BITQ: ¿El pivote de la IA o el colapso de las criptomonedas? Una guía para los entusiastas de las criptomonedas sobre esta situación.

Vamos a dejar de hablar de tonterías. BITQ es simplemente un ETF relacionado con criptomonedas, pero en realidad no es más que una fachada. Lo importante aquí es la lucha por ganar la confianza de las personas. El fondo se encuentra justo en medio de esa batalla. Es un caso clásico de cómo una narrativa relacionada con criptomonedas es manipulada por la tendencia actual del uso de inteligencia artificial.

La estructura de la cartera es clara: el índice de BITQ se dirige a empresas del ecosistema criptográfico. Sin embargo, sus inversiones reales están dominadas por mineros que han cambiado su enfoque hacia la infraestructura de inteligencia artificial. Ocho de las diez posiciones más importantes del fondo corresponden a mineros de criptomonedas que han optado por invertir en infraestructura de inteligencia artificial. Solo IREN representa el 15% del portafolio. Esto hace que BITQ sea un ETF de inteligencia artificial que “viste” ropa de criptomonedas. La batalla de opiniones aquí gira en torno a qué historia creer: la historia de las criptomonedas en declive o la historia de la infraestructura de inteligencia artificial en auge. El rendimiento del fondo es un microcospo de esta tensión. Mientras que el precio de Bitcoin ha bajado, el de BITQ ha sido constante durante todo el año. Ese comportamiento constante sirve como motivo para generar preocupación, especialmente cuando se tiene en cuenta el ratio de gastos del 0.85%. Es una cantidad enorme: 85 centavos por cada 100 dólares al año. Es un costo excesivo cuando los retornos son apenas insignificantes. Es una comisión que grita: “Invierte en acciones individuales, no en el fondo”.

Ahora, el enfoque de diversificación es real. Con 29 inversiones en total, y sin que ninguna empresa represente más del 9% del patrimonio total, el fondo ofrece una variedad de oportunidades en el mercado de criptomonedas. Eso constituye una ventaja en mercados estables o en situaciones de bajada de precios, ya que permite protegerse contra posibles pérdidas en comparación con invertir en una sola criptomoneda. Pero hay algo importante que debe tenerse en cuenta: la diversificación no cambia la correlación entre las diferentes inversiones. Se trata, en realidad, de una inversión relacionada con el sentimiento general del mercado de criptomonedas. Cuando Bitcoin caiga en picada, la estrategia de BITQ basada en inteligencia artificial podría no ser suficiente para salvarlo. El hecho de que el fondo tenga un 60% de su patrimonio invertido en sus 10 inversiones más importantes significa que sigue siendo una inversión concentrada en pocas opciones, y no un fondo de inversión diversificado.

En resumen, se trata de la dominación narrativa. La historia de BITQ es híbrida, pero sus rendimientos y costos hacen que sea un instrumento poco adecuado para estrategias basadas puramente en criptomonedas o en tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. Esto nos recuerda que, en el mundo de las criptomonedas, quien tenga una mejor narrativa será el ganador. En este momento, la historia relacionada con la inteligencia artificial suena más interesante, pero los altos costos del fondo y su correlación con las criptomonedas significan que se trata de una apuesta arriesgada, teniendo en cuenta que esa misma historia ya está siendo contada de manera más eficiente en otros lugares.

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La situación aquí es un clásico ejemplo de prueba de convicción en el ámbito criptográfico.400 millones de activosCon solo 19.4 millones de acciones en circulación, BITQ es una empresa de nicho con baja liquidez. Su volumen diario promedio es de aproximadamente 246.000 acciones, lo cual constituye un indicador de riesgo para quienes intenten manipular los precios del mercado. En un mercado tan tenue como este, algunas transacciones de gran volumen pueden fácilmente influir en los precios, lo que la hace un objetivo fácil para quienes buscan manipular el mercado. Esto es lo contrario de los mercados profundos y líquidos que los inversores en criptomonedas suelen buscar para realizar sus inversiones.

Además, existe la competencia. BITQ es un fondo de inversión en IA con tarifas elevadas, y además está relacionado con temas relacionados con criptomonedas. Por lo tanto, enfrenta amenazas directas por parte de fondos tecnológicos más baratos y más amplios.La alternativa más económica es XLK, con un precio del 0.08%.Y VGT, con una tasa de rendimiento del 0.09%, ofrece una exposición similar al AI, pero sin la componente relacionada con las criptomonedas. Estos gigantes tienen activos bajo gestión que suman cientos de miles de millones de dólares, además de volúmenes diarios enormes. Para quienes invierten en estos fondos, esto significa que siempre hay la posibilidad de preguntarse: “¿Por qué pagar un 0.85% por este fondo híbrido, cuando se puede obtener AI puro por muy poco dinero?”. Se trata, en realidad, de un ataque directo a la propuesta de valor del fondo, y también es una fuente importante de información negativa sobre el fondo.

