Mercados de capital basados en blockchain: La red OPEN de Figure y el futuro de la formación de capital

La aparición de mercados de valores basados en la tecnología blockchain representa un cambio paradigmático en la formación de capital. Esto cuestiona los intermediarios tradicionales que actúan en el sector financiero. En la vanguardia de esta transformación se encuentra la plataforma On-Chain Public Equity Network (OPEN). Esta plataforma está diseñada para permitir que las empresas emitan y comercien acciones directamente en la cadena de bloques. Al eliminar los intermediarios como los corredores de custodia y las casas de compensación, OPEN promete reducir los costos, democratizar el acceso y integrar la financiación descentralizada en los mercados de valores. Este análisis explora el potencial disruptivo del comercio de valores descentralizado y autocustodiado para los inversores institucionales y minoristas, teniendo en cuenta los últimos desarrollos y las dinámicas regulatorias.

La RED DE ABERTO: UNA NUEVA INFRAESTRUCTURA PARA LOS MERCADOS DE EQUIDAD

Figure’s OPEN Network fue lanzado en el blockchain Provenance a principios de 2026.Permite que las empresas listen acciones de forma nativa en la cadena de bloquesSe trata de un método que evita los métodos tradicionales de tokenización, que dependen de certificados o derivados. A diferencia de las versiones tokenizadas de los valores negociables de la DTCC…Las acciones de OPEN están registradas en la red de blockchainOfrece una forma de propiedad real y permite operaciones comerciales continuas a través de un libro de órdenes de límite. Esta innovación se enmarca dentro de las tendencias generales del sector DeFi, donde el sistema de comercio se ha convertido en un sistema continuo.mejorando la rotación de liquidez y la calidad de la ejecuciónNo.

Un factor importante es la integración de la plataformaPrimer nivel democratizadoEso es bastante simple.Un protocolo DeFi que permite a los accionistas prestar o tomar prestado fondos relacionados con sus acciones.Sin confiar en intermediarios primarios. Este desmedio se origina en la reorientación de los beneficios económicos hacia los accionistas.Permite la liquidación en tiempo real y la transparencia en los préstamos de acciones.Para los inversores institucionales, esto reduce la dependencia de los intermediarios de primer nivel tradicionales y reduce los costos operativos, lo cual se da a conocer por los 145 inversores institucionales que incrementaron su participación en la cotización de Figure en el tercer trimestre de 2025,Incluye adiciones importantes realizadas por RIBBIT Management Company y Vanguard Group.Pero la razón se ha desvanecido.

Ahorros en costos y mejoras en la liquidez para los inversores institucionales

Inversores institucionales están adoptando cada vez más herramientas como los fondos de eficiencia de mercado (ETFs) para abordar desafíos relacionados con la liquidez y la gestión de costos.El 67% de las instituciones encuestadas utilizan los ETF de forma frecuente o extensiva.Las funciones de la Red abierta, tales como el auto-administración, el pago en la red y la prestación de crédito descentralizada, se alinean con estas tendencias al reducir más los costos de los intermediarios. Por ejemplo, la capacidad de la plataforma de facilitarComercio continuo y posibilidad de intercambio sin problemas entre las acciones cotizadas en OPEN y las acciones listadas en Nasdaq.Garantiza la liquidez en ambos mercados.

Dato cuantitativo que refleja desde 2025 el creciente atractivo de las plataformas descentralizadas. El mercado de DeFi esSe proyecta que crecerá a una tasa anual promedio del 81% entre los años 2024 y 2029.Se apoyan con el crecimiento de las stablecoins, que se utilizan como una capa de resolución para DeFi.Con volúmenes de negocios que pueden compararse con los de las redes tradicionales de transferencia de valor.Para las instituciones, estas innovaciones ofrecen una alternativa escalable con respecto a los sistema de la antigüedad,Los tiempos de asentamiento y los costos operativos se reducen significativamente."Estoy agradecido al señor presidente por haber aportado, en palabras, el mejor sentimiento del partido.

Acceso para los inversores minoristas y los desafíos regulatorios

Aunque la plataforma tiene una gran cantidad de potenciales clientes institucionales y de inversores acreditados a la entrada, su visión a largo plazo incluye la adopción de inversores de clase media y de la clase baja.Se democratiza el acceso a los activos, permitiendo que las personas puedan invertir en acciones sin depender de intermediarios que se encargan de la gestión de los fondos.Sin embargo, el cumplimiento normativo sigue siendo un impedimento. La red debe navegar a través de marcos complejos con la SEC y la FINRA,Es probable que el uso inicial de esta tecnología se limite a los inversores acreditados, hasta que se aclaren las regulaciones correspondientes.La necesidad de tener una base sólida en los fundamentos de la ciencia, así como en la tecnología y la tecnología, es una cuestión de prioridad y de seriedad.

Los inversores minoristas también se ven influenciados por las tendencias macroeconómicas, como las expectativas relacionadas con los tipos de interés y los riesgos geopolíticos.De esta forma, afectan su preferencia por los activos establecidos.El potencial de la red OPEN para ofrecer operaciones de inversión en acciones de manera transparente y a bajo costo podría atraer a los inversores minoristas que buscan alternativas a los mercados tradicionales.especialmente ahora que las IA y las tecnologías de banca abierta están redefiniendo el comportamiento de los inversores¿Qué pasa?

Desarrollo Regulatorio y sus Consecuencias Sistemáticas

El panorama regulatorio relacionado con los mercados de valores basados en la tecnología blockchain está evolucionando rápidamente. En el año 2025, la Reserva Federal…financió las revisiones de su marco de clasificación de supervisión para los bancos grandesEl objetivo es alinear las calificaciones de supervisión con la verdadera solidez financiera de los bancos. Estos cambios reducen los costos de cumplimiento para los bancos.Aumentar las preocupaciones acerca de riesgos sistémicos, ya que los críticos argumentan que pueden debilitar medidas correctivasPara instituciones que presentan deficiencias significativas.

Globalmente,Más del 70% de las jurisdicciones han establecido marcos regulatorios para los stablecoins en el año 2025.Más del 80% de las jurisdicciones examinadas han anunciado que sus instituciones financieras están adoptando iniciativas en torno a activos digitales. Estas iniciativas nos indican una aceleración en la adopción institucional de soluciones basadas en blockchain, incluyendo plataformas de comercio de acciones como OPEN. Sin embargo,El reemplazo de los depósitos bancarios tradicionales por stablecoins podría aumentar el riesgo de liquidez y los costos de financiación.Para los bancos, en particular aquellos que dependen de depósitos concentrados y sin seguro,

Perspectivas futuras: una fuerza disruptiva en la formación de capital

La red abierta de Figure está listo para redefinir la formación de capital, permitiendo a las compañías acceder a los mercados de capital nativos de blockchain. El primer emisor de la plataforma, Figure, mismo,Presentó una declaración de registro público en noviembre de 2025.Para una oferta de acciones secundarias sin dilución. Este movimiento subraya el potencial de la plataforma para atraer a compañías nativas de blockchain y empresas de tesorería de activos digitales (DAT),Esto permite alinear los valores de la equidad con los activos digitales y agilizar los procesos de licitación.Nunca te quede nada en la cabeza.

Para los inversores institucionales y minoristas, el potencial disruptivo del comercio descentralizado de acciones radica en su capacidad para reducir costos, mejorar la liquidez y democratizar el acceso al mercado de valores. A medida que los marcos regulatorios se vuelvan más sólidos y la infraestructura de DeFi crezca, los mercados de acciones basados en la tecnología blockchain podrían desafiar a los intermediarios tradicionales, transformando así el futuro de la formación de capital.