Las acciones de Boston Properties cayeron un 5.87%, debido a una oleada de transacciones por valor de 1.08 mil millones de dólares. Las mismas se ubicaron en el puesto 150 en términos de actividad en el mercado.

Resumen del mercado

El 27 de febrero de 2026, las acciones de Boston Properties (BXP) cayeron un 5.87%. Se trata de una caída significativa, a pesar del alto volumen de negociaciones. El volumen de transacciones aumentó considerablemente, alcanzando los 1.08 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 874.29% en comparación con el día anterior. Estas acciones ocuparon el puesto 150 en términos de actividad en el mercado. Esta caída se produjo en medio de señales contradictorias provenientes de los últimos informes financieros de la empresa. En particular, el informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 superó las expectativas, pero también incluyó indicaciones de precaución y desafíos operativos. La caída en el precio de las acciones se produce en el marco de una tendencia general de bajo rendimiento. Desde el último informe de resultados, las acciones han perdido aproximadamente un 6%, lo que significa que están rezagadas con respecto al índice S&P 500.

Motores clave

Rendimiento superior y proyecciones de resultados

BXP informó que el beneficio por acción en el cuarto trimestre de 2025 fue de $1.56. Este resultado superó con creces las expectativas, que eran de $0.49. Se trata de un aumento del 218.37%. Los ingresos totales alcanzaron los $877.1 millones, lo cual se ajustó a las expectativas del mercado. A pesar de este rendimiento positivo, la acción cayó un 2.49%, hasta los $63.06, tras la publicación de los resultados. La empresa indicó que su objetivo para el año 2026 es obtener un ingreso neto operativo por acción entre $6.88 y $7.04. Además, proyectó que el crecimiento del ingreso neto operativo de la misma propiedad será del 1.25% al 2.25%. La dirección destacó los avances estratégicos, incluyendo planes para elevar la tasa de ocupación del portafolio al 89% para finales del año, y continuar con la venta de activos con un objetivo de $1.9 mil millones para el año 2028. Sin embargo, las proyecciones incluían un rango limitado para el crecimiento del ingreso neto operativo en 2026, lo que indica una actitud de optimismo cauteloso.

Ventas estratégicas de activos y reasignación de capital

El programa de venta de activos de BXP, que constituye una componente clave de su estrategia, registró una actividad significativa en el cuarto trimestre de 2025. Se vendieron terrenos por un valor de 141.3 millones de dólares, además de propiedades de oficinas no estratégicas por un valor de 341.5 millones de dólares. La empresa también vendió proyectos residenciales por un valor de 407.5 millones de dólares. Estas acciones se enmarcan dentro de su objetivo de reasignar sus recursos hacia “activos de trabajo de primera calidad y ubicaciones en los distritos comerciales”, como destacó el director ejecutivo, Owen Thomas. El director financiero, Mike LaBelle, señaló que una mejor situación en materia de alquileres permitiría a la empresa ser más selectiva en la selección de espacios disponibles y cobrar precios más elevados por ellos. Sin embargo, el balance general mostraba que la relación entre la deuda neta y el EBITDA era de 7.86 en diciembre de 2025, frente a 8.21 en septiembre de 2025. Esto refleja avances en la reducción de la deuda, pero también subraya las presiones constantes en la gestión del capital.

Aumento de los gastos y desafíos operativos

A pesar del aumento en los ingresos, BXP enfrentó dificultades debido al aumento de los gastos. Los gastos de alquiler aumentaron un 5.1% en comparación con el año anterior, hasta llegar a los 339.7 millones de dólares. En cambio, los costos generales y administrativos aumentaron un 16.3%, hasta los 37.8 millones de dólares. Estos altos costos contribuyeron a que el FFO por acción en el cuarto trimestre de 2025 fuera de 1.76 dólares, lo cual fue inferior al estimado por la empresa, que era de 1.80 dólares. El EBITDA de la empresa disminuyó un 3.1%, a 461.6 millones de dólares. Esto refleja las dificultades en los segmentos de hoteles y residenciales, donde los ingresos disminuyeron un 1.4% en comparación con el año anterior. La tasa de ocupación de las propiedades en uso aumentó al 86.7% en términos secuenciales, pero disminuyó 80 puntos base en comparación con el año anterior. Esto indica la competencia intensa y la saturación del mercado en ciertas categorías de activos.

Sentimiento del mercado y riesgos futuros

La caída del precio de la acción se vio agravada por las preocupaciones de los inversores sobre los riesgos macroeconómicos y la volatilidad del mercado. Aunque la dirección expresó optimismo respecto al potencial de la IA para aumentar la demanda de arrendamientos, también reconocieron las incertidumbres en el entorno económico general. El informe de Zacks Investment Research señaló una tendencia a la baja en las estimaciones de ganancias de la empresa; además, la empresa recibió una calificación de “Zacks Rank #4” (venta), lo que indica un rendimiento insatisfactorio. Los analistas atribuyeron el bajo rendimiento de la acción a los altos costos, las directivas cautelosas y las dificultades que enfrenta el sector en su conjunto. En contraste, empresas como Prologis tuvieron un mejor rendimiento durante ese mismo período, ganando un 10.2%. Esto demuestra que hay opiniones diferentes entre los inversores dentro del sector de los REIT.

Optimismo estratégico en medio de los riesgos de ejecución

La reciente adquisición por parte de BXP de la propiedad situada en 2100 M Street, en Washington D.C., por la suma de 55 millones de dólares, con el objetivo de transformarla en un lugar de trabajo de alta calidad, indica una confianza a largo plazo en la demanda de oficinas urbanas. Las reservas de efectivo de la empresa aumentaron a 1.48 mil millones de dólares a diciembre de 2025, lo que le proporciona flexibilidad para realizar inversiones estratégicas. Sin embargo, el rendimiento de las acciones sugiere cierto escepticismo respecto a la ejecución de estos planes, especialmente teniendo en cuenta los resultados mixtos del cuarto trimestre de 2025. El enfoque de la dirección en las oportunidades de alquiler basadas en la inteligencia artificial y en la optimización del portafolio puede tardar en dar frutos; por lo tanto, las acciones siguen siendo vulnerables a volatilidades a corto plazo.

Conclusión

El rendimiento bursátil reciente de BXP refleja una interacción compleja entre sólidos resultados financieros, reasignación de capital estratégico y desafíos operativos constantes. Aunque la empresa demostró resiliencia en términos de ingresos y ventas de activos, los aumentos en los costos y las recomendaciones cautelosas han disminuido el entusiasmo de los inversores. La reacción del mercado destaca el delicado equilibrio entre los riesgos de ejecución a corto plazo y las apuestas estratégicas a largo plazo, especialmente en un sector que enfrenta cambios en la dinámica de la demanda.