Booz Allen reduce los costos y ve un cambio positivo en la situación, a medida que aumenta el volumen de negocios.

Fecha de la llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$2.6 billones, una disminución de aproximadamente un 10% en comparación con el año anterior (ajustado por los efectos de la paralización de las actividades económicas: aproximadamente un 6% menos).
• EPS$1.63 por acción diluida, un aumento de aproximadamente 12% en comparación con el mismo período del año anterior. El EPS ajustado fue de $1.77, lo que representa un aumento del 14% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen de operaciónMárgen EBITDA ajustado: 10.9%

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos se encuentren entre 11.300 millones y 11.400 millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado se encuentre entre 119.5 millones y 121.5 millones de dólares.
• La guía de ADEPS se fijó en un rango de $5.95 a $6.15 por acción.
• Se espera que el flujo de efectivo libre se encuentre entre los 825 millones y 900 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Reducción de costos y rendimiento financiero:

• Booz Allen Hamilton implementó un programa de reducción significativa de costos. Gracias a esto, la tasa de gasto se redujo en aproximadamente150 millones.
• A pesar de la prolongada paralización del gobierno, los resultados del tercer trimestre estuvieron en línea con las expectativas del presupuesto revisado para el ejercicio fiscal. El EBITDA ajustado y el ADEPS fueron superiores a lo esperado.
• Las medidas de reducción de costos eran necesarias para permitir la agilidad en un mercado en constante cambio y para crear las condiciones necesarias para inversiones que generen crecimiento.

Transición hacia el contrato basado en resultados:

• La empresa aceleró su transición hacia el contrato basado en resultados y las ventas de productos. Con éxito, logró transferir la mayoría de los pedidos existentes a componentes con precio fijo.
• Se espera que este cambio genere ahorros de costos para el gobierno y ayude a aumentar las ganancias de Booz Allen a medio y largo plazo.
• Esta transición se alinea con las necesidades de los clientes y con las reformas en materia de adquisiciones. Esto mejora la flexibilidad e innovación en la forma en que se entrega el servicio.

Seguridad Nacional y Vectores de Crecimiento:

• El portafolio de seguridad nacional de Booz Allen, que incluye negocios relacionados con defensa e inteligencia, experimentó un crecimiento. Se obtuvieron contratos importantes en esta área.99 millonesContrato con la Marina de los Estados Unidos.
• La empresa está en posición de beneficiarse del aumento de la demanda en el área de tecnologías de seguridad nacional, especialmente en áreas como ciberseguridad, inteligencia artificial y asociaciones con otras empresas.
• Las inversiones en sectores como la ciberseguridad y la seguridad nacional están alineadas con las prioridades de la administración pública. Estas inversiones contribuyen a la expansión y al crecimiento futuro del sector.

Desafíos en los negocios civiles y recuperación de las redes de tuberías:

• El segmento de negocios civiles enfrentó una situación difícil.28%La disminución año tras año se debe a los retrasos y las reducciones en la financiación gubernamental.
• Sin embargo, el nivel de calificación del oleoducto para el próximo año fiscal sigue siendo muy bajo.53 mil millones de dólaresIndicando un…12%Un aumento en comparación con el año anterior.
• La recuperación se ve impulsada por un cambio en la dirección de los esfuerzos, hacia la modernización y la transformación, especialmente en los ámbitos de la inteligencia artificial y las plataformas de datos. Esto indica que existe una posibilidad de cambio en el sector civil.

