basado en inteligencia artificial y las buenas señales de demanda.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ryan MacWilliams (Wells Fargo)¿Qué piensas sobre la trayectoria de crecimiento subyacente de Braze desde ahora en adelante? ¿Ha mejorado de manera sostenible? ¿Cómo imaginas que la inteligencia artificial podría contribuir al sostenimiento de estas tendencias de crecimiento?
  RespuestaEl CEO atribuyó la fortaleza del cuarto trimestre a la diferenciación de su producto en comparación con los planes de desarrollo de IA de otros competidores. Además, las innovaciones relacionadas con la IA han contribuido a aumentar las tasas de éxito y la velocidad de obtención de contratos comerciales. Todo esto se ve respaldado por una red global de distribución y una base de clientes sólida.

• Pregunta de Ryan MacWilliams (Wells Fargo)Parece que la estimación inicial de los ingresos para todo el año es un poco más alta que en años anteriores. Me gustaría saber si hay algún cambio en la metodología de estimación de estos datos. Además, me interesa conocer cuáles fueron los puntos clave que ayudaron a llegar a esta estimación para todo el año.
  RespuestaEl director financiero manifestó que no hay cambios en la filosofía de gestión de la empresa. Se mencionó que existe una gran dinámica en varios aspectos: más contratos de dos años, contratos de mayor tamaño, fortaleza empresarial y buenos resultados en las Américas. También se expresó confianza en el futuro de la empresa.

• Pregunta de Scott Berg (Needham):Cuando se piensa en un cliente que podría querer desarrollar su propia plataforma utilizando uno de los modelos de IA generativa, lo más difícil de reemplazar, al final del día, es algo que hace que el enfoque del cliente no sea factible a largo plazo.
  RespuestaEl CEO destacó las dificultades relacionadas con la sustitución de infraestructuras de alto rendimiento que están estrechamente integradas entre sí. También mencionó la necesidad de contar con soluciones que permitan manejar de manera eficiente los datos empresariales y las experiencias de los clientes. Además, señaló que es necesario garantizar un rendimiento en tiempo real, así como la privacidad, seguridad y cumplimiento de las normativas legales. Todo esto requiere que se utilicen plataformas profesionales para lograrlo.

• Pregunta de Scott Berg (Needham):A medida que los clientes utilizan cada vez más este UCP para realizar transacciones en estos nuevos canales y plataformas, ¿cómo se beneficia todo el equipo de trabajo con esto? ¿Cómo se puede capturar parte de esa información de primera parte?
  RespuestaEl CEO afirmó que Braze se dedica a desarrollar nuevas interfaces para el consumidor, con el objetivo de conocer mejor a los clientes y comunicarse de manera más eficiente. La empresa se enfoca en establecer relaciones directas con los consumidores y utiliza datos propios para mejorar su plataforma. La creciente complejidad de este proceso fortalece las ventajas de la plataforma de Braze.

• Pregunta de Raimo Lenschow (Barclays)¿Puede hablar un poco sobre el camino que deberíamos seguir a partir de ahora para DBNR? Y con la incorporación de Ed McDonnell, ¿hay algo de lo que debemos tener en cuenta en cuanto a los cambios relacionados con el mercado?
  RespuestaEl director financiero indicó que el crecimiento orgánico de DBNR durante el trimestre fue superior al nivel reportado anteriormente. Se trata de una tendencia positiva, y este crecimiento se ha producido en todas las áreas relevantes del negocio. En cuanto a Ed McDonnell, señaló que está logrando que las iniciativas existentes se ejecuten de manera más eficaz y eficiente, sin necesidad de implementar cambios drásticos.

• Pregunta de Parker Lane (Stifel):¿Cuál es el impacto en la predictibilidad de los márgenes brutos que se observan en este negocio? ¿Y cuál es la forma correcta de considerar no solo la situación a corto plazo, sino también la situación a medio plazo en términos de márgenes brutos?
  RespuestaEl director financiero señaló que los canales de mensajería de alta calidad afectan el mix de productos comercializados. Sin embargo, nuevos productos como Agent Console ofrecen mayores márgenes, incluso con una base de clientes reducida. El objetivo es alcanzar un margen operativo del 8% para todo el año. Se realizará un seguimiento detallado, pero no habrá problemas significativos en la previsión de resultados.

