Cómo los rendimientos más bajos de las obligaciones están transformando la dinámica del mercado de valores en 2026

La interacción entre las rentabilidades de los bonos y los mercados de acciones ha sido durante mucho tiempo un pilar fundamental de la estrategia de inversión, y el año 2026 no es una excepción. Mientras que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de los Estados Unidos, continúan reduciendo sus políticas de ajuste monetario, las rentabilidades de los bonos han entrado en una fase de moderación. Este cambio no se trata simplemente de un ajuste técnico, sino de un factor que impulsa reubicaciones más amplias en el mercado, especialmente en aquellos sectores de las acciones que están infravalorados y que podrían aprovechar la disminución de los costos de endeudamiento y la evolución del apetito por el riesgo. Entre estos sectores, los fondos de inversión inmobiliarios y las acciones defensivas destacan como oportunidades interesantes, gracias a sus sólidos fundamentos y al apoyo de las condiciones macroeconómicas favorables.

El cambio en la dinámica de las acciones motivado por el rendimiento

Los rendimientos más bajos de los bonos reducen el costo de oportunidad de poseer acciones, lo que hace que activos que generan ingresos, como los REITs y las acciones con altas dividendos, sean más atractivos.Según NAREIT.Los REITs cotizan a precios significativamente inferiores a su valor en el mercado privado. Este diferencia podría disminuir a medida que la Fed adopte una postura menos agresiva en 2026. Esta dinámica se ve exacerbada por la recuperación económica de tipo “en forma de K”: los sectores con demanda estructural, como el sector de la salud y las infraestructuras digitales, superan a los sectores cíclicos.

Por ejemplo, los REITs que tienen acceso a propiedades relacionadas con viviendas de alto nivel y terceras prestaciones después del tratamiento médico, se benefician de las ventajas demográficas, incluyendo la creciente edad de la población de generación baby boom. Estos activos también poseen poder de fijación de precios.Dado que la demanda de servicios de salud sigue siendo alta,En medio de las presiones inflacionarias. De manera similar, los REITs dedicados a centros de datos están ganando importancia debido a la creciente demanda de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.Una tendencia marcada por los gastos de capital corporativos.Y acuerdos de arrendamiento a largo plazo.

Acciones defensivas: Estabilidad en un entorno volátil

Las acciones de tipo defensivo, incluyendo las de las industrias de servicios públicos, las empresas financieras y las del sector de la salud, también han resultado ser beneficiarias de los rendimientos más bajos. Estos sectores ofrecen flujos de efectivo estables y rendimientos de dividendos atractivos, lo que los convierte en una opción ideal para protegerse contra las incertidumbres macroeconómicas.Tensiones geopolíticas y inflación relacionada con aranceles de los Estados UnidosEn los mercados europeos, las acciones de valor pertenecientes a sectores financieros y de servicios públicos han superado a las acciones de los sectores de crecimiento.Refleja un cambio global hacia la preservación de los ingresos.Español:

Los REITs, en particular, ejemplifican este enfoque defensivo. Sus sólidos balances financieros, con un bajo apalancamiento y acceso al capital, les permiten superar las adversidades económicas, al tiempo que generan dividendos consistentes. Por ejemplo, Prologis (IND), un importante REIT industrial.Se informó que el crecimiento de los fondos principales provenientes de las operaciones superó las expectativas.En el tercer trimestre de 2025, esto se debe a una activa actividad de arrendamiento en los centros logísticos del comercio electrónico. De igual manera, fondos de inversión inmobiliarios relacionados con el sector minorista, como Simon Property Group, han demostrado su capacidad de resistir las adversidades gracias a sus adquisiciones estratégicas y a sus altas tasas de ocupación.Reforzando su papel como jugadores defensivos.Español:

Impulsores macroeconómicos y catalizadores sectoriales específicos

La esperada pausa en las reducciones de tipos por parte de la Reserva Federal hasta mediados de 2026 fortalecerá aún más estos sectores. Aunque es poco probable que los rendimientos de los bonos vuelvan a niveles históicamente bajos,La normalización de los tipos de interés reduce la presión del descuento.En los activos de larga duración, como los REITs, esto es crucial. Esto es especialmente importante en sectores como el almacenamiento personal y la vivienda para múltiples familias, donde la demanda está determinada por necesidades recurrentes relacionadas con el estilo de vida y las tendencias demográficas.

Además,Diferencias importantes entre las valoraciones de bienes raíces en el sector público y en el sector privado.Además, las diferencias entre los REITs y el mercado de acciones en general indican un posible reajuste de las carteras en 2026. A medida que estas diferencias disminuyen, los REITs tienen la capacidad de obtener rendimientos superiores, especialmente en aquellos subsectores donde la oferta nueva es limitada y hay una fuerte demanda por parte de los inquilinos. Por ejemplo, el sector de oficinas está mostrando señales tempranas de recuperación en lugares de alta calidad.Donde los activos de alta calidad atraen inquilinos.Y fomentar un aumento gradual de los alquileres.

Conclusión: Oportunidades estratégicas en un mercado basado en los rendimientos

A medida que los rendimientos de los bonos se estabilizan y el interés por los riesgos se desplaza hacia los activos de tipo renta y la estabilidad, los inversores recurren cada vez más a sectores de acciones que hasta ahora no han sido suficientemente valorados. Los REITs, con su exposición a infraestructuras esenciales y a la demanda generada por factores demográficos, así como las acciones defensivas, que ofrecen resiliencia en tiempos de volatilidad macroeconómica, representan dos de las oportunidades más interesantes para invertir en 2026. Al aprovechar estas dinámicas, los inversores pueden adaptar sus carteras para aprovechar la interacción entre los mercados de renta fija y de acciones.