Booz Allen logra superar la situación de cierre empresarial, y mejoran las perspectivas de EBITDA.

Fecha de contacto23 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$2.6 billones, una disminución de aproximadamente un 6% en comparación con el año anterior, después de tener en cuenta los efectos del cierre del gobierno.
• EPS$1.63 por acción diluida, un aumento de aproximadamente 12% en comparación con el año anterior. El EPS ajustado, también diluido, aumentó en aproximadamente 14%, hasta los $1.77.
• Margen de operaciónMárgenes EBITDA ajustados del 10.9%

Guía:

• Se espera que los ingresos para el año fiscal 2026 se encuentren entre 11.3 mil millones y 11.4 mil millones de dólares. Estos ingresos se ven afectados por la prolongada paralización del gobierno.
• Se espera que el EBITDA ajustado se alcance entre 119.5 millones y 121.5 millones de dólares.
• La guía de ADEPS se fijó en un rango de $5.95 a $6.15 por acción.
• Se espera que el flujo de efectivo libre se encuentre entre los 825 millones y 900 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Reducción de costos y resiliencia empresarial:

• Booz Allen Hamilton implementó un programa de reducción de costos, lo que permitió disminuir el gasto mensual en aproximadamente150 millones.
• La empresa logró superar con éxito la mayor situación de cierre gubernamental de la historia. Esto provocó que se cancelaran algunas contrataciones y acciones relacionadas con la financiación. Se estima que el impacto acumulado fue de aproximadamente…50 millonesSobre los ingresos…20 millones de dólaresBeneficios para todo el ejercicio fiscal.
• Las medidas relacionadas con los costos y el cierre de las operaciones se gestionaron mediante una gestión disciplinada de los costos, lo que aseguró la resiliencia del negocio y su capacidad para invertir en el crecimiento.

Transición hacia el contrato basado en resultados:

• La empresa está avanzando en su transición hacia contratos basados en resultados y ventas de productos. Esto se refleja en la venta de una parte de su negocio relacionado con DARPA.
• El trabajo realizado por Booz Allen en el programa Thunderdome permitió que la mayoría de los pedidos existentes incluyeran un componente de precio fijo. Recientemente, se han otorgado contratos por valor de casi…100 millonesEn trabajos con precio fijo.
• Este cambio tiene como objetivo generar ahorros de costos para el gobierno y, en el mediano y largo plazo, contribuir al aumento de las ganancias de la empresa.

Crecimiento en las capacidades de seguridad nacional y cibernética:

• El portafolio de seguridad nacional de Booz Allen, que incluye negocios relacionados con defensa e inteligencia, ha crecido aproximadamente…4%En comparación con el año anterior, después de tener en cuenta el impacto del cierre del gobierno.
• Se observó una gran demanda de tecnologías relacionadas con las misiones de seguridad nacional.99 millonesContrato con el Comando de Transporte Militar de la Marina.
• La expansión de las capacidades cibernéticas está en línea con la creciente necesidad de utilizar IA y aprendizaje automático en casos de uso relacionados con la defensa cibernética. Esto se puede ver en el lanzamiento de Velox Reverser.

Asociaciones e inversiones estratégicas:

• La empresa anunció una alianza con Andreessen Horowitz (A16Z), comprometiéndose a invertir hasta…400 millonesEn el fondo de capital riesgo en etapa avanzada de A16Z.
• Esta alianza tiene como objetivo crear tecnologías comerciales únicas para los fines de la seguridad nacional, la seguridad pública y la salud. Se aprovecha la experiencia de Booz Allen en la implementación de tecnologías que transforman la forma en que se llevan a cabo las tareas cotidianas.
• El enfoque en las inversiones estratégicas y las alianzas con empresas de Silicon Valley tiene como objetivo fomentar la innovación y acelerar el crecimiento en las áreas tecnológicas clave.