Asociaciones y inversiones estratégicas:

• Booz Allen anunció una nueva alianza con Andreessen Horowitz (a16z), comprometiéndose a invertir hasta400 millones de dólaresA la fundación de capital de riesgo en etapas avanzadas de to a16z.
• Esta alianza tiene como objetivo crear conjuntamente tecnologías comerciales únicas para el mantenimiento de la seguridad nacional, la seguridad pública y otras misiones gubernamentales.
• La inversión estratégica tiene como objetivo aprovechar el ecosistema tecnológico, fomentar la innovación y lograr resultados de manera rápida y a gran escala.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección se mostró orgullosa de poder enfrentar los desafíos y de lograr avances significativos en relación con sus prioridades. El director ejecutivo dijo: “Nuestra performance este trimestre y los progresos que hemos realizado en relación con nuestras tres prioridades me dan confianza de que estamos en el camino correcto, tanto desde el punto de vista operativo como estratégico”. También mencionaron que tienen una “ejecución sólida”, un “volumen de trabajo recordable al final del año”, y que son “optimistas sobre el futuro”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Colin Canfield (Cantor Fitzgerald):Existen preocupaciones en relación con las expectativas del mercado final para el año fiscal 2027. En particular, se está preguntando si el sector de defensa e inteligencia va a crecer, mientras que el sector civil permanecerá estable. También se está analizando cuándo se levantarán las restricciones relacionadas con el sector civil.
  RespuestaLa gestión es cautelosamente optimista. Se observa que las ventas de tuberías civiles han aumentado en un doble dígito, y la actividad de adjudicaciones comienza a mejorar. Se espera que haya crecimiento en los sectores de IA, ciberseguridad, tecnologías de defensa y asociaciones comerciales.

• Pregunta de Colin Canfield (Cantor Fitzgerald):Investigación sobre las estructuras civiles de varios años, los detalles específicos relacionados con los descensos anteriores, y las oportunidades que se presentan después de las reducciones en los costos.
  RespuestaLa atención en el ámbito civil se ha centrado en la preparación de las plataformas de datos para el uso de la inteligencia artificial. La eficiencia en la entrega de servicios relacionados con la inteligencia artificial está generando un nuevo interés en este campo. Ejemplos de esto son los aplicaciones relacionadas con la salud pública, la seguridad aérea y la autonomía en los controles fronterizos.

• Pregunta de Gautam Khanna (TD Cowen):Se preguntó sobre la magnitud del plan de reducción de costos que se logró durante ese trimestre, así como sobre el impacto que todavía persiste.
  RespuestaLas medidas de costos se implementan, con un impacto mínimo en el tercer trimestre, mayor en el cuarto trimestre, y con efectos completos en el próximo ejercicio fiscal. Esto también implica que la estructura de las márgenes cambiará debido a los cambios en la cartera de inversiones.

• Pregunta de Gautam Khanna (TD Cowen):Solicitud de información detallada sobre cómo mejorar la velocidad en la adjudicación de contratos, y qué medidas se están tomando para ello en los próximos trimestres.
  RespuestaLa actividad de premiación aumentó en diciembre (la financiación fue más del doble que en octubre y noviembre juntos). En enero también ha sido fuerte. Se está trabajando en áreas como la inteligencia artificial, la ciberseguridad y la tecnología de defensa. Además, se está trabajando en colaboraciones con partners, todo ello en línea con los objetivos de crecimiento.

• Pregunta de Sheila Kahyaoglu (Jefferies)Se preguntó sobre los efectos del cierre de las actividades civiles en la economía, y cómo se podría volver a la situación de crecimiento económico.
  RespuestaHan sido un año de “reset” para la empresa. Las actividades relacionadas con los premios apenas han comenzado a desarrollarse, mientras que las relaciones contractuales siguen creciendo.

• Pregunta de Sheila Kahyaoglu (Jefferies)Pregunta de gran importancia sobre los cambios más significativos en la venta de bienes al gobierno.
  RespuestaLos cambios clave son el aumento de las alianzas comerciales con empresas como a16z, y la transición hacia contratos basados en resultados (por ejemplo, Thunderdome con un precio fijo). Esto permite una mayor utilización de las tecnologías disponibles y una mayor expansión de las márgenes de ganancia.

