Miembro del Consejo de Administración de BOJ refuerza las señales que apuntan a un aumento de los tipos de interés.

Kazuyuki Masu, miembro del consejo de administración del Banco de Japón, ha pedido que se aumenten los tipos de interés a tiempo, con el fin de evitar que la inflación alcance el objetivo del 2%. Sus declaraciones, hechas durante un discurso en Matsuyama, contribuyen a reforzar la opinión de que el banco central debe seguir aumentando los tipos de interés. Masu enfatizó la importancia de continuar con las subidas de los tipos de interés como medida política.Complete la normalización de la política monetaria.En Japón.

Masu señaló que Japón está claramente entrando en una fase de inflación. La inflación de consumo, en su nivel básico, alcanzó el 2.4% en diciembre. Aunque el Banco de Japón ha mantenido las tasas de interés estables en enero, continúa manteniendo pronósticas de inflación negativas y indica que está dispuesto a aumentar aún más los costos de endeudamiento. El consejo de administración…Ya se ha elevado la tasa de política monetaria a corto plazo.De un 0.5% a un 0.75% en diciembre.

Los mercados estiman que existe una probabilidad de aproximadamente un 60% de que haya otro aumento en los tipos de interés en abril, debido a la depreciación del yen. El yen débil aumenta los costos de las importaciones, lo que contribuye a la presión inflacionaria. Masu advirtió que es necesario prestar atención a si la inflación causada por la caída del yen será realmente importante.Podría aumentar las expectativas de inflación.Y, a su vez, también afectan la inflación subyacente.

¿Por qué sucedió esto?

La llamada a aumentos de los tipos de interés refleja un cambio más amplio en el panorama económico de Japón. Los aumentos sostenidos en los salarios, los precios persistentemente elevados de los alimentos y la debilidad del yen son factores que contribuyen a la inflación. Masu señaló que los precios de los alimentos procesados son un factor clave en la determinación de la inflación futura.El aumento en los precios del arroz podría haber causado que los consumidores…Más receptivos a otros aumentos de precios.

La inflación subyacente en Japón sigue estando por debajo del 2%, pero se está acercando a ese nivel. El Banco de Japón debe asegurarse de que la inflación se mantenga dentro del rango deseado, a través de aumentos oportunos y adecuados de las tasas de interés. Sin embargo, Masu también enfatizó la necesidad de actuar con cautela.Los aumentos de tarifas excesivos podrían causar problemas.El ciclo virtuoso de aumentos moderados en los precios y salarios.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

El yen ha sufrido una nueva depreciación, lo que genera preocupaciones sobre su impacto en la inflación. La cotización del par USD/JPY bajó un 0.28% el día en que Masu hizo sus comentarios. Los participantes del mercado están observando atentamente las próximas medidas del Banco de Japón.Especialmente porque el gobernador Kazuo Ueda ha reiterado esto.Es necesario tener cautela al aumentar las tasas de interés.

Los planes de gasto del gobierno también han llamado la atención. Toshihiro Nagahama, miembro de un comité gubernamental conocido por sus políticas de reflación económica, ha destacado la necesidad de mantener una disciplina fiscal para evitar que se produzca una desvalorización de los bonos. Sus declaraciones reflejan la sensibilidad del gobierno ante las reacciones del mercado de bonos.Especialmente después de un cambio en la política reciente.Esto ha causado que las tasas de rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses alcancen niveles récord.

¿Qué estarán observando los analistas a continuación?

Los analistas están observando atentamente si la inflación en Japón se debe únicamente a factores relacionados con la oferta, o si es el resultado de una combinación tanto de los factores de oferta como de demanda. Esta distinción podría influir en la forma en que el Banco de Japón aborde las subidas de tipos de interés y la normalización monetaria.La tasa de interés real de Japón sigue siendo muy negativa.La estimación de la tasa neutra es solo una de las referencias utilizadas para establecer la política monetaria.

El BOJ también debe examinar las condiciones económicas y financieras en general, a medida que su tasa de política monetaria se acerca al rango neutro estimado.Esto incluye el monitoreo del crecimiento de los salarios y las expectativas de inflación.Y también el comportamiento de los mercados financieros.

Se recomienda a los inversores que mantengan un seguimiento cercano de las próximas reuniones de política monetaria del Banco de Japón, así como de los informes sobre la inflación. El enfoque cauteloso del banco central en cuanto a los aumentos de los tipos de interés y su compromiso con el mantenimiento de la estabilidad económica serán factores clave que influirán en la trayectoria de la política monetaria de Japón en los próximos meses.