BOK se mantiene en silencio al ver que el mercado inmobiliario continúa siendo una preocupación

El Banco de Corea mantuvo su tasa de interés de referencia en el 2.5 por ciento durante la quinta reunión consecutiva, el 15 de enero de 2026. Esta decisión refleja la postura cautelosa del banco central, dado el debilitamiento del won y las constantes presiones inflacionarias.Esta marca el continuoSe trata de una pausa en la implementación de una política que comenzó en julio de 2025.

La decisión del banco central de mantener las tasas de interés sin cambios es contraria a un ciclo de desaceleración que comenzó en octubre de 2024. Durante ese periodo, el banco central redujo las tasas en 100 puntos básicos para apoyar la actividad económica.La economía se debilitó, y los precios de las importaciones aumentaron.Se ha limitado la posibilidad de una mayor reducción.

Hasta el 10 de diciembre de 2026, el peso coreano había sufrido la peor pérdida en Asia, con un descenso de 10 días en valor respecto al dólar, lo que generó inseguridades con respecto a la salida de capital y presión inflacionaria.Incentivando al banco central a posponer las nuevas reducciones.No hay ningún problema en eso.

¿Por qué decidió el BOK mantener las tasas?

El BOK citó la volatilidad del won como un factor clave en su decisión. Una reducción en la tasa de cambio podría haber empeorado la caída de la moneda, exacerbando la inflación a través de mayores costos de importación.El valor de la moneda había bajado a alrededor de 1,480 por dólar.En diciembre de 2025, antes de que el valor volviera a alcanzar aproximadamente los 1,420 unidades, gracias a las intervenciones gubernamentales.

La aumento de la inflación también influyó en esta decisión.Los precios al consumidor subieron un 2,3% anualmenteEn diciembre, los precios de las importaciones superaron el objetivo del 2 por ciento establecido por el BOK, por cuarto mes consecutivo. Además, los precios de las importaciones han aumentado durante seis meses seguidos, lo que indica la existencia de riesgos de inflación persistente.

Los políticos también están siguiendo el mercado inmobiliario, en el que los precios en Seúl han subido durante 48 semanas consecutivas.BOK está evaluando el impacto.Existen regulaciones más estrictas en cuanto a las compras de viviendas y los límites de préstamos. Esto ha ralentizado, pero no eliminado, el aumento de los precios.

¿Cuáles son las implicaciones para el valor real de la moneda y la inflación?

Los resultados débiles ya han contribuido a los presupuestos inflacionarios.La BOK espera que su pronóstico de la inflación para el año 2026 sea correcto.para alcanzar el 2.1 por ciento, al subir respecto a las previsiones iniciales. Esto reforzó la preocupación de que la continuada depreciación de la moneda podría conducir a mayor costo de importación y inflación sostenida.

Mientras tanto, el crédito destinado a las familias y la deuda hipotecaria siguen aumentando.Los préstamos totales otorgados a las familias en diciembre aumentaron.a 1 trilhão 173,6 bilhões de won, atingindo um recorde histórico. O crescimento no trimestre de julho a setembro foi o mais rápido desde 2021, apesar de regulamentações mais rígidas de financiamento.

El gobierno ha pronosticado un crecimiento económico del 2% para el año 2026. Esta cifra es ligeramente más optimista que la proyección del BOK, que es de 1.8%. Sin embargo…el gobierno advierte que sin reformas estructuralesEl crecimiento potencial podría disminuir a cerca del 1% para el año 2030.

¿Qué están observando los analistas?

Los analistas están observando atentamente si el BOK mantendrá en su declaración política expresiones que indiquen la posibilidad de una futura flexibilización o un cambio hacia una postura más neutral.Se espera que el gobernador Rhee Chang-yong hable con los periodistas.Más tarde en la semana, explicará la decisión del conselho e qualquer voto de desacordo.

El mercado inmobiliario sigue siendo un tema de gran importancia. Aunque los aumentos en los precios se han desacelerado,Las transacciones de apartamentos en Seúl han recuperadoEn diciembre, después de una fuerte caída en noviembre. La continua resiliencia podría llevar a más intervenciones políticas.

El Tesoro de los Estados Unidos también destacó sus preocupaciones sobre la depreciación del wón durante una reunión reciente con el Ministro de Finanzas de Corea del Sur.Scott Bessent, Secretario del Tesoro, enfatizóEs innecesario que el mercado de divisas se mueva de forma excesiva.

Los participantes del mercado esperan más orientaciones de la BOK y de los bancos centrales del mundo.La Reserva Federal de EE.UU. ha señalado más descensos de tasasEn el año 2026, esto podría influir en las decisiones futuras del BOK. Sin embargo, los factores internos, como los riesgos relacionados con la moneda y la vivienda, podrían limitar las posibilidades de más medidas de relajación monetaria.