Bitmain Probe: Un riesgo de liquidez de $314 millones

La transacción principal consiste en un acuerdo por valor de 314 millones de dólares para la venta de 16,000 máquinas de minería, realizada por Bitmain a American Bitcoin Corp. Esta compra a gran escala se llevó a cabo el año pasado y ha aumentado significativamente la atención que recibe este asunto por parte del gobierno federal. Se ha convertido así en un punto clave en la investigación en curso.

Esa investigación se conoce como “Operación Red Sunset”. Se trata de una investigación federal que duró varios meses y fue liderada por el Departamento de Seguridad Interna. El objetivo de esta investigación es determinar si el hardware desarrollado por Bitmain podría ser controlado a distancia con el fin de espionar o sabotear la red eléctrica estadounidense. La investigación incluyó también deliberaciones sobre políticas en el Consejo de Seguridad Nacional de la Casa Blanca, además de inspecciones físicas de las máquinas en los puertos de Estados Unidos.

El riesgo de seguridad no es algo hipotético. En una advertencia previa, la Comisión de Inteligencia del Senado informó que los dispositivos de Bitmain podrían ser manipulados desde China. También se señalaron “varios problemas de seguridad”. Estas preocupaciones surgieron después de que el equipo de Bitmain fue utilizado cerca de una base militar estadounidense. Esto generó “importantes preocupaciones relacionadas con la seguridad nacional” en una revisión federal. Bitmain ha negado todas las acusaciones.

La mecánica financiera del Bitcoin en Estados Unidos y los riesgos asociados

La estructura de esta transacción es típica de los negocios financieros relacionados con la minería después del año 2021. American Bitcoin compró 16,299 máquinas de Bitmain, pero acordó entregarlas en el futuro.314 millones de dólares en bitcoins, en un plazo de dos años.Este acuerdo de compromiso no es algo inusual, ya que muchos mineros enfrentan deudas y necesitan formas creativas de obtener financiamiento para poder operar sus negocios. Este arreglo vincula directamente el flujo de caja de la empresa con el precio del Bitcoin. Esto crea una gran vulnerabilidad si el mercado cambia.

Esta presión financiera se refleja en el rendimiento de las acciones de la empresa. La empresa, que cotiza en bolsa, es Bitmine Immersion Technologies. Sus acciones se negocian a un precio aproximado…$20.80Con un valor de mercado de aproximadamente 9.5 mil millones de dólares, esa valuación lo convierte en un actor importante en el sector. Esto significa que cualquier obstáculo regulatorio o fracaso en las negociaciones tendría consecuencias graves para sus accionistas. La volatilidad reciente de las acciones también es un factor importante a considerar.Disminución del 5.55% la semana pasada.Esto refleja la sensibilidad del mercado hacia estos riesgos.

La situación es como una pelea con cuchillos: mientras que el precio del Bitcoin ha aumentado enormemente, la rentabilidad de la minería ha disminuido drásticamente. Los ingresos diarios por petahash han caído de 400 dólares a aproximadamente 50 dólares. Esto obliga a los mineros a hacer acuerdos como los que realizan American Bitcoin: intercambian Bitcoin futuro por hardware inmediato. El resultado es una empresa cuya valía depende de un activo volátil que debe ser entregado, lo que crea un alto riesgo de liquidez.

Catalizadores y qué hay que observar

La investigación de seguridad es algo constante, pero los daños financieros dependen de factores que ocurran en el corto plazo. El primer paso sería cualquier tipo de información pública proporcionada por el Departamento de Comercio o el DHS sobre el estado de “Operación Red Sunset”. Una revisión regulatoria formal del acuerdo de 314 millones de dólares, o incluso una solicitud de información como la que ya ha realizado la senadora Elizabeth Warren, podría provocar una reevaluación rápida de la viabilidad de la transacción y forzar una medida de liquidez.

El segundo punto crítico es el progreso que ha hecho el Bitcoin estadounidense en su desarrollo.314 millones de bitcoines como garantía.La empresa debe entregar esta cantidad dentro de dos años. Si no cumple con este compromiso, se trataría de una situación financiera grave, lo que probablemente obligaría a la empresa a vender sus activos mineros para obtener fondos. Dado que el pago está vinculado al precio del Bitcoin, cualquier debilidad continua en el valor de estos activos haría que sea mucho más difícil cumplir con este objetivo, lo que presionaría directamente al precio de las acciones de la empresa.

Por último, es necesario monitorear las fluctuaciones de precios del bitcoín. El activo en cuestión se encuentra actualmente…Se trata de una transacción por valor de aproximadamente 71,000 dólares.Se está consolidando cerca del nivel de soporte importante. Si se produce una caída continua por debajo de ese nivel…Nivel de $70,000Esto aumentaría directamente la presión sobre el Bitcoin estadounidense para que cumpliera con su promesa. Esto haría que la vulnerabilidad de la acción fuera mayor, ya que su valor depende de un activo volátil al que debe rendir cuentas.