Blue Owl y HPS se unen a los fondos de crédito privados, afectados por las pérdidas registradas en febrero.

Blue Owl Capital Inc. y BlackRock Inc., a través de su fondo de inversión HPS Investment Partners, registraron ganancias negativas en febrero. Estos resultados negativos representan el peor desempeño mensual que han tenido estos fondos en más de tres años.Se alinea con la caída mensual más pronunciada que ha experimentado el mercado de préstamos apalancados desde el año 2022..

El fondo de Blue Owl Credit Income Corp., una empresa dedicada al desarrollo de negocios no cotizados en bolsa, experimentó una pérdida del 0.86% en febrero. En comparación, el HPS Corporate Lending Fund registró una disminución del 0.3%. Ambos fondos han tenido un comienzo difícil en el año 2026. El fondo de Blue Owl registró una pérdida del 0.75% durante todo el año, la peor situación desde 2021. Por otro lado, el fondo HPS…Hasta ahora, se ha registrado un rendimiento del 0.51% durante el año..

Apollo Debt Solutions tambiénSe registró un aumento del 0.39% en el transcurso del año.Esto lo convierte en uno de los pocos fondos importantes que siguen manteniendo resultados positivos. Estas tendencias de rendimiento ocurren mientras que los fondos de crédito privado enfrentan una gran cantidad de cancelaciones de inversiones. Los inversores se han preocupado mucho por la fuerte exposición del sector a las empresas relacionadas con el software.Estos sectores ahora se encuentran bajo la presión que genera la disrupción causada por la inteligencia artificial..

¿Por qué sucedió esto?

Las pérdidas registradas en febrero reflejan una situación de mayor tensión en el mercado del crédito privado. Varias fondos importantes han informado sobre descensos en sus resultados, incluyendo aquellos gestionados por Blackstone Inc. y Ares Management Corp. Las importantes retiradas de activos se deben, en parte, a preocupaciones relacionadas con la calidad de los préstamos y a la vulnerabilidad del sector de software ante los cambios causados por la inteligencia artificial. Esto ha llevado a…Un mayor escrutinio por parte de los inversores que buscan liquidez..

BlackRock y Blue Owl han tomado medidas para gestionar la presión relacionada con la redención de fondos. BlackRock limitó la redención a un 5% del valor neto de activos del fondo, siguiendo las solicitudes de los inversores, quienes querían que la redención fuera del 9.3%. Por su parte, Blue Owl…Cancelación permanente de los pagos trimestrales.En uno de sus fondos, Apollo reemplazó las rentabilidades periódicas por distribuciones que se obtenían a través de la venta de activos. Además, Apollo limitó las posibilidades de reembolso para los inversores que querían retirar el 11.2% de sus inversiones en ese fondo. Estas medidas destacan la importancia de estos esfuerzos por parte de Apollo.La lucha del sector con las solicitudes de liquidezEn medio de carteras de activos no líquidos.

¿Qué estarán observando los analistas a continuación?

Los próximos meses serán cruciales para los gestores de crédito privado. Deben enfrentar la dificultad de satisfacer las demandas de liquidez de los inversores, mientras gestionan carteras con liquidez a corto plazo limitada. Este equilibrio determinará si el estrés actual del mercado se mantendrá bajo control o sí se intensificará. Los analistas están observando cómo los gestores de fondos manejan las solicitudes de reembolso y si aumentan las demoras en el pago de las deudas dentro de la cartera.Las métricas de rendimiento y de incumplimiento nos proporcionarán información útil para tomar decisiones.En la resiliencia del sector.

S&P Global Ratings ha señalado que el mercado de crédito privado ha crecido significativamente. Ahora, este mercado compite con los préstamos sindicalizados tradicionales por obtener créditos para prestatarios con calificaciones más bajas. Además, este mercado también enfrentará desafíos, ya que los prestatores que utilizan instrumentos de apalancamiento tendrán mayores necesidades de refinanciación hasta el año 2028.El impacto de la IA en el sector tecnológicoSerá un factor clave para evaluar la estabilidad a largo plazo de las inversiones en crédito privado.

La tasa de incumplimiento en los créditos privados alcanzó el 9.2% en el año 2025, lo que representa el nivel más alto registrado hasta ahora. Fitch informó que la tasa de incumplimiento en los últimos 12 meses era del 5.8% en enero de 2026. Algunos analistas predican que esta tasa podría aumentar hasta el 8% o incluso el 15%.Estas tendencias plantean preguntas.En cuanto a la sostenibilidad a largo plazo del sector, y si el crédito privado puede seguir superando a los mercados de préstamos apalancados.

Blue Owl y otras grandes empresas están colaborando con grandes oficinas familiares para explicar sus estrategias y tranquilizar a los inversores. Los ejecutivos han destacado el buen desempeño de las empresas en las que invierten, así como la falta de aumentos significativos en los casos de incumplimiento. Sin embargo, el desafío sigue siendo garantizar que los inversores comprendan bien las condiciones del negocio.Las limitaciones de liquidez inherentes a las inversiones en crédito privado.

El mercado en general también está observando cómo las políticas de tipos de interés y los cambios regulatorios del Banco Federal de los Estados Unidos podrían afectar la liquidez del mercado.Los analistas de S&P han sugerido queEs posible que la Fed prosiga con reducciones graduales de las tasas de interés en el año 2026. Esto podría ayudar a aliviar algunas de las presiones en los mercados crediticios. Además, las directrices regulatorias claras sobre el capital bancario y las reglas relacionadas con las stablecoins también serán importantes para determinar la dirección del mercado.