• Pregunta de Parker Lane (Stifel):Habló usted antes de que la IA no solo ayuda en la creación de nuevos productos, sino también en la facilitación del uso de las capacidades ya existentes. Me preguntaba si podría dar alguno o dos ejemplos concretos de lo que está haciendo con esta tecnología.
  RespuestaEl CEO mencionó al BrazeAI Operator y a la Agent Console como ejemplos de cómo la inteligencia artificial hace que la plataforma sea más inteligente y fácil de usar. Esto, a su vez, conduce a una adopción más rápida, una mayor confianza por parte de los usuarios y un aumento en el uso de la plataforma, especialmente en lo que respecta a procesos complejos.

• Pregunta de Brett Huff (Stephens):Dado que usted tiene conversaciones con las personas a quienes vende sus productos basados en IA, nuestros datos indican que la heterogeneidad de los datos, la falta de talento en el área de la IA y los problemas de gobernanza son todos obstáculos que dificultan el desarrollo de estos productos. ¿Cómo van esas conversaciones con Braze?
  RespuestaEl CEO destacó que la confianza en la hoja de ruta de desarrollo de AI de Braze y en las demostraciones de sus productos es un factor clave para lograr éxitos en el cuarto trimestre. La Agent Console contribuye significativamente a mejorar los rendimientos de los sistemas, mientras que la infraestructura y los planes de control integrados de Braze ayudan a superar los desafíos relacionados con la implementación de tecnologías de IA en empresas.

• Pregunta de Brett Huff (Stephens):Estamos escuchando cada vez más hablar de la verticalización de las operaciones. También hemos recibido información actualizada sobre el margen bruto. ¿Podría hablar un poco sobre cualquier cambio a largo plazo que pueda influir en las presiones relacionadas con el margen bruto?
  RespuestaEl director financiero afirmó que la verticalización es algo que se produce en un proceso natural, con una expansión lenta pero sistemática. La margen bruto beneficiará en el tiempo con la introducción de nuevos productos como Agent Console. Sin embargo, el objetivo principal sigue siendo lograr una margen operativo del 8%.

• Pregunta de Arjun Bhatia (William Blair):¿Podemos hablar sobre la Consola de Agente y la monetización? ¿Cuándo podría esto contribuir a la monetización del sistema? ¿Qué tipos de clientes adoptarán esta solución primero? ¿Cómo se integra la proliferación de agentes de terceros en la Consola de Agente?
  RespuestaEl CEO señaló que la Agent Console ya cuenta con una buena adopción y resultados significativos. Los ingresos se reconocen de manera regular durante todo el período del contrato. La empresa es comprensible y neutral en relación al ecosistema, además de adoptar herramientas de IA de terceros. Al mismo tiempo, se enfoca en las capacidades de Braze y su integración con otros sistemas, lo que le permite diferenciarse de los demás competidores.

• Pregunta de Taylor McGinnis (UBS)¿Podrías, por favor, explicarnos eso, ¿sabes? Es decir, ¿qué tipo de datos propietarios tiene Braze, y ¿si eso le da alguna ventaja a la hora de crear las soluciones de IA de las que hablaste?
  RespuestaEl CEO explicó que la ventaja competitiva de Braze se debe a su plataforma de datos, la cual permite un análisis completo y gestionado del contexto para el uso de la inteligencia artificial. Además, Braze cuenta con una amplia gama de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial (por ejemplo, el aprendizaje por refuerzo en Decisioning Studio). Estas tecnologías son fundamentales para fomentar innovaciones sólidas y ganar una ventaja competitiva.

