Los elogios de Cramer para Boeing: ¿Un señal táctico o una trampa?

El reciente apoyo de Jim Cramer es un catalizador claro y de alto perfil que movió la acción. En una aparición en diciembre, hizo un llamado decisivo, diciendo:Creo que Boeing ya ha alcanzado su punto más bajo.Y que el último cuarto fue genial. Esta no fue una sugerencia rondeña, fue un sello inequívoco a su público, incluyendo su fundación benéfica, que tiene una posición importante. El timing es crítico: el stock acababa de experimentar un fuerte alza de 10% en un día que reafirmó las estimaciones, un movimiento que Cramer marco como un "baso duro y rápido" clásico."

la pérdida de 100 mil millones de dólares, Boeing ha reportado ganancias de 1,3 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023.Pérdida neta de 11,8 mil millones de dólaresPor su parte, el mercado de acciones se ha recuperado de forma notable.26% desde el inicio del año.y recientemente impactó enMáximo en 52 semanas: $245.49, trading near $241. This rally has been fueled by major order wins and improved production visibility, creating a stark contrast to the free-fall narrative of a year ago.

Esto plantea la cuestión táctica clave: el análisis de Cramer, respaldado por un aumento del 10% en los precios de las acciones, sugiere que lo peor ya ha pasado. Sin embargo, la trayectoria de los precios de las acciones, desde un mínimo de 200 dólares hasta un máximo de 245 dólares en solo unas semanas, también parece ser un movimiento motivado por el sentimiento de los inversores. El riesgo/retorno inmediato depende de si esto representa una verdadera transformación fundamental en la situación de las acciones, o si se trata simplemente de una trampa para los inversores que buscan aprovechar una noticia popular.

Los mecánicos: que necesita funcionar para que la tesis se mantenga

Para que la tesis de Cramer sobre "el fondo" sea válida, el fuerte de la semana pasada no puede ser solo un aumento de las sensaciones. Es preciso que se basen en un mejoramiento operacional y financiero aparente. El indicador inmediato que debe seguir demostrando progreso es la estabilidad de la producción, el flujo de efectivo y una lista de nuevos pedidos.

Primero, la estabilización de la producción es la piedra angular. En cuanto a la última subida de su asesoría de precios hasta $277, la base se basa en que la aerocompañía tieneMejoró sus programas relacionados con los aviones 737 y 787.Esta es la esencia de la historia de recuperación. El enfoque apegado a la realidad de la CEO Kelly Ortberg "que vive en el piso de la fábrica" es citado como clave para recuperar la confianza e independientemente de la seguridad del AAF.Máximo en 52 semanas: $245.49Se cree que el mercado confía en que esta solución operativa funcione. Pero esta opinión es frágil; cualquier nuevo obstáculo en la producción o retraso en las regulaciones podría socavar rápidamente este progreso.

En segundo lugar, el flujo de caja es una medida crucial en el corto plazo. El propio Cramer señaló que la mejora en el flujo de caja durante la primera mitad de 2025 fue una razón de optimismo. Esto representa un cambio significativo en la situación actual.pérdida neta de $11.8 mil millonesen 2024. Los ingresos de la empresa en el primer semestre también aumentaron un 26% año a año hasta alcanzar los 42,2 mil millones de dólares, y la pérdida operativa no GAAP se redujo de manera drástica. El mercado espera que esta generación de efectivo acelere, financiando las cuotas de compra y la reducción de la deuda que respaldarían aún más el precio de las acciones. Una reversión en esto podría indicar que la recuperación no es todavía autosostenible.

Por último, los recientes ganancias, como el contrato de $930 millones con la Marina en diciembre, proporcionan un impulso tangible y una mayor visibilidad. No obstante, el mercado de aviación en general sigue siendo sensible a las fluctuaciones en la demanda. La ganancia del 26% de las acciones desde el inicio del año indica una recuperación en los precios, pero el entorno de demanda subyacente para los nuevos aviones sigue siendo inestable. La empresa debe hacer que estas ganancias se traduzcan en una orden de trabajo estable y predecible, para justificar un valoración de mayor rentabilidad.

En resumen, el anuncio de Cramer es una señal táctica, pero el escenario general es binario. El aumento en el precio de las acciones es una muestra de confianza en las soluciones operativas de Ortberg y en la mejora de los flujos de caja. Para que esta situación se mantenga, estas mejoras deben continuar y expandirse. Cualquier contratiempo en la producción, una disminución en los flujos de caja o un choque en la demanda podrían convertir este aumento en una trampa para aquellos que buscan aprovecharse de esta situación.

El sistema de riesgos/recompensas: Factores catalíticos a corto plazo y puntos de vigilancia importantes

El esquema táctico ahora se basa en unos pocos eventos claros y de corto plazo. El catalizador principal es la presentación de los resultados del cuarto trimestre, que se espera que se realicen a principios de junio.27 de eneroEsta publicación será el primer gran test financiero de la historia del cambio desde el llamado de Cramer. Los inversionistas deberían estar a la expectativa de que la margen y los ordenes de compra se incrementen. Un buen resultado aquí validaría la mejora del flujo de efectivo y estabilidad de producción que supone la meta de precio de Bernstein de $277. Por el contrario, cualquier desfasado o guía que plantea preocupaciones acerca de la sostenibilidad de la recuperación contradice directamente la hipótesis de "pié duro".

El riesgo principal es el retorno a los problemas operativos antiguos. Cualquier retraso en la nueva producción, problema de seguridad, o retroceso de la reglamentación podría eliminar rápidamente los beneficios recientes y socavar la credibilidad del llamado de Cramer.Máximo de 52 semanas de $245.49Los precios están disminuyendo debido a la exitosa implementación de la estrategia de Ortberg en las fábricas. La paciencia del mercado es limitada; un solo error podría convertir esta situación en una trampa.

Un riesgo secundario, más subtil, es que el impulso proviene más del sentimiento que de los fundamentos. El siguiente pequeño impulso de la acción desdeLa orden de Alaska AirEsto ilustra esta vulnerabilidad. Aunque la oferta de 110 aviones es importante, la reacción del mercado es mínima, lo que indica que el mercado se centra más en la capacidad de la empresa para fabricar y entregar esos aviones. Esto hace que las acciones estén expuestas a un posible retracción del mercado o a un cambio en la percepción del mercado hacia las empresas industriales cíclicas. La recuperación ha sido fuerte, pero sigue basándose en una recuperación operativa frágil.