La llamada telefónica sobre los resultados de Blaize Holdings: Los ingresos por parte de las asociaciones no coinciden con las expectativas y las estimaciones de ingresos.

Fecha de la llamada24 de marzo de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: 23.8 millones de dólares; se duplicó en comparación con el trimestre anterior. En total, para todo el año, la cantidad es de 38.6 millones de dólares, lo cual representa un aumento significativo en comparación con los 1.6 millones de dólares del año anterior.
• Margen brutoP4: 11%. A lo largo del año completo: 16%. Se espera que esta cifra se mantenga entre el 30% y el 35% para el cuarto trimestre de 2026.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 sean de 130 millones de dólares. La cantidad de ingresos en la primera mitad del año será menor que en la segunda mitad.
• Se espera que los márgenes brutos se mantengan estables en la primera mitad de 2026. Para el cuarto trimestre de 2026, se estima que los márgenes brutos estarán entre el 30% y el 35%.
• Se espera que la pérdida de EBITDA ajustada para el año 2026 se sitúe entre 45 y 50 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y demanda por infraestructura de IA:

• Blaize Holdings, Inc. informó que…IngresosDe…23.8 millones de dólaresPara el cuarto trimestre de 2025, se superará la meta establecida.$700,000Y logrando algo…20 vecesAumento desde el primer trimestre del mismo año.
• Este crecimiento se debe a la fuerte demanda en las áreas de infraestructura de inferencia, inteligencia artificial para fines soberanos y aplicaciones relacionadas con la seguridad pública.

Mejora en el margen bruto:

• La empresa informó que su margen bruto en el cuarto trimestre fue de11%En comparación con el margen bruto anual…16%.
• Se espera que las mejoras continúen, y se proyecta que el margen bruto llegará a un nivel entre…30% y 35%Para el cuarto trimestre de 2026, esto se debe a que hay una mayor proporción de hardware y software de la marca Blaize en las soluciones de inteligencia artificial.

Asociaciones estratégicas y expansión del mercado:

• Blaize Holdings ha firmado acuerdos con importantes partneras como Nokia y el gobierno de Telangana, en la India.
• Estas alianzas tienen como objetivo expandir la presencia de la empresa en regiones como el Pacífico Asiático. Se espera que esto contribuya al crecimiento futuro de los ingresos de la empresa.

Plataforma de servicios de AI y modelo de ingresos:

• La empresa tiene la intención de lanzar su plataforma de servicios de IA en el segundo trimestre de 2026. Su objetivo es combinar tecnologías de inferencia en silicio, software inteligente y servicios de IA basados en API.
• Se espera que esta plataforma permita una escalabilidad más eficiente de los ingresos, a medida que la economía de los servicios mejora. Además, el modelo de ingresos se orientará hacia los resultados obtenidos mediante la inteligencia artificial, en lugar de centrarse únicamente en las ventas de infraestructuras.

Concentración de clientes y progreso en la línea de productos:

• La empresa está pasando de los clientes iniciales hacia una base de clientes más amplia. Esto se debe a la importancia que tienen los casos de uso perfeccionados para una gama más extensa de clientes.
• El flujo de negocios sigue siendo importante, gracias a la adición de nuevos clientes y a la expectativa de que asociaciones como las con Nokia contribuyan al crecimiento futuro de los ingresos.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• El CEO declaró: “Logramos un fuerte aumento en los ingresos durante el segundo semestre de 2025. Además, continuamos ganando impulso en toda nuestra base de clientes”. El director financiero señaló: “Operamos en un entorno dinámico… Observamos una demanda constante tanto en las implementaciones en centros de datos como en las soluciones para dispositivos periféricos. Esto crea una oportunidad para generar ingresos recurrentes”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Gil Luria (D.A. Davidson):¿Cómo priorizaría los diferentes tipos de aplicaciones (seguridad pública, comercio minorista, etc.) en términos de enfoque a corto plazo y perspectivas a largo plazo?
  RespuestaLa prioridad es convertir el pipeline que cuenta con acceso a los datos de los clientes y a las pruebas de producto. En el corto plazo, se concentrará en convertir el pipeline existente. A medio plazo, el objetivo será expandir los negocios con los clientes actuales.

• Pregunta de Gil Luria (D.A. Davidson):¿Cuáles son las expectativas de margen bruto a largo plazo para los productos de hardware y software/servicios?
  RespuestaEl objetivo de la margen bruta a largo plazo es del 55% o más, tanto para el hardware como para el software. Se espera que los ingresos provenientes del software y las recurrencias de ventas constituyan una proporción cada vez mayor en totales de ingresos.

• Pregunta de Craig Ellis (B. Riley Securities)¿Qué impulsa la estimación de ingresos de 130 millones de dólares para el año 2026 (Starshine/Yotta frente a nuevas alianzas como Nokia)?
  RespuestaLa orientación se basa en los compromisos existentes y las expectativas de cierre de proyectos. La plataforma de servicios de IA y la alianza con Nokia contribuirán más adelante, alrededor de finales de 2026.

• Pregunta de Craig Ellis (B. Riley Securities)¿Qué hay de actualizado sobre las oportunidades por valor de 725 millones de dólares? ¿Existen costos relacionados con el uso de mascaras para chips en la estimación del EBITDA ajustado?
  RespuestaLas tuberías siguen siendo importantes, pero también son dinámicas, y están influenciadas por las tensiones geopolíticas. Los costos relacionados con la instalación de mascarillas (cinta adhesiva) comenzarán a aumentar en el segundo semestre de 2026.

• Pregunta de Richard Shannon (Craig-Hallum Capital Group)¿Qué parte de los 130 millones de dólares asignados se encuentra en estado de retraso o compromisos? ¿Y cuál es la concentración de clientes entre estos recursos?
  RespuestaLa orientación y la comodidad provienen de los éxitos en el diseño y de las órdenes de compra de los clientes. La concentración de los clientes va más allá de los primeros clientes, y los casos de uso se expanden constantemente.

• Pregunta de Richard Shannon (Craig-Hallum Capital Group)¿Cuáles son los próximos pasos relacionados con Nokia? ¿Y cuándo contribuirá a la reducción del volumen de trabajo/ingresos de la empresa?
  RespuestaSe trata de una plataforma conjunta de inteligencia artificial que será presentada en GITEX Asia. Se espera que los ingresos provenientes de esta plataforma de servicios de inteligencia artificial, incluyendo los de Nokia, alcancen su punto máximo hacia finales del año 2026.

• Pregunta de Chris Myers (Rosenblatt Securities)¿Puede usted discutir el conjunto de oportunidades más amplio, de manera similar al caso de Nokia?
  RespuestaOportunidades similares se están presentando en otras regiones, como África y los Estados Unidos. Las soluciones necesarias son aquellas que se adapten a las reducidas dimensiones de los modelos promedio. Además, es necesario utilizar tecnologías de IA híbrida para lograr resultados empresariales satisfactorios.