Las Black Hills superan los objetivos establecidos por EPS. Se espera alcanzar una capacidad de 600 megavatios para el año 2030.

Fecha de contacto/llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• EPS$3.98 por acción según los estándares GAAP; $4.10 por acción después de las correcciones, lo que representa un aumento del 5% en comparación con los $3.91 por acción en el año 2024 (EPS ajustado).

Instrucciones:

• La estimación de los EPS ajustados para el año 2026 es de $4.25 a $4.45 por acción. Esto representa un aumento del 6% en comparación con el año 2025.
• Se espera que los costos de equidad se mantengan entre los 50 y 70 millones de dólares para el año 2026. Esto representa una disminución en comparación con los 220 millones de dólares en el año 2025.
• El objetivo es atender la demanda de 600 megavatios en el centro de datos para el año 2030. De esta manera, se contribuirá con más del 10% al aumento del EPS consolidado, a partir del año 2028 en adelante.

Comentarios de negocios:

Desempeño financiero y crecimiento:

• Black Hills Corporation informó que…EPS según los estándares GAAPDe…$3.98Para el año 2025, lo cual incluyó…$0.12Se trata de los costos relacionados con las transacciones de fusión. El EPS ajustado fue…$4.10Un aumento de…5%En comparación con$3.91Por acción en el año 2024.
• La empresa logró esto al cumplir con sus obligaciones financieras, llevar a cabo su estrategia regulatoria y superar los mayores costos operativos y las pérdidas debido a la depreciación de los activos.

Demanda e inversión en centros de datos:

• El sistema de almacenamiento de datos de la empresa ha crecido hasta superar…3 gigavatiosCon la expectativa de poder servir.600 megavatiosLa demanda para el año 2030.
• Este crecimiento se debe a la fuerte demanda de parte de clientes importantes como Meta y Microsoft. La empresa está negociando activamente para poder satisfacer esta demanda con un mínimo de inversión de capital.

Proyectos de transmisión y generación:

• Las Black Hills completaron su construcción.Proyecto de transmisión de 260 millas en WyomingMejorando su red de transmisión interconectada, y está construyendo…Proyecto de segunda generación de la marca Lange, con una potencia de 99 megavatios..
• Estos proyectos forman parte de la estrategia de la empresa para reemplazar los recursos que están envejeciendo, mejorar la fiabilidad y fomentar el crecimiento a largo plazo.

Progreso en la regulación y revisiones de las tasas:

• La empresa completó tres revisiones de tarifas en el año 2025. Como resultado, se logró una reducción significativa en los costos.52 millones de dólaresEn ingresos anuales nuevos.
• Este progreso es el resultado de la estrategia de la empresa para gestionar sus diversos sistemas y aportar valor a largo plazo, a través de las autorizaciones regulatorias necesarias.

Crecimiento de las dividendos y estabilidad financiera:

• Black Hills aumentó su dividendo para el…El 56º año consecutivo.Manteniendo una tasa de pago objetivo del…Del 55% al 65%.
• Este aumento está respaldado por la sólida situación financiera de la empresa. Las métricas relacionadas con el crédito se encuentran dentro de los objetivos establecidos, y la liquidez de la empresa es significativa.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• Hemos logrado los compromisos clave que adquirimos al inicio del año. Esto ha sentado las bases para un éxito continuo en el futuro. Nuestro equipo ha trabajado excepcionalmente bien en la ejecución de nuestra estrategia y de los compromisos financieros para el año 2025. Estamos muy comprometidos con esta fusión, ya que combinar estas dos empresas tiene mucha sentido desde el punto de vista de nuestros accionistas. Estoy muy entusiasmado con todo lo que hemos logrado como equipo de Black Hills durante el último año.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Christopher Ellinghaus (Siebert Williams Shank)Linn, en relación con el oleoducto de 3 gigavatios… ¿Puede darnos alguna idea de qué proporción de ese proyecto podría quedar dentro del período de 5 años? ¿O cuánto de él estaría fuera del alcance del plan de 5 años? ¿Puede darnos alguna información sobre los plazos o incluso la ubicación geográfica de este proyecto?
  RespuestaLos 600 megavatios de energía suministrados a los clientes existentes (Microsoft, Meta) se pretenden alcanzar para el año 2030. Además, se están negociando proyectos adicionales para poder suministrar energía en todo el territorio hacia el año 2027. Después de eso, se procederá a un aumento gradual en la cantidad de energía que se suministra.

• Pregunta de Christopher Ellinghaus (Siebert Williams Shank)¿Puede usted solicitar los permisos CPCN con anticipación, antes de tener una certeza exacta sobre qué recursos podrían ser necesarios para poner en marcha el proceso, y también para obtener algo más de seguridad en términos de intentar evitar las colas de espera por equipos, etc.?
  RespuestaEs posible presentar los formularios CPCN con los detalles disponibles. La empresa está trabajando para llevar esto a cabo lo antes posible, mientras se maneja adecuadamente la combinación de recursos necesarios.