• Pregunta de Scott Mikus (Melius Research):Es posible que el crecimiento de los ingresos orgánicos supere en velocidad al crecimiento del número de empleados en el futuro. Además, esto podría compensar las presiones derivadas de los precios civiles.
  RespuestaSí, las empresas pueden gestionarse de manera más eficiente con la ayuda de la tecnología. Esto conduce a mayores ingresos y beneficios por empleado. Se espera que esta tendencia continúe en el futuro.

• Pregunta de Scott Mikus (Melius Research):Seguimiento de los reembolsos en efectivo por concepto de impuestos para el año fiscal 2027, así como el posible impacto de los cambios en las tasas impositivas.
  RespuestaNo se espera ningún aumento en los ingresos. En el año fiscal 2027, habrá una reducción en los ingresos por concepto de impuestos, debido a la devolución de 170 millones de dólares por parte de la IRS. Además, habrá una disminución en las tasas estatales, y también habrá una conversión parcial de los créditos fiscales relacionados con la investigación y el desarrollo.

• Pregunta de John Godyn (Citigroup)¿Cómo se prepara una empresa para posibles aumentos en el presupuesto de defensa, incluyendo inversiones o fusiones y adquisiciones?
  RespuestaLa empresa ya se está concentrando en áreas de prioridad, como Golden Dome, el espacio y los ciberdelitos. Además, ha logrado aumentar su agilidad a través de la reducción de costos y de simplificar la estructura de gestión, con el fin de poder responder rápidamente a los cambios en los presupuestos.

• Pregunta de Seth Seifman (JPMorgan)Se espera que el volumen de trabajo pendiente al final del año sea suficiente para garantizar el crecimiento en el ejercicio fiscal 2027.
  RespuestaLos premios se aceleran gracias a una fuerte financiación en los meses de diciembre y enero. La cartera de proyectos está creciendo, y la empresa se ha adaptado a las nuevas condiciones del mercado, preparándose para el crecimiento en el próximo ejercicio fiscal.

• Pregunta de Seth Seifman (JPMorgan)Áreas donde existe una mayor competencia por parte de nuevos actores comerciales.
  RespuestaEl conjunto de competidores ha evolucionado; las empresas aprovechan las alianzas con ecosistemas tecnológicos únicos (por ejemplo, AWS, NVIDIA) para crear soluciones conjuntamente. Consideran que la colaboración entre equipos es una ventaja.

• Pregunta de Jonathan Siegmann (Stifel):Aclaración sobre el crecimiento y la recuperación del negocio dentro del contrato en el sector civil. Si esto sigue ocurriendo, entonces se estaría alejando de la tendencia esperada.
  RespuestaHay signos alentadores en cuanto a la financiación y las oportunidades de crecimiento dentro del contrato. Sin embargo, el entorno sigue siendo inestable, debido a que hay más solicitudes de financiación, pero son de menor importancia y ocurren con mayor frecuencia.

• Pregunta de Jonathan Siegmann (Stifel)Seguimiento de la situación relacionada con Golden Dome y posibles actualizaciones públicas sobre el papel que desempeña la empresa en este contexto.
  RespuestaLa empresa está activa en las oportunidades relacionadas con el espacio, pero no puede revelar detalles específicos. Considera que existe un gran potencial de crecimiento en este área.

• Pregunta de Tobey Sommer (Truist):Interrelación entre el potencial aumento del presupuesto de defensa y las restricciones fiscales en el ámbito civil.
  RespuestaEl enfoque se centra en las principales prioridades de seguridad nacional. Las misiones civiles siguen siendo importantes, pero su enfoque ha cambiado. La empresa es capaz de adaptarse rápidamente a los cambios en la asignación de fondos.

• Pregunta de Tobey Sommer (Truist)Estrategia de despliegue de capital, incluyendo limitaciones relacionadas con fusiones y adquisiciones, así como recompra de acciones después de la implementación del E.O.
  RespuestaLas prioridades en la asignación de capital no han cambiado: fusiones y adquisiciones estratégicas en sectores de crecimiento; un balance general sólido como activo; dividendos generados de manera sostenible; recompra de acciones en momentos oportunos.