¿Quién realmente compró el rally del 25% en agosto de Bitcoin? Los carteros reflejan las transacciones de septiembre.

Antes de preguntar qué hará el Bitcoin mañana, pregúntense quién compró la última acción y quién vendió en ella. Esas dos respuestas no cuestan nada de trabajo de búsqueda, y ellas distinguen entre una predicción y un informe real.

La pantalla que importa esta noche es aquella que muestra de dónde proviene el rebote de Augur. El precio del Bitcoin terminó el mes con un aumento del aproximadamente 25 por ciento (según los datos del mercado, el precio era de alrededor de $78,500 a finales del lunes; había disminuido aproximadamente un 0.7 por ciento durante ese día, y todavía estaba unos 10 por ciento por debajo de su valor inicial del año). Pero los compradores y los titulares no eran las mismas personas. El rebote fue adquirido casi exclusivamente por fondos de inversión: los ETFs de Bitcoin en el mercado real de EE. UU. registraron un aumento de…En agosto, hubo un ingreso neto de 3.52 mil millones de dólares, lo que contrarresta los 5.30 mil millones de dólares en salidas netas.Habían aceptado a personas desde enero hasta julio.

Esa es la observación. Pero aquí está la parte que debería cambiar tu interpretación de ello. Mientras los ETFs estaban comprando, aquellos inversores que han mantenido sus inversiones a lo largo de los ciclos históricos estaban reduciendo su exposición al mercado. La posición neta de los inversores a largo plazo permaneció negativa durante todo el período de cuatro semanas en el que ocurrió esta situación.Se realizó una compra total de aproximadamente 2,044 BTC, el 31 de agosto.. Wells, que poseía más de 1 BTC, cayó de 1,963 a 1,908.En la misma área. En palabras sencillas: el nuevo dinero absorbió las monedas de las manos que las llevaban.

Se trata del problema de las dos interpretaciones posibles. Es importante porque ambas interpretaciones conducen a resultados opuestos. La primera interpretación considera que se trata de una rotación saludable: el dinero antiguo y paciente obtiene ganancias, mientras que los fondos ETF toman el control, como es lo que sucede en un mercado en declive. La segunda interpretación considera que se trata de una distribución: las personas que poseen más activos venden sus acciones al mercado minorista, y así se logra el éxito. Los datos que diferencian estas dos interpretaciones son en tiempo real: si la oferta de ETF sigue aumentando y los tenedores continúan comprando, entonces la primera interpretación es correcta. Si los tenedores siguen suministrando activos, pero los fondos ETF disminuyen su actividad, entonces la segunda interpretación es correcta. Un flujo de entrada no representa una dirección; un tenedor y un vendedor son dos tipos diferentes de vendedores.

Ahora, hay que incluirlo en el calendario, ya que esta ronda de aumentos de tipos de interés se determina en una fecha específica. La Reserva Federal anuncia su decisión entre el 15 y 16 de septiembre, y el mercado se movió rápidamente hacia la posibilidad de un aumento de tipos de interés.El CME FedWatch estimó que las probabilidades de un aumento del 0.25% eran de aproximadamente el 70%, en comparación con el 37% la semana anterior.Kalshi mostró una división más estrecha entre 53/46. Una caminata es un obstáculo para un activo no rentable cuando se realiza por vía mecánica: las tasas más altas aumentan los rendimientos de los títulos del Tesoro y el valor del dólar, lo que hace que la volatilidad sea más atractiva.Las investigaciones del FMI citadas en los informes indican que la política monetaria restrictiva del Fed reduce el impacto de las criptomonedas.A través del canal de asumir riesgos. Si realmente se logra la hazaña, eso no es lo importante; lo importante ahora es que el mercado tenga que valorar la posibilidad de que eso ocurra.

Ese “macro overhang” se encuentra con un mercado muy concurrido. Los operadores que apuestan por un mayor aumento de precios están en posición de compra fuerte.Diferencia en la posición de aproximadamente 21 puntos, es decir, 111 puntos más que el promedio, con exposición prolongada.— mientras queSolo Binance tenía aproximadamente 3.0 mil millones de dólares en apalancamiento de liquidación a largo plazo por debajo del precio, frente a 1.8 mil millones de dólares en apalancamiento a corto plazo por encima de él.Cuando la apalancamiento se acumula por debajo del nivel de mercado y el catalizador es una decisión política que va en contra de los compradores, una pequeña caída puede convertirse en una caída mayor. La fragilidad es un hecho que se puede predecir antes de que ocurra la caída; no es una predicción.

Así que la versión honesta de una predicción de un día consiste en una lista de verificación corta, con un reloj en ella.

• El mercado se mantiene o colapsa dependiendo de si continúan llegando flujos de fondos ETF. Si se considera el total de flujos de salida, entonces los compradores que apoyan al mercado desaparecen.
• Observen si los titulares a largo plazo continúan suministrando acciones o, por el contrario, venden sus acciones para comprar más y mantenerlas. Eso es lo que indica la diferencia entre distribución y rotación de acciones.
• Observe los resultados del banco central el 15 y 16 de septiembre, así como las probabilidades para ese día. Una subida de tipos de interés prevista es una cosa; pero una subida que ocurra en un mercado con alta volatilidad es otra cosa completamente diferente.

La fecha de vencimiento es una decisión del Fed. No se trata de una apuesta que perdure después del contacto con ese calendario; es un proceso que se lleva a cabo después de la anunciación y se revisa nuevamente después de eso. Si la subida de tasas ocurre, la lista de verificación se reinicia según lo que suceda en el futuro. Si las probabilidades disminuyen, las mismas pantallas seguirán indicando quién será el ganador. Nada de esto es un objetivo de precio, porque nadie honesto tiene un objetivo fiable… Los billeteros y el calendario son quienes hacen el trabajo, algo que un número mágico no puede hacer.