Crecimiento del pipeline y perspectivas futuras:

• La capacidad de Booz Allen para el ejercicio fiscal 2027 es de casi…53 mil millones, arriba12%Año tras año.
• Este crecimiento es de amplio alcance. El volumen de negocios relacionados con la seguridad nacional también está aumentando.12%Y también en términos civiles…10%De un año a otro.
• La mejora en las perspectivas de demanda y el crecimiento de los ingresos se debe a una ejecución sólida, inversiones estratégicas y un enfoque en áreas tecnológicas con alta demanda, como la inteligencia artificial y la defensa cibernética.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresó confianza y optimismo, señalando que “nuestro desempeño durante este trimestre, así como nuestro progreso en relación con nuestras tres prioridades, me dan la seguridad de que estamos en el camino correcto, tanto en términos operativos como estratégicos”. También mencionaron “una ejecución sólida”, “un volumen de trabajo recordable al final del año”, “un flujo de trabajo adecuado… un 12% más alto”, y “una mejoría en las perspectivas de demanda”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Colin Canfield (Cantor):Cuando pensamos en las expectativas del mercado final para el año fiscal 2027, ¿es justo considerar que los sectores de defensa e inteligencia crezcan al mismo ritmo que el sector civil? Y cuándo se espera que las tendencias negativas en este sector civil disminuyan durante el año fiscal 2027?
  RespuestaEl crecimiento de la seguridad nacional sigue siendo bueno. Las actividades empresariales civiles también están comenzando a recuperarse, con un crecimiento del doble de dígitos en las tuberías y signos de actividad en los contratos actuales. Sin embargo, los resultados económicos a lo largo de varios años seguirán siendo difíciles de predecir.

• Pregunta de Colin Canfield (Cantor):Cuando pensamos en el sistema civil a lo largo de varios años, ¿qué opinas sobre el nivel de reducciones que se podrían implementar este año, como una oportunidad para lograr cambios a largo plazo?
  RespuestaLas misiones civiles están evolucionando hacia plataformas de datos que utilizan la inteligencia artificial. Las áreas como la salud, la FAA y la Seguridad Nacional representan oportunidades futuras para este tipo de tecnologías.

• Pregunta de Gautam Khanna (TD Cowen)Me preguntaba si podrías hablar sobre el plan de reducción de costos. ¿Qué parte de ese plan aún no se ha implementado? Y ¿qué parte ya se ha logrado en este trimestre?
  RespuestaLas medidas de reducción de costos se han implementado, y su impacto en la rentabilidad se sentirá plenamente durante el próximo ejercicio fiscal. En el tercer trimestre, el impacto fue mínimo; en el cuarto trimestre, el impacto será mayor. Esto permitirá ajustar la estructura de las márgenes para lograr un crecimiento adecuado.

• Pregunta de Gautam Khanna (TD Cowen)¿Podría hablar un poco sobre cómo han mejorado las cosas en cuanto al ritmo de adjudicación de contratos?
  RespuestaLos fondos y premios se obtuvieron en diciembre (más del doble que en octubre y noviembre juntos). En enero comenzó todo con fuerza, con especial énfasis en la tecnología de IA, las soluciones cibernéticas, la tecnología de defensa, y en la colaboración con partners.

• Pregunta de Sheila Kahyaoglu (Jefferies)¿Qué usted cree que tiene que ver con el cierre de este mercado? ¿Y cómo podemos comenzar a pensar en un posible retorno al crecimiento en ese mercado?
  RespuestaEste año ha sido un año de redefinición para los negocios civiles. La creación de redes de tuberías está en pleno desarrollo, y el crecimiento relacionado con los contratos también está comenzando a mostrar resultados positivos. Esto indica que existe una posibilidad de cambio en la situación actual.

• Pregunta de Sheila Kahyaoglu (Jefferies)Cuando piensas en la forma en que vendes a las autoridades gubernamentales, ¿cuáles son, quizás, uno o dos de los cambios más importantes que has realizado para adaptar el negocio un poco más?
  RespuestaSe ha incrementado el número de asociaciones comerciales (por ejemplo, A16Z). Además, se está promoviendo el uso de contratos basados en resultados y con precios fijos, con la expectativa de que el crecimiento del resultado financiero supere al crecimiento de las ventas.

