Tasas de interés del 4.39%; Bitcoin a un precio de $68,600: Análisis de flujos

La venta de bonos se ha convertido ahora en un fenómeno global, provocado directamente por el conflicto en Oriente Medio y por los precios del petróleo que han superado los 100 dólares. Esto ha obligado a una fuerte caída en los precios de los bonos.La rentabilidad de los bonos del Tesoro de los EE. UU., a lo largo de dos años, se prevé que aumente en aproximadamente 50 puntos básicos cada mes.Los rendimientos de los bonos del Reino Unido e Italia de corta duración han aumentado en más de 80 puntos porcentuales cada uno. La situación es bastante dramática: el rendimiento de los bonos a dos años en Alemania ha aumentado en 69 puntos porcentuales, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años también ha subido en 44 puntos porcentuales, hasta alrededor de 4.39%.

Esta revalorización ha eliminado las ganancias obtenidas durante el año en el sector de rentas fijas.El Índice Global de Bloomberg se encuentra estable en el año 2026.Ha perdido su ventaja del 2.1%, que tenía anteriormente. La caída en los precios de las acciones es una reacción directa a los temores de que los altos precios del petróleo puedan provocar un aumento de la inflación. Esto hace que la atención del mercado se dirija hacia las consecuencias negativas de un conflicto prolongado, en lugar de hacia posibles opciones de huida hacia la seguridad.

La implicación más importante para los activos de riesgo es que el mercado de bonos ya ha “preciosado” las reducciones de tipos de interés por parte de la Reserva Federal para el año 2026. Con los rendimientos revalorizándose debido a una mayor inflación, los mercados han descartado las hipótesis previas sobre una posible flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal este año. Esto elimina un factor importante que apoyaba a activos como las criptomonedas; la ruta hacia una economía más barata se ha cerrado debido al choque petrolero.

La resiliencia de las criptomonedas en medio del ruido macroeconómico

El Bitcoin ha mantenido su estabilidad en un entorno macroeconómico volátil. Su valor de negociación sigue siendo constante.$68,599.97A partir del 1 de abril, el activo ya se ha estabilizado por encima del nivel psicológicamente importante de 68,000 dólares. El soporte técnico inmediato se encuentra en la cantidad de 68,461 dólares. Esta resiliencia está respaldada por una actividad en cadena sólida.Volumen de transacciones las 24 horas del día: 41,52 mil millones de dólaresLa enorme escala de este volumen indica una participación activa del mercado. Esto sugiere que las acciones de precios están determinadas por una liquidez real, y no por flujos especulativos.

La situación actual es de equilibrio cauteloso. Aunque la caída en los precios de los bonos ha generado presiones de tipo “riesgo-off” en los mercados globales, el índice general de temor y codicia relacionado con las criptomonedas no indica un estado de pánico extremino. Se encuentra en una zona neutra o ligeramente negativa, lo que significa que, aunque existe cautela, esta no ha escalado hasta los niveles de capitulación masiva que se observaron en recesiones anteriores. Esto sugiere que el mercado está procesando las dificultades macroeconómicas sin que haya una huida en busca de seguridad.

En resumen, el Bitcoin está demostrando un cierto grado de desconexión con la narrativa tradicional basada en riesgos relacionados con los bonos. Su capacidad para mantener su valor y superar altos volúmenes de negociación, incluso en momentos de reajustes en los precios de los activos de renta fija, indica que el mercado ahora se centra más en sus propias dinámicas on-chain y en los flujos de liquidez. Por ahora, parece que el flujo de capital hacia y a través de este activo tiene prioridad sobre el ruido macroeconómico general.

Catálisis y puntos de control del flujo

La estabilidad tanto de los bonos como de Bitcoin es precaria y depende de unas pocas variables clave. En el caso de los bonos del gobierno de los Estados Unidos, el punto clave para observar es si se logra una ruptura sostenida por encima de cierto nivel.4.3%La disminución reciente del rendimiento a 4.28% en el plazo de 10 años indica una reacción temporal contra los temores relacionados con el crecimiento económico. Pero si el rendimiento vuelve a superar los 4.3%, eso confirmaría que la reevaluación de los riesgos inflacionarios está superando a las expectativas de crecimiento económico. Ese nivel representa un umbral técnico que podría indicar que se producirán flujos de inversión más profundos y sostenidos hacia los activos de tipo de deuda gubernamental.

En el caso de Bitcoin, el precio mínimo inmediato es bastante claro:$68,461Ese es el nivel de soporte identificado que debe mantenerse para evitar que se produzca una ruptura en la tendencia actual de consolidación. La resiliencia del activo hasta ahora está respaldada por un volumen diario masivo de transacciones. Sin embargo, cualquier ruptura decisiva por debajo de este nivel podría socavar la idea de separación entre las diferentes partes involucradas, y probablemente desencadenar una cascada de comportamientos de riesgo más amplia.

El próximo factor importante que puede influir en los mercados es la posición de la Reserva Federal. Los recientes comentarios del presidente Powell indican que las expectativas de inflación a largo plazo siguen siendo moderadas, lo cual ha disminuido las preocupaciones políticas a corto plazo. Sin embargo, cualquier cambio en la retórica de la Fed, especialmente si sus miembros comienzan a cuestionar la naturaleza temporal del impacto del shock del petróleo, podría revertir el aumento del precio del riesgo, que se ha producido debido a los bonos. El mercado está pendiente de cualquier señal de que la Reserva Federal tome medidas, lo cual podría ejercer presión directamente tanto sobre los rendimientos de los bonos como sobre los activos de riesgo, como las criptomonedas.