Las acciones de Boeing cayeron un 2.4% debido a los retrasos en la producción del 737 Max.

• Las acciones de Boeing cayeron aproximadamente un 2.4% a un 4.5%, ya que el CEO Kelly Ortberg advirtió que…Estabilizando la producción de los 737 MaxCon 47 aviones al mes, se tarda más de lo esperado debido a las limitaciones en la producción de las alas.
• El CEO destacó que, aunque la estabilización actual es más lenta de lo esperado, la empresa tiene planes para superar las limitaciones en la producción de los modelos de este tipo.Aumentar la producción a 52.Jets por mes.
• Ortberg también minimizó las expectativas de pedidos importantes de aviones a reacción desde China durante las próximas reuniones diplomáticas, señalando que…Las órdenes serán anunciadas.Por parte de las aerolíneas, a su propio ritmo.
• Bank of America mantiene una calificación de “Comprar”. Considera que la caída del mercado es una reacción exagerada a los problemas típicos que enfrenta una industria altamente regulada.
• Boeing Co (NYSE:BA) se enfrentó a una nueva inspección esta semana, ya que sus acciones cayeron significativamente después de que el CEO, Kelly Ortberg, admitiera abiertamente que la empresa tiene dificultades para estabilizar la producción de sus aviones 737 Max. El principal obstáculo identificado por la dirección es…Producción de alas en RentonLa fábrica de Washington ha ralentizado la capacidad de la empresa para alcanzar la tasa de producción objetiva de 47 aviones por mes.
• El retraso en la estabilización de la producción tiene implicaciones financieras inmediatas, lo que pone en peligro las expectativas de flujo de efectivo libre de Boeing. Después de la anunciación, las acciones cayeron aproximadamente un 4-5% durante las primeras operaciones del mercado, reflejando las preocupaciones de los inversores sobre la capacidad de la empresa para llevar a cabo su plan de recuperación ante los complejos desafíos operativos.

• ¿Por qué Boeing tiene dificultades para aumentar la producción?

El 737 Max sigue siendo fundamental para la estrategia de recuperación de Boeing, después de años de desafíos operativos y crisis de seguridad. Ortberg señaló que, aunque la estabilización actual ocurre más lentamente de lo esperado, la compañía…Planes específicos para abordar el problema.Las limitaciones en la producción de los aviones en la planta de Renton. Después de estabilizarse en el ritmo actual, Boeing tiene la intención de aumentar la producción a 52 aviones por mes. Sin embargo, los problemas actuales en el proceso de escalado han destacado las complejidades del proceso de producción.Aumentar la producción paraUn avión grande y complejo, en un entorno altamente regulado. Los analistas de Bank of America sostienen que la reacción del mercado es excesiva; señalan que los problemas relacionados con el escalado de producción son típicos para esta industria. La banca afirma que el flujo de suministro general sigue siendo estable, y que Boeing cuenta con planes para resolver los cuellos de botella en la producción de alas.

¿Y la certificación 777X y MAX 10?

Más allá del modelo 737 Max, Boeing enfrenta retrasos en otros programas importantes. Los exámenes de certificación del 777X se han pospuestado hasta el año 2027, debido a las aprobaciones pendientes para un sello más duradero en el motor GE9X suministrado por GE Aerospace.

A pesar del retraso, Boeing sostiene que las primeras entregas del 777X seguirán en el plazo previsto para el próximo año. Esto coincide con la estimación de Bank of America de que no habrá entregas del 777X en 2026 y solo 10 en 2027.

Por el contrario, se espera que la certificación del 737 MAX 10 ocurra “muy pronto”, lo cual representa un hito importante para la compañía. Esta variante constituye el 30% del volumen de pedidos pendientes del 737, y se considera un factor clave en el generación de flujo de efectivo libre.

Boeing ha completado todos los tests de vuelo del 737 MAX 10, lo que permite que se proceda a la certificación por parte de la FAA. Este hito abre la posibilidad de realizar mejoras de seguridad en todo el parque de aviones MAX, que son aproximadamente 1,000 aviones en servicio. Estas mejoras incluyen un sistema anti-hielo para el motor, así como un sistema de control del ángulo de ataque mejorado.

¿Puede Boeing evitar un ataque por parte de los ingenieros?

Un riesgo crítico a corto plazo para Boeing es una posible huelga por parte de la Society of Professional Engineering Employees in Aerospace (SPEEA), ya que el contrato actual termina el 6 de octubre.

Afortunadamente, Boeing y el sindicato SPEEA han llegado a un acuerdo provisional de contrato de cuatro años, después de que se rechazara una oferta inicial que no abordaba las preocupaciones relacionadas con la inflación. El nuevo acuerdo incluye un aumento inmediato del salario del 10% y mayores pagos anuales por salario.

Este acuerdo tiene como objetivo estabilizar las relaciones laborales, lo cual es crucial para la certificación de los aviones 737 MAX 10 y 777-9. Ambos aviones están atrasados en su desarrollo. La oferta anterior propuso un aumento salarial general del solo 3%, pero los miembros argumentaron que esto causaría una disminución real de los salarios, teniendo en cuenta la tasa de inflación del 4,5% en el área de Seattle.

Si se aprueba, el acuerdo provisional será sometido a votación por parte de los miembros en general; la fecha de la votación será anunciada posteriormente. La resolución de este conflicto laboral elimina una presión considerable sobre las perspectivas operativas de la empresa.

Bank of America mantiene su pronóstico de entrega de 519 unidades del modelo 737 para el año 2026, así como una estimación de flujo de efectivo libre de 2.4 mil millones de dólares. Sin embargo, las declaraciones de Ortberg representan un ligero riesgo para este último punto. El principal riesgo a corto plazo sigue siendo la posibilidad de huelgas, aunque el acuerdo provisional sugiere que es probable que se resuelva antes del plazo del 6 de octubre.

La reacción negativa del mercado a las declaraciones de Ortberg subraya los altos riesgos que rodean la ejecución de Boeing. Aunque la empresa enfrenta dificultades significativas, la finalización de las pruebas de vuelo del MAX 10 y la solución del problema relacionado con el sello del motor GE9X permiten tener una visión más clara de las entregas futuras.

Ortberg también abordó el panorama geopolítico, minimizando las expectativas de pedidos de aviones a reacción de gran tamaño desde China durante la próxima reunión entre el presidente Xi Jinping y el presidente Donald Trump. Destacó que cualquier tipo de pedido así se anunciaría por parte de las aerolíneas a su propio ritmo, y no estaría directamente relacionado con eventos diplomáticos.

Los inversores están observando de cerca los próximos meses para ver si Boeing puede superar con éxito estos desafíos en materia de producción y mano de obra, manteniendo al mismo tiempo su trayectoria de crecimiento a largo plazo. La capacidad de la empresa para estabilizar la tasa de producción del 737 Max y certificar el MAX 10 será un indicador clave de su salud operativa.