Sin embargo, la verdadera prueba de rendimiento es el rendimiento en sí. A pesar de ello…Un 20% en descenso durante el último año.BITQ está en estado de “flat line” hasta el momento. Ese estado de inactividad puede ser un arma de doble filo. Por un lado, indica que la narrativa de la IA proporciona algo de protección. Por otro lado, representa una presión considerable sobre los rendimientos, cuando el mercado en general también está en movimiento. Sumado a ese índice de gastos excesivo del 0.85%, se trata de una situación que pone a prueba la confianza de los inversores diariamente. El bajo volumen de transacciones sugiere que muchos esperan salir de este mercado, con la esperanza de obtener un precio mejor o una señal más clara.

En resumen, se trata de saber quiénes son los que siguen manteniendo el control sobre el fondo. En un entorno de baja liquidez y altos costos, con alternativas más económicas disponibles, los titulares del fondo pueden ser personas con una sólida posición en el sector de la minería de inteligencia artificial, o bien personas que están dispuestas a abandonar su participación. El rendimiento del fondo hasta ahora, en un mercado bajista como el del Bitcoin, es un indicio negativo para este último grupo. Además, la liquidez y la competencia hacen que sea una apuesta arriesgada para quienes no tengan una convicción profunda en las inversiones en minería de inteligencia artificial. Por ahora, este fondo está destinado a aquellos que realmente estén comprometidos con esta actividad, y no a los observadores casuales.

Liquidez y sentimientos del mercado: ¿El miedo o la codicia determinan los precios?

La evolución de los precios de BITQ es una reflección directa de la “guerra narrativa” que hemos estado observando. En este momento, el mercado se encuentra en un punto muerto, en medio de una lucha entre dos fuerzas poderosas: el miedo a que las criptomonedas pierdan su potencial de crecimiento, y la codicia por aprovechar la infraestructura desarrollada por la inteligencia artificial. Los factores que impulsan o frenan este proceso son claros, y ellos determinarán si este fondo logrará algo o no.

En primer lugar, el catalizador alcista: un importante auge en la infraestructura de inteligencia artificial. Si la tendencia relacionada con la inteligencia artificial gana impulso real, eso validará el cambio en las inversiones principales del fondo. Compañías como IREN, Applied Digital y Cipher Mining ya están negociando acuerdos con gigantes tecnológicos. Un auge sostenido convertiría la narrativa relacionada con la inteligencia artificial en una historia real de crecimiento financiero, lo que beneficiaría todo el portafolio. Ese es el indicador de FOMO que podría impulsar los precios más alto, especialmente si la percepción sobre Bitcoin se estabiliza. Las diez inversiones principales del fondo, que representan dos tercios de sus activos, son las claves para este cambio. Si la combinación de ingresos de estas empresas se desvía significativamente de la minería de criptomonedas hacia la inteligencia artificial pura, eso sería una confirmación clara de que el cambio está funcionando.

Por otro lado, el riesgo bajista radica en un mercado bajista prolongado para Bitcoin. La correlación de las criptomonedas con el mercado general es su punto débil. Incluso con el uso de la inteligencia artificial para gestionar los cambios en el mercado, el fondo sigue siendo una inversión en una serie de criptomonedas. Cuando Bitcoin cae, la confianza en todo el ecosistema criptovirtual se ve afectada negativamente. En ese escenario, la alta tasa de gastos del fondo, del 0.85%, amplificaría las pérdidas, actuando como una presión constante sobre los inversores. Sumado a su baja liquidez, esto crea un ciclo vicioso. Un volumen de negociaciones bajo significa que la caída podría ser drástica y difícil de superar, lo que podría llevar a una crisis de pánico entre los inversores.

En resumen, se trata de la dominación del sentimiento en el mercado. El rendimiento plano del fondo en el año hasta ahora, en un mercado bajista para el Bitcoin, demuestra que las narrativas generadas por la IA pueden proporcionar algo de protección, pero no son suficientes para impulsar un aumento en los precios. Para que BITQ pueda prosperar, las narrativas generadas por la IA deben superar el miedo a las criptomonedas. Es importante observar cualquier cambio significativo en la composición de los ingresos, ya sea hacia la minería de criptomonedas o hacia la tecnología de la IA. Ese sería una señal concreta de que el cambio es real. Hasta entonces, es probable que el precio permanezca estancado en el medio, ya que se trata de un fondo híbrido con altos costos, atrapado entre dos tendencias opuestas. Para quienes están familiarizados con el mundo de las criptomonedas, esta situación representa una prueba clásica: ¿Se decidirán a apostar por la IA o se dejarán abatir por el miedo a las criptomonedas?