Las afirmaciones de BlackBerry sobre las margen GEM y los factores que impulsan las ganancias en China chocan durante la llamada telefónica de presentación de resultados.

Fecha de la llamada25 de junio de 2026

Resultados financieros

• Ingresos153 millones de dólares, lo que representa un aumento del 26% en comparación con el año anterior. Esta cifra supera incluso los objetivos más altos establecidos.
• EPS0.04 en concepto de EPS ajustado, superando el rango superior de las expectativas.
• Margen brutoUn 79% de margen bruto ajustado, lo cual representa un aumento de cuatro puntos porcentuales en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónNo se proporciona de forma explícita como una métrica única. El margen EBITDA ajustado de QNX es del 27%, y el margen EBITDA ajustado de Secure Communications también es del 27%.

Guía:

• Ingresos de QNX FY: 295 millones a 312 millones de dólares; Ingresos en el segundo trimestre: 70 millones a 75 millones de dólares; EBITDA ajustado de QNX FY: 74 millones a 86 millones de dólares; EBITDA ajustado en el segundo trimestre: 16 millones a 21 millones de dólares.
• Tasa de crecimiento de Secure Communications en el año fiscal: 4%-8%. Ingresos en el segundo trimestre: $57 millones a $63 millones. EBITDA ajustado en el segundo trimestre: $5 millones a $10 millones.
• Ingresos del ejercicio fiscal: ~29 millones de dólares; Ingresos del segundo trimestre: ~10 millones de dólares; EBITDA ajustado del ejercicio fiscal: ~25 millones de dólares; EBITDA ajustado del segundo trimestre: ~9 millones de dólares.
• Ingresos totales de la empresa en el primer semestre del año: $594 millones a $621 millones; EBITDA ajustado en el primer semestre: $119 millones a $139 millones; Ingresos en el segundo semestre: $137 millones a $148 millones; EBITDA ajustado en el segundo semestre: $20 millones a $30 millones; EPS ajustado en el segundo semestre: $0.03 a $0.04; Flujo de caja operativo en el segundo semestre: al nivel de break-even, es decir, $10 millones.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero:

• BlackBerry informó que…Ingresos totalesde153 millonesPara el primer trimestre,Muy por encima de…El límite superior de sus directrices.
• El EBITDA ajustado se duplicó con creces en comparación con el año anterior. Aproximadamente…36 millones.
• El buen rendimiento se debió a los segmentos de QNX y Secure Communications. Ambos lograron un rendimiento acorde con el principio del “Rule of 40”, lo que indica un crecimiento sostenible y una alta rentabilidad.

Crecimiento de los segmentos QNX:

• Los ingresos de QNX fueron aproximadamente72 millonesRepresentando26%Crecimiento año tras año.
• Los ingresos provenientes de las licencias de desarrollo alcanzaron su nivel más alto en ocho trimestres consecutivos, lo que indica un fuerte potencial de crecimiento en el futuro.
• El crecimiento se debió a los éxitos en el área del diseño de productos para el sector automotriz y el mercado general de dispositivos embebidos. Además, también influyeron en este crecimiento las tendencias a largo plazo, como los vehículos definidos por software y la inteligencia artificial física.

Expansión de las comunicaciones seguras:

• Los ingresos relacionados con las comunicaciones seguras fueron de aproximadamente74 millones, y24%Aumento año tras año.
• Los ingresos recurrentes anuales aumentaron en más de…5%De año en año a…220 millones.
• El crecimiento se vio respaldado por la estabilización de los fundamentos económicos, el aumento de la demanda del gobierno y por logros importantes como la expansión de las actividades de Shared Services Canada.

Licencias y rendimiento empresarial:

• Los ingresos provenientes de la licencia fueron…7 millonesSe encuentra por delante de las expectativas, debido a ingresos superiores a los esperados provenientes de acuerdos ya existentes y nuevos contratos de licencia.
• El fuerte impulso tanto en QNX como en Secure Communications contribuyó a un excelente rendimiento en cuanto a las licencias vendidas.

Flujo de efectivo positivo y retornos para los accionistas:

• BlackBerry generó aproximadamente5 millonesEn el primer trimestre, se registró un flujo de efectivo operativo positivo, lo que representa el primer trimestre en nueve años en el que ese indicador es positivo.
• La empresa realizó operaciones de recompra de acciones.2.6 millonesAcciones por aproximadamente10 millonesCon un total de18 millonesAcciones que han sido recompradas desde el inicio del programa.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Los ejecutivos declararon: “Estamos muy contentos de poder informar sobre un buen inicio del año fiscal”.[“El crecimiento fue rentable”. Los resultados superaron las expectativas; tanto QNX como Secure Communications lograron un rendimiento acorde con lo previsto en la Regla de los 40. La dirección expresó su confianza en los motores de crecimiento a largo plazo, como GEM y Alloy Kore. Además, presentó perspectivas anuales para todos los segmentos.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Kingsley Crane (Canaccord Genuity)Me gustaría hacer doble clic para ver cómo crees que tanto la base no recurrente como la recurrente tendrán su comportamiento durante el próximo año. También me interesa saber si el análisis del ARR ya no es tan útil como solía serlo en el pasado.
  RespuestaARR sigue siendo un indicador sólido de la estabilidad fundamental del negocio. Los grandes contratos gubernamentales (como los de Shared Services Canada) generan aumentos en las ganancias a corto plazo, pero sus ciclos de venta son largos. La conversión de tales oportunidades indica posibilidades de aumento en las ganancias en el futuro.

