Booking Holdings se enfoca en el uso de la inteligencia artificial, las relaciones de lealtad entre clientes y la expansión de las márgenes de ganancia.

Fecha de la llamada18 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: 16% de crecimiento interanual; En todo el año: 13% de crecimiento interanual, y 10% de crecimiento en moneda constante.
• EPSEPS ajustado Q4: $48.80 por acción, un aumento del 17% en comparación con el año anterior. EPS ajustado para todo el año: más de $228 por acción, un aumento del 22% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónMárgenes EBITDA ajustados: 36.9% para todo el año, un aumento de 193 puntos básicos en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Para el año 2026, se busca un crecimiento constante en las ventas netas, en torno a unos 100 puntos básicos por encima del nivel previsto para el algoritmo a largo plazo. En cuanto al rendimiento financiero, se espera que esté en línea con los objetivos establecidos en el marco de planificación.
• Se espera que el crecimiento de las habitaciones en la noche del año 2026 sea entre el 5% y el 7%.
• Se espera que las reservas totales aumenten en un 14-16%. Los ingresos también aumentarán en esa misma proporción. El crecimiento del EBITDA ajustado será del 10-14%.
• Se espera que las reservas totales para todo el año 2026 crezcan en un nivel de dos dígitos. El ingreso también tendrá una crecimiento similar, en un nivel de dos dígitos. La margen EBITDA ajustado aumentará en aproximadamente 50 puntos básicos año tras año. El EPS ajustado también aumentará en torno a los dieciséis puntos porcentuales.
• Se estima que FX tendrá un impacto positivo en las tasas de crecimiento reportadas a lo largo del año completo: aproximadamente un 2.5% en cuanto a las reservas totales, un 2% en cuanto a los ingresos, y un 1.5% en cuanto a los ingresos netos después de cubrir los costos operativos y de capital.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero en 2025:

• Booking Holdings informó que las habitaciones utilizadas durante el cuarto trimestre fueron…285 millones, y9%Un aumento año tras año, lo que contribuye al incremento de las reservas brutas y de los ingresos.16%.
• El EBITDA ajustado alcanzó2.2 mil millonesMarcando un punto de referencia.19%Un aumento en comparación con el año anterior.
• El crecimiento se atribuyó a la demanda saludable en las principales regiones, así como a las ventajas que ofrece la plataforma global de la empresa y sus capacidades impulsadas por la inteligencia artificial.

Crecimiento de los viajes y vuelos conectados:

• Las transacciones relacionadas con viajes se incrementaron.Un 20% más alto.Rango, que representa un…Bajos números, en dígitos dobles.Porcentaje de las transacciones totales de Booking.com.
• El número de billetes de avión reservados aumentó.37%De año en año, las reservas brutas de vuelos han aumentado.16.8 mil millones.
• Este aumento se debió a que más viajeros reservaron múltiples servicios y vuelos, lo que permitió la llegada de nuevos clientes.

Programa de lealtad y beneficios para miembros genios:

• Los viajeros que alcanzaron los niveles 2 y 3 de “Genio” representaban una pequeña proporción del total.Alto 50%La proporción de noches ocupadas en habitaciones aumentó en comparación con el año anterior.
• Estos miembros realizaban reservas con mayor frecuencia y avanzaban más rápido en el proceso de reserva, en comparación con quienes no eran miembros.
• El programa de fidelización logró recompensar a los viajeros leales, lo que contribuyó a aumentar las reservas de los socios.

Programa de Mercado y Transformación en Asia:

• En Asia, hubo un bajo crecimiento en las noches de ocupación de habitaciones, debido a la fuerte demanda de viajes, que se veía respaldada por el aumento de los ingresos y los viajes transfronterizos.
• El Programa de Transformación permitió que aproximadamente…550 millones de dólaresSe trata de ahorros anuales, lo que contribuye a la expansión del margen de beneficio.
• Las inversiones en mejoras de los productos y en la valoración ofrecida por los proveedores fortalecieron la posición de la empresa en Asia.