• Pregunta de Scott Mikus (Melius Research):¿Deberíamos esperar que el crecimiento de los ingresos orgánicos supere el crecimiento del número de empleados en el futuro? Y ¿es suficiente para compensar la presión de los precios en el sector de la construcción civil?
  RespuestaSí, la gestión de los negocios se está llevando a cabo de manera más eficiente gracias al uso de la tecnología. El ingreso y las ganancias por empleado también han aumentado. Se espera que esta tendencia continúe en el futuro.

• Pregunta de Scott Mikus (Melius Research):¿Tendrá el impuesto sobre los fondos en efectivo un beneficio de esta año, y cómo afectará el cambio en la tasa impositiva al reembolso esperado de 170 millones de dólares en fondos en efectivo para el año fiscal 2027?
  RespuestaNo, pero el próximo año habrá otros obstáculos relacionados con los impuestos en efectivo. Se espera que se reciba una devolución de 170 millones de dólares, además de algunos beneficios en forma de créditos fiscales que se mantendrán a lo largo del tiempo.

• Pregunta de John Goddin (Citi):¿Qué se piensa sobre cómo una empresa se prepara para la posibilidad de tener un presupuesto de defensa más alto, como los 1.5 billones de dólares?
  RespuestaLa empresa ya está preparada para abordar áreas como la ciberseguridad, la inteligencia artificial, el espacio y las tecnologías de defensa. Las inversiones están alineadas con estos objetivos, y se ha desarrollado una capacidad de respuesta rápida a los cambios en los presupuestos.

• Pregunta de Seth Seifman (JPMorgan)¿Dónde cree que podría terminar el año con un saldo de trabajo pendiente financieramente? ¿Y será suficiente para permitir un crecimiento en el año fiscal 2027?
  RespuestaLos premios se están acumulando rápidamente. La atención se centra en crear un impulso para el año fiscal 2027. Se espera que haya financiamiento adecuado durante diciembre y enero, lo cual contribuirá al crecimiento.

• Pregunta de Seth Seifman (JPMorgan)¿Existen lugares en el sector empresarial donde se observa una mayor competencia por parte de nuevos jugadores o competidores comerciales?
  RespuestaEl conjunto competitivo ha evolucionado; las empresas aprovechan las asociaciones con ecosistemas tecnológicos únicos (por ejemplo, AWS, NVIDIA) para crear oportunidades y soluciones.

• Pregunta de Jonathan Siegmann (Stifel):Hace poco, usted señaló que el aspecto táctico de la venta y el crecimiento dentro del contrato son desafíos. Quería aclarar si esto ya se ha normalizado en todo el portafolio, o si todavía está por debajo de la tendencia.
  RespuestaHay señales positivas en cuanto a la financiación y los proyectos en desarrollo. El crecimiento dentro de los contratos sigue siendo importante, pero existe una tendencia hacia una financiación más pequeña y más frecuente.

• Pregunta de Jonathan Siegmann (Stifel)¿Podrían, quizás, aclarar algo sobre el papel que podría desempeñar la empresa en público, en el contexto de Golden Dome?
  RespuestaEstá activo en la búsqueda de oportunidades en el ámbito espacial. Espera un crecimiento significativo en las áreas relacionadas con este campo. Se concentra en aquellos sectores donde las prioridades y capacidades de la empresa se alinean con las necesidades del negocio.

• Pregunta de Tobey Sommer (Truist)¿Es un área civil que, según usted, podría ser una fuente de restricciones fiscales, si el crecimiento en el sector de defensa es muy significativo?
  RespuestaLas misiones civiles son de larga duración. Las áreas de enfoque pueden cambiar con el tiempo, pero la empresa es capaz de adaptarse rápidamente a las prioridades de financiación que se modifican.

• Pregunta de Tobey Sommer (Truist):¿Se espera utilizar el balance general para influir en los cambios del portafolio? ¿Y podría hablar sobre las recompras de acciones y las políticas relacionadas con ellas?
  RespuestaLas prioridades en la asignación de capital no han cambiado: fusiones y adquisiciones estratégicas en áreas de crecimiento, generación de dividendos significativos, y recompra de acciones en momentos oportunos. La directiva ejecutiva no tiene ningún impacto negativo en Booz Allen.