• Pregunta de Kingsley Crane (Canaccord Genuity)¿Qué tipo de vehículos podría representar Alloy Kore? Quizás incluso durante unos años. ¿Sería razonable que se establezca un porcentaje del 5% para el año fiscal 2030?
  RespuestaAlloy Kore representa una oportunidad importante, con el potencial de aumentar el mercado abordable y el precio por unidad en múltiplos (no solo del 10 al 20%). Todavía es pronto, pero se espera que este año fiscal logremos buenos resultados en términos de diseño.

• Pregunta de Suthan Sukumar (Stifel):¿Es esta una oferta nueva?[[Alloy Kore] estará destinado únicamente a programas nuevos. ¿O podría existir alguna oportunidad, desde el punto de vista de las mejoras en programas ya en marcha?
  RespuestaAlloy Kore está diseñado principalmente para las nuevas plataformas SDP8, pero también puede adaptarse a versiones anteriores. Además, podría acelerar el paso hacia nuevas plataformas, lo que contribuiría a mejorar la situación de los proyectos en proceso de desarrollo.

• Pregunta de Suthan Sukumar (Stifel):¿Puede usted hablar un poco sobre las tasas de victoria en todas sus áreas de actividad, además de la industria automotriz?… ¿Cómo se comparan con las del sector automotriz?
  RespuestaQNX es una empresa con gran fuerza en los sectores automotriz y de robótica. La empresa se centra en la robótica, la instrumentación médica y la automatización industrial. En estos campos, las certificaciones de seguridad y el sistema de control en tiempo real son ventajas importantes para QNX. El negocio de QNX está en su punto más alto en estas áreas.

• Pregunta de Todd Coupland (CIBC)¿Podría describir el contexto en el que se encuentra esa tubería, en relación con la victoria general que logró con el gobierno canadiense? ¿Es eso una tendencia que observa en otros países miembros de la OTAN?
  RespuestaEl sistema de tuberías está en buen estado en toda la región EMEA y Asia Pacífico. Esto se debe a las tendencias relacionadas con la soberanía digital y a la demanda de soluciones de comunicación seguras, como Secusmart. Este es un patrón que se observa en otras regiones también.

• Pregunta de Todd Coupland (CIBC)¿Cuál es un rango de segmentos adecuado que se puede esperar obtener en QNX y Secure Comms?[¿Márgenes?
  RespuestaLos márgenes de QNX (actualmente del 86%) podrían aumentar aún más a medida que aumente la proporción de royalties en el total de ingresos. Los márgenes relacionados con las comunicaciones seguras serán más volátiles, pero podrían aumentar significativamente en cuatro trimestres consecutivos, si se mantiene una alta proporción de software en los ingresos (como ocurrió este trimestre).

• Pregunta de John Shao (TD Cowen):¿Podría hablar sobre su estrategia de asociación con NVIDIA, teniendo en cuenta esta oportunidad en el campo de la inteligencia artificial? ¿Cómo funcionan las cosas desde el punto de vista económico?
  RespuestaLa asociación evolucionó desde el área de automoción hacia el campo de la inteligencia artificial en general. NVIDIA está estandarizando su tecnología de seguridad Halos en QNX. Esta relación se basa en la confianza y las capacidades mutuas entre las partes involucradas.

• Pregunta de John Shao (TD Cowen):¿Cómo deberíamos pensar sobre esto?[Riesgos geopolíticos… Exposición a China.
  RespuestaBlackBerry tiene una presencia importante en China y ve oportunidades para ayudar a los fabricantes chinos con tecnologías certificadas en materia de seguridad, para su exportación. Sus capacidades se alinean con los objetivos de China de expandirse a nivel mundial.

• Pregunta de Steven Li (Raymond James):En términos de las posibles victorias que podría lograr GEM, ¿podrían ser del mismo tamaño que Alloy Kore? O, ¿serían mucho más pequeñas en este momento?
  RespuestaEs probable que los premios otorgados en el segmento GEM sean más numerosos, pero su valor monetario es menor en comparación con los premios otorgados en el sector automotriz. Sin embargo, el segmento GEM es el de mayor crecimiento dentro de QNX.

• Pregunta de Steven Li (Raymond James)¿Cuál es la combinación de automóviles y GEMs?[¿Licencia de desarrollador?
  RespuestaLa mezcla de activos representa a la empresa en su totalidad. Alrededor del 80% de los activos corresponden a sectores automotrices, y el 20% restante pertenece a otros sectores.

• Pregunta de Paul Treiber (RBC Capital Markets):¿Consideras que el crecimiento durante la adolescencia es una perspectiva a largo plazo razonable para QNX… o crees que existe el potencial de un crecimiento más significativo a largo plazo?
  RespuestaNo se han proporcionado directrices específicas a largo plazo. Sin embargo, la dirección de la empresa está entusiasmada con las oportunidades que ofrecen GEM y Alloy Kore, ya que estas empresas tienen el potencial de acelerar significativamente el crecimiento de los ingresos de la compañía. Una reunión con los inversores proporcionará más detalles al respecto.

• Pregunta de Paul Treiber (RBC Capital Markets)¿En qué medida ha crecido más rápido GEM en comparación con el sector automotriz?
  RespuestaGEM está creciendo más rápidamente que el sector automotriz, aunque con una base de negocios mucho menor. Ambos segmentos están creciendo de manera significativa, lo cual es algo positivo.