• Pregunta de Christopher Ellinghaus (Siebert Williams Shank)En cuanto a la fusión entre el noroeste, has realizado los trámites necesarios. Pero, ¿has tenido algún tipo de contacto significativo con la Comisión de Montana para saber cuál es su posición actual al respecto?
  RespuestaEl proceso se encuentra en la fase de descubrimiento, junto con los reguladores de Montana. Se desarrolla de acuerdo con el plan establecido y las expectativas previstas. Se plantean las preguntas estándar que se deben hacer durante este proceso.

• Pregunta de Christopher Ellinghaus (Siebert Williams Shank)¿Puede darnos alguna idea sobre el número de centros de datos que forman parte de su plan de implementación? ¿O hay muchos centros de datos en su plan de implementación? ¿Es el tamaño de estos centros de datos moderado? ¿Puede decirnos cuántos candidatos están en la cola para ser procesados?
  RespuestaEl gasoducto está dirigido por empresas como Microsoft y Meta. Los centros de datos, probablemente, sean de tipo hiperescala, debido a la disponibilidad de terrenos asequibles en esa región.

• Pregunta de Andrew Weisel (Scotiabank)Dada esta interconexión entre los diferentes componentes del proyecto, ¿cree usted que estos activos son suficientes para asegurar que todo el centro de datos esté conectado a la red eléctrica? Por lo tanto, ¿todos los gastos relacionados con esto podrían beneficiarse de la tarifa LPCS? ¿Es esa su expectativa?
  RespuestaLos costos de gestión de la microred son aplicados a la demanda en picada, según el tipo de recursos utilizados (mercado, contratados o propiedad de las compañías de servicios públicos). Se están llevando a cabo negociaciones para determinar el mix adecuado de recursos a utilizar.

• Pregunta de Andrew Weisel (Scotiabank)¿Podría explicarlo mejor? ¿Hay algo relacionado con las células de combustible o cualquier otra cosa? ¿Cómo deberíamos considerar todos esos miles de millones de dólares, y si eso tendría alguna influencia en la estructura de tarifas que ustedes tienen?
  RespuestaEl conjunto de recursos utilizados para satisfacer la carga de trabajo aún está siendo evaluado. Los precios se basan en el tipo de recurso utilizado y se aplican a las condiciones de demanda máxima. Existe la posibilidad de que los inversiones generen beneficios económicos.

• Pregunta de Andrew Weisel (Scotiabank)¿Existen otros activos que deseen que se adelanten para satisfacer las necesidades de este o de otros clientes que utilizan centros de datos grandes? ¿Deberíamos esperar más solicitudes como la presentada por la subestación Robinson?
  RespuestaSe espera que se realicen inversiones adicionales más allá del plan actual, con el objetivo de acomodar el oleoducto, en función de la combinación de recursos disponibles y de los plazos necesarios para su implementación.

• Pregunta de Andrew Weisel (Scotiabank)¿En qué momento sería necesario firmar y anunciar algo, para que todo se mantenga en orden? ¿Existe algún plazo específico que debamos tener en cuenta en el calendario?
  RespuestaEl cliente tiene la intención de comenzar a recibir los servicios en el primer trimestre del año 2027. La empresa está trabajando en colaboración con ellos para lograr ese objetivo.

• Pregunta de Ross Fowler (BofA Securities)Actualmente, tenemos 600 megavatios en el plan. Sabemos que eso corresponde a 200 megavatios provenientes de Microsoft. ¿Son los otros 400 megavatios de esa cantidad procedentes del sitio meta, o hay algo más en ese rango de cifras?
  RespuestaLa empresa no revela los megavatios específicos que recibe de Microsoft o Meta. En total, se espera que haya 600 megavatios hasta el año 2030.

• Pregunta de Ross Fowler (BofA Securities)Y sabemos que el centro de datos de Meta se encuentra en el condado de Wyoming. En el condado de Wyoming, hay aproximadamente 1,150 megavatios de capacidad de generación de energía. Por lo tanto, el resto de esa capacidad, además de lo que yo estimo que podría ser parte de los 600 megavatios, ¿de dónde proviene ese resto?
  RespuestaSe están llevando a cabo negociaciones para determinar la combinación de recursos que se utilizarán. No todos los proyectos de interconexión son aditivos, ya que algunos clientes utilizan energía proveniente del mercado.

• Pregunta de Ross Fowler (BofA Securities)Y luego, el índice de crecimiento anual del EPS, que oscila entre el 4% y el 6%, hasta el año 2028. Es decir, el índice de crecimiento anual del EPS comprende ese 10% de contribución en términos de EPS. No es algo adicional al rango del 4% al 6%, ¿verdad? Se trata simplemente de parte del mismo rango del 4% al 6%.
  RespuestaSí, la contribución del 10% en forma de EPS proveniente de los centros de datos se encuentra dentro del rango establecido para el crecimiento a largo plazo, que es del 4% al 6%.