Tres rivales acérranos han llegado a un acuerdo sobre las reglas para los agentes de IA que compran cosas.

En10 de septiembreTres compañías de pagos que normalmente se disputan negocios entre sí, decidieron establecer reglas comunes. Ant International, la división global del grupo padre de Alipay, Ant Group, se unió a Visa y Mastercard. Formaron un trío…Más de 77 mil millones de dólares en ingresos anuales combinados.Para construir lo que se denomina un “marco de interoperabilidad Know-Your-Agent”, con el objetivo de establecer un método común para que las redes de tarjetas, los monederos digitales y los mercados puedan verificar a un agente de IA que actúa en nombre de una persona.

La premisa subyacente es el siguiente paso en el ciclo de la IA, al cual sigo señalando constantemente. La IA está pasando de algo que solo recomienda productos a algo que realmente los compra. Las empresas detrás del proyecto de este marco son las que controlarán a los agentes autónomos.De 3 billones a 5 billones de dólares en el comercio global de consumo para el año 2030.Ese es el punto en el que los años de gasto en computación finalmente se convierten en una fuente de ingresos. Aquel que posee los recursos necesarios para que el dinero fluya por todas partes, recibe un comisión por cada compra realizada a través de esas máquinas.

Ese es el verdadero tema aquí. No son los acrónimos del protocolo, sino la lógica comercial de tres competidores que acuerdan cooperar… y la tensión que se esconde detrás de eso.

La brecha generacional en los sistemas de pago

Dejando de lado los acuerdos inútiles, cada empresa ya tenía su propia solución para el mismo problema: ¿cómo se puede verificar que una máquina que realiza compras en mi nombre esté realmente autorizada para hacerlo?Visa ha desarrollado su Trusted Agent Protocol; Mastercard, su Verifiable Intent; y Ant, su agentic mobile protocol de código abierto (AMP).Un conjunto de estándares diferentes es el enemigo de la adopción. Por eso, el marco KYA busca lograr que esos sistemas reconozcan los señales de confianza mutuamente, asignar a cada agente a un operador o titular de tarjeta validado, y seguir monitoreando todo esto después de su implementación.

Es aquí donde se manifiesta la brecha en la arquitectura; ese es el aspecto que debe mantenerse. El protocolo de Ant no incluyó ningún sistema de pago por inteligencia artificial dentro del sistema antiguo. Fue creado para manejar las tareas relacionadas con el comercio automatizado, con un mecanismo de pago diseñado para transacciones entre agentes, tan pequeñas como una fracción de centavo.Hasta $0.000001Los rieles de tarjetas tradicionales, diseñados en función de las compras humanas y con una comisión de intercambio de aproximadamente dos a tres por ciento, son estructuralmente inadecuados para las transacciones micro a ultra-alta frecuencia. No hay suficiente comisión en las compras de menos de un centavo, para que esos rieles funcionen adecuadamente.

Esa es la tensión que existe bajo la cooperación. Visa y Mastercard no actúan de manera generosa. Al construir juntos esa capa de confianza con Ant, manteniendo a cada agente vinculado a un titular de tarjeta validada, logran llevar la economía de los agentes hacia sus propias condiciones de pago, en lugar de permitir que la economía se desvíe de ellos. La cooperación aquí es una forma de defensa, no una forma de colaboración genuina. Las valoraciones de ambas compañías se basan en la suposición de que las estaciones de pago podrán sobrevivir a la era de la tecnología automatizada.

Qué es real, y qué es un tema de conversación.

La disciplina es importante en este caso, porque las dos partes de esta historia no son lo mismo. El AMP se entrega realmente.Es de código abierto en abril. Está conectado a más de 4.4 mil millones de usuarios de carteras digitales a través de Alipay+. Tiene relaciones piloto con Visa y Mastercard.El marco KYA anunciado esta semana es un marco de trabajo: las empresas han acordado principios comunes, pero no un estándar técnico concreto.No hay un calendario de lanzamiento, no hay volúmenes piloto, y no se revelan los ingresos.Las acciones apenas se movieron ese día. El mercado simplemente tomó en consideración la situación como era en ese momento, sin dar importancia a ningún evento relacionado con los resultados financieros.

También existe un problema estructural para los inversores minoristas, que los titulares de los medios de comunicación pasan por alto: no existe una cotización para Ant International. La empresa Ant Group es privada; su oferta pública inicial está retrasada y sigue siendo una especie de rumor. Las dos formas en que se puede poseer estas acciones son Visa, con un ratio de aproximadamente 29 veces los resultados anteriores, y Mastercard, con un ratio de alrededor de 30 veces. Ambos son empresas excepcionales: sus ingresos crecen en un rango de entre el veinte y el treinta por ciento anual, sus márgenes de operación van entre el cincuenta y el sesenta por ciento, y sus ratios precio-ventas están entre el 14 y el 15.

Así que la forma honesta de analizarlo no es “comprar debido a esta anunciación”. Es más bien una observación sobre la cuestión central relacionada con los muros de protección de las redes de tarjetas: cuando las máquinas realizan pagos, ¿el dinero fluye a través de las tarjetas o alrededor de ellas? La única señal que diferencia es si el volumen de pagos organizados por los agentes aparece en los informes de las redes de tarjetas, o si se trata de flujos de pago entre billeteras que nunca tocan una cuenta de tarjeta. Ese número indica si los muros de protección se extienden hacia la economía de los agentes, o si simplemente son ignorados.