Borr Drilling ve aumento en México y Medio Oriente mientras tira hacia el margen

El crecimiento de Borr Drilling se ve impulsado por el impulso en México y la demanda del Medio Oriente. La compañía opera una flota de plataformas jack-up de aguas poco profundas para productores de petróleo y gas en aguas profundas. A pesar del alto nivel de utilización, las presiones marginales persisten. Borr opera en el Medio Oriente, Asia y América Latina.

Borr Drilling (NYSE: BORR) ha tenido un crecimiento estable impulsado por el alto uso de jack-up y la expansión de contratos internacionales, principalmente en Oriente Medio y México. La compañía opera una flota de jack-up shallow-water para productores de petróleo y gas de alta mar. A pesar del alto uso, los índices de margen persisten, por lo que resulta crucial que la compañía equilibre la expansión internacional con una sólida liquidez.

La nueva empujada de México para impulsar la producción y la inversión privada ha dado un impulso significativo a Borr. El país está aumentando la liquidez de Pemex con grandes financiamientos de deuda y reafirmando su meta de producción de 1,8 millones de barriles por día, lo que debería apoyar la actividad de perforación. Borr está bien posicionado para ganar contratos adicionales, incluyendo proyectos privados, que se están preparando para convertirse en una parte más importante de la producción de México. El retiro de los pozos en México también está aumentando, lo que hace que la oferta sea más apretada y añade apoyo a los fundamentos del mercadoEsto es lo que se dice en la Biblia.1].

En Medio Oriente, Borr se aseguró de trabajos a largo plazo en Asia y Medio Oriente, apoyando el uso y los precios diarios. La compañía añadió 14 nuevos contratos en 2025, impulsando su retraso por $318 millones y ampliando la visibilidad de los ingresos. A pesar del aviso de suspensión para una sola plataforma en junio, el constante flujo de nuevos premios subraya la capacidad de Borr para limitar el tiempo de inactividad y fortalecer sus posiciones regionalesBorr Drilling: Mexico Momentum And Middle East Demand Drive Growth^[1]

Los flujos de caja de la compañía aumentaron en 6M 2025, alcanzando los $145 millones de $40 millones hace un año. Los desembolsos en capital permanente aumentaron de $22 millones a $39 millones debido a las actividades de mantenimiento de jack-ups y las activaciones de remolcadores, con lo que el flujo de caja libre aumentó de $18 millones a $107 millones en el primer semestre de 2025. La liquidez de Borr (billete de mano más líneas de crédito disponibles) fue de $261 millones al 30 de junio de 2025, después de una reciente subida de acciones y una expansión de créditoBorr Drilling: Mexico Momentum And Middle East Demand Drive Growth^[1].

Borr espera que la actividad y el desempeño en el tercer trimestre sean similares al del segundo trimestre, con estimaciones de EBITDA de alrededor de $470 millones. A pesar de la volatilidad a corto plazo, los fundamentos de los jack-ups a largo plazo parecen ser sólidos, gracias a la creciente demanda de energía global y la atractiva ubicación de los proyectos en aguas poco profundas. Se espera que el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses de la compañía, que es de $481 millones, aumente a ~$540 millones en los siguientes cuatro trimestres, impulsado por una utilización y visibilidad de contratos importantes.Borr Drilling: Mexico Momentum And Middle East Demand Drive Growth^[1].

A pesar de la sobrevaloración relativa de la acción, una perspectiva positiva y conductores sólidos avalan una recomendación «compra» para la acción. Los analistas de Wall Street califican a Borr con una «compra» (incluso una «compra fuerte»), con un precio objetivo convenido de $ 3,13, lo que sugiere que habría un incremento del 1 % por encima del precio actual. Sin embargo, la recuperación operativa de la compañía indica que el potencial de retorno puede estar subestimado por los analistas[[1].

En conclusión, el crecimiento de Borr Drilling se da gracias al impulso que supone México y la demanda del Medio Oriente. Mientras que las presiones sobre los márgenes continúan, la sólida liquidez de la compañía, el gasto disciplinado y la expansión de los contratos internacionales la ubican en una buena posición para su crecimiento futuro. Los inversionistas deberían observar de cerca el desempeño de la compañía y las condiciones evolutivas del mercado para evaluar sus perspectivas a largo plazo.