El resurgimiento de Boeing en la aviación comercial: Un camino hacia la creación de valor a largo plazo, a través de un aumento sostenido en los pedidos y una recuperación operativa.

El camino que ha recorrido la empresa Boeing en el año 2025 estuvo marcado por un delicado equilibrio entre los avances logrados y las continuas dificultades que enfrentó. Después de años de problemas en la producción y de situaciones financieras difíciles, parece que la gigante del sector aeroespacial está logrando recuperar su posición en el sector de la aviación comercial.Un aumento del 38% en el número de aeronaves comerciales entregadas, en comparación con el año anterior.En el tercer trimestre de 2025, con un total de 537 aviones entregados hasta noviembre, Boeing ha demostrado un claro camino de recuperación gracias a la llegada de 160 aviones, esto es, ha demostrado una posición sólida para un posible crecimiento a largo plazo, pero se deben tener en cuenta los problemas que aún no han sido solucionados.

Orden Sostenible: Un catalizador fundamental

Capacidad de Boeing para asegurar y convertir pedidos en entregas es fundamental para su resurrección. En Q3 2025 solamente, la compañíaSe registraron 161 pedidos netos.Entre ellos 50 787 Boeing Dreamliners para Turkish Airlines y 30 737-8 para Norwegian. Estas ordenes refuerzan la demanda continua de la gama de productos de Boeing, particularmente en las categorías Boeing de menores y mayores dimensiones. Para noviembre de 2025,Boeing entregó 537 avionesSe registró un aumento del 69% en comparación con el año 2024, y un incremento del 16% respecto a los niveles del año 2023. La empresa tiene como objetivo alcanzar 650 entregas para el año 2025.70-75% de estos se atribuyó a la familia 737 MAX.

Aunque este progreso es alentador, Boeing todavía se queda atrás para Airbus, el cualSe habían entregado 657 aeronaves para finales de noviembre de 2025.La brecha destaca la necesidad de una aceleración sostenida de la producción, especialmente a medida que el programa 737 MAX sigue siendo una piedra angular de la estrategia comercial de Boeing.Colaboración con la FAA para aumentar la producción de aviones Boeing 737.A 42 unidades al mes en octubre de 2025 es un paso clave para cerrar esta brecha y mantener el impulso de orden.

Recuperación Operacional: Estabilización En Medio De Desafíos Persistentes

La eficiencia operativa de Boeing ha mostrado signos de estabilización, aunque todavía existen obstáculos significativos. La tasa de producción del modelo 737 MAX ha sido…Estabilizado en 38 unidades por mesTienen planes de expandirse aún más. Sin embargo, persisten problemas de ineficiencia en general. Esto se puede observar en…Un ratio de rotación de inventario de 0.66× en 2024Esto indica que los inventarios permanecen en el almacén durante un promedio de aproximadamente 1.5 años. Esta ineficiencia se debe a la falta de entregas de aeronaves y a los costos relacionados con los trabajos de retoque, lo cual sobrecarga los recursos financieros y dificulta la previsión financiera.

El programa 777X, un motor clave del crecimiento a largo plazo, también ha introducido volatilidad.Una cuota de $4.9 mil millones antes de impuestos en el tercer trimestre de 2025.Estos retrasos, relacionados con los problemas en el desarrollo del 777X, han llevado a un pérdida neta trimestral por acción de $7.14 según los principios contables generales. Estos contratiempos destacan los riesgos que implica confiar en programas complejos y con altos márgenes de ganancia para lograr la recuperación. No obstante, las perspectivas de Boeing para el año 2026 incluyen…Un excedente de $3 billones en el cash flow libre (FCF)Esto se debe, en parte, al aumento gradual de la producción del 777X. Esta trayectoria depende de la resolución de los cuellos de botella en la producción y de la gestión eficiente de los costos.

La salud financiera: una imagen compleja

La situación financiera de Boeing sigue siendo un problema complicado.Al 2024, la compañía contaba con $53,9 billones de deudaMientras tanto, su flujo de efectivo operativo disminuyó a –12.1 mil millones de dólares en el mismo período.Retorno negativo sobre la rentabilidad de capital (ROE) de -123,24% en Enero de 2026Estos indicadores ilustran además el bajo rendimiento de los accionistas. Estas métricas reflejan los altos costos derivados de las reformas operativas y los retrasos en los proyectos.

Pero, todavía hay perspectivas.La proporción actual de Boeing en el año 2024 es de 1.32.Sugiere una mejor liquidez a corto plazo, y su acumulación de 636 $ bilhões ofrece una carrera para que el futuro flujo de caja se genere. Si Boeing puede convertir esta acumulación en entregas consistentes y reduzca los costos de rework, puede alcanzarUn margen de beneficio bruto y neto más sostenible para el año 2026.No obstante, no se dice que el banco ya no tenga ese derecho.

Creación de valor a largo plazo: Equilibrar riesgos y oportunidades

Para que Boeing alcance el objetivo de generar valor a largo plazo, es indispensable abordar tres áreas clave:
1.Estabilización de ProducciónMantener el ritmo de producción del 737 MAX y resolver los retrasos en el 777X son aspectos cruciales para mantener el impulso en la ordenación de las entregas.
2.Eficiencia operativaLa reducción del tiempo de rotación de inventario y minimizar los costos del trabajo en vía de retraso liberará capital para reinversión.
3.Disciplina FinancieraLa gestión adecuada de las deudas y la mejora de los indicadores de rentabilidad permitirán restablecer la confianza de los inversores.

El camino hacia delante no es sin riesgos. La retraso de entrega de Airbus y la intensidad competitiva en el segmento de aviones de carga de bajo volumen podrían presionar la participación de mercado de Boeing. Además, el control de la reglamentación y los desafíos en la cadena de suministro siguen siendo posibles barreras. No obstante, el dominio tecnológico de Boeing en los programas de 787 y 777X, en combinación con su gran acumulación de vuelos en espera, proporciona un fundamento para la recuperación.

Conclusión

La resurgencia de Boeing en 2025 refleja una estabilización difícilmente alcanzada de sus operaciones de aviación comercial. Aunque la compañía ha logrado progresos en el ritmo del rendimiento y la producción, persisten deficiencias operativas y vulnerabilidades financieras. Los inversores que buscan generar valor a largo plazo deben monitorear la capacidad de Boeing de implementar sus planes de reorientación operacional y financiera. Si la compañía puede mantener su crecimiento de ventas, resolver retrasos del programa y mejorar la rentabilidad, tal vez pueda recuperar su posición de liderazgo en la industria aerospacial global.