• Pregunta de Brian Peterson (Raymond James)Las reservas realmente buenas que hemos tenido este trimestre… Me pregunto si eso ha cambiado tu opinión sobre las ventas y el reclutamiento, a medida que nos acercamos al año fiscal 2027. Isabelle, tal vez podrías explicar algunos de los factores que influyen en los márgenes de ganancia…
  RespuestaEl director financiero indicó que las medidas para aumentar las ventas y contratar más empleados ya están en marcha. Esto se debe a una mejoría en la productividad de los representantes de ventas. El camino hacia un margen operativo del 8% se logrará principalmente gracias a la eficiencia en las actividades de ventas y marketing. Además, los costos administrativos y el departamento de I+D también contribuyen a este objetivo.

• Pregunta de DJ Hynes (Canaccord)Cuando hablas de un aumento del 50% en las reservas con respecto al año anterior, lo que intento entender es cuál es la magnitud de este crecimiento. ¿Existe alguna forma en la que podamos comprender mejor cómo se desarrolla el crecimiento neto en ACV?
  RespuestaEl director financiero atribuyó los buenos resultados a dos factores: las renovaciones exitosas de contratos, con menos presión para ofrecer descuentos, y los nuevos negocios obtenidos. En general, el ritmo de crecimiento se aceleró en el cuarto trimestre, lo que contribuye a aumentar la confianza en las proyecciones para el año fiscal 2027.

• Pregunta de Nick Altmann (BTIG)¿Podrías explicar, simplemente, qué factores han contribuido a que los ingresos provenientes de los servicios profesionales hayan sido tan altos en este trimestre? ¿Y cuánto de esa mejoría se debe a los ingresos provenientes de las suscripciones, en comparación con los ingresos provenientes de los servicios profesionales?
  RespuestaEl CFO indicó que la combinación de servicios profesionales no cambia significativamente. Estos servicios se venden como parte de las ventas de software. Las reservas son un factor importante en la implementación de los productos, pero el foco principal sigue siendo la venta de software.

• Pregunta de Matthew VanVliet (Cantor Fitzgerald):¿Cómo están utilizando ustedes algunos de estos herramientas de programación basadas en IA en el ámbito interno, para mantener una ventaja desde el punto de vista técnico y evolucionar tan rápidamente como cualquier otro? ¿Qué efecto tiene esto en su estructura de costos?
  RespuestaEl CEO destacó la fuerte velocidad en el área de I+D, así como las habilidades para enfrentarse a situaciones disruptivas. Los herramientas de IA contribuyen a una entrega más rápida de los proyectos (por ejemplo, la consola de operador y agentes se está implementando antes de lo previsto), además de aumentar la productividad del equipo de ingeniería. Sin embargo, el valor diferenciado sigue residiendo en la capacidad de crear aplicaciones empresariales escalables.

• Pregunta de Brian Schwartz (Oppenheimer):Si piensas en los resultados que se obtienen de tus productos de inteligencia artificial y del motor de decisión, ¿es posible determinar qué porcentaje de esos resultados proviene de señales que se entrenan utilizando datos específicos y propios de Braze, en comparación con aquellos modelos de terceros?
  RespuestaEl CEO explicó que Decisioning Studio utiliza modelos de aprendizaje por refuerzo propietarios, entrenados con datos de clientes de Braze. Por su parte, Agent Console combina el proceso de ingeniería de contextos de Braze con modelos fundamentales de terceros. El objetivo es adoptar enfoques multifacéticos para lograr el mayor rendimiento posible y una mayor capacidad de explicación de los resultados obtenidos.

• Pregunta de Siti Panigrahi (Mizuho)¿Qué tipo de conversaciones estás teniendo con tu base de usuarios instalados? ¿Qué tipo de resultados están obteniendo en términos de ventas cruzadas hacia esa base de usuarios? En particular, ¿qué progresos están haciendo en cuanto a mejorar los márgenes de ganancia de OfferFit?
  RespuestaEl CEO señaló que existe un fuerte impulso y una gran demanda en la base de usuarios de OfferFit (actualmente conocido como BrazeAI Decisioning Studio). La mejora de las márgenes de ganancia es uno de los objetivos principales. Para ello, se están tomando medidas como la ampliación de los niveles de productos, con el fin de ofrecer más opciones de autoservicio y así lograr una mejor distribución de los ingresos.