AI generativa y las inversiones futuras:

• Booking Holdings se está concentrando en desarrollar capacidades de agentes para todas las marcas, con el objetivo de mejorar la experiencia del viajero.
• La empresa está invirtiendo en la inteligencia artificial generativa, con el objetivo de mejorar el servicio al cliente y la personalización de las experiencias de los clientes. De este modo, se busca crear una experiencia unificada para los clientes.
• La participación proactiva con las principales empresas de inteligencia artificial permite a Booking Holdings adaptarse a los posibles cambios en la demanda en el sector de búsquedas de viajes.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección destacó “una ejecución sólida”, “fundamentos sólidos” y “una demanda de viajes resiliente”. Informaron que los resultados superaron las expectativas, con un aumento en las márgenes de beneficio, además de avances estratégicos en áreas como la inteligencia artificial y los programas de fidelidad. El tono de los informes era de confianza, y se mencionó el “confianza inquebrantable” y el optimismo sobre las oportunidades de crecimiento, así como el potencial de la inteligencia artificial.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Mark Stephen Mahaney (Evercore ISI):¿Podría hablar sobre la reducción de los gastos en marketing durante el trimestre de diciembre, y cuáles son sus planes para seguir invirtiendo en marketing en el año 2026?
  RespuestaLa dirección considera que existen oportunidades tácticas para invertir con el objetivo de obtener valor a largo plazo. Se señalan como ventajas los altos rendimientos obtenidos en el marketing de rendimiento y en los medios sociales, así como el aumento del gasto en publicidad. Se espera que las ventajas del marketing se manifiesten de nuevo en 2026, siempre y cuando no surjan oportunidades más atractivas en el futuro.

• Pregunta de Lee Horowitz (Deutsche Bank)¿Dónde cree que se producirá el mayor avance económico gracias a las capacidades de los agentes? ¿Y cuál será el ritmo de desarrollo en ese sentido para el año 2026?
  RespuestaLa dirección del negocio enfatizó la necesidad de crear una agencia de viajes digital, con el objetivo de aumentar el compromiso y las conversiones. No se revelaron detalles específicos sobre el lanzamiento del producto, pero las primeras métricas indican resultados alentadores en términos de compromiso, conversión y eficiencia en el servicio al cliente.

• Pregunta de Eric Sheridan (Goldman Sachs)¿Qué señales están recibiendo de el programa de lealtad Genius? ¿Y cómo planean invertir en él?
  RespuestaLos miembros “Genius” (niveles 2/3) representan el 50% de las reservas directas y las noches ocupadas en las habitaciones. La dirección del hotel planea fortalecer aún más este programa, con el objetivo de aumentar la lealtad de los clientes y atraer más reservas directas.

• Pregunta de Alex Brignall (Rothschild & Co):¿Puede usted informar sobre los planes de los socios relacionados con el modelo de lenguaje grande, y sobre su opinión respecto a ser un comerciante registrado?
  RespuestaEs demasiado pronto para esperar un impacto significativo. La gerencia cree que las máquinas de aprendizaje automático difícilmente se convertirán en proveedores de registros, debido a la complejidad relacionada con la integración de proveedores, los pagos y las regulaciones. Además, creen que los OTAs seguirán siendo valiosos para las reservas directas.

• Pregunta de Lloyd Walmsley (Mizuho):¿Se sigue observando crecimiento en el sector de la búsqueda pagada tradicional? ¿Y dónde se destinarán los 700 millones de dólares que se reinvierten en este área?
  RespuestaLa búsqueda es una área prometedora y con potencial de crecimiento. Las inversiones recurrentes se centran en las áreas clave de los OTA: publicidad, redes sociales, crecimiento en EE. UU. y Asia, programas de fidelización, tecnologías conectadas para la gestión de viajes. También incluyen el uso de IA en nuevos sectores, fintech y la expansión de OpenTable. Todo esto se financia en gran medida mediante los ahorros obtenidos del programa de transformación.

• Pregunta de Trevor Young (Barclays)¿Cómo deberíamos considerar el crecimiento de las opciones de alojamiento alternativas, de modo que vuelvan a ser significativos? ¿Qué se necesita hacer para impulsar nuevamente este crecimiento?
  RespuestaLa dirección es optimista en cuanto a las posibles alternativas de alojamiento. Se señala que hay un crecimiento sostenible en la oferta (~8% año tras año), y además existe un gran potencial, especialmente en los Estados Unidos. Además, las inversiones continúan mejorando la calidad de los productos y los inventarios.