La salida de bitcoins por parte de Bithumb, que alcanzó los 44 mil millones de dólares: análisis de la recuperación y el flujo de mercado

La magnitud del error era realmente alarmante. Bithumb distribuyó accidentalmente…620,000 bitcoines, yPago excesivo de 2,000 veces.En términos de la recompensa prevista, que era de 2,000 wones, en condiciones actuales, esa cantidad equivale a aproximadamente 44 mil millones de dólares. No se trató de una brecha de seguridad, sino de un error operativo catastrófico que causó que la bolsa se llenara de liquidez.

El impacto inmediato en el mercado fue grave. El precio de Bitcoin en Bithumb cayó más del 10% en comparación con los niveles del mercado general durante el incidente. Esto provocó una venta masiva por parte de los usuarios afectados, quienes vendieron sus ganancias inesperadas. El sistema de prevención de liquidaciones de la bolsa se activó, pero la presión de venta superó las capacidades de gestión del sistema. Bithumb actuó rápidamente, restringiendo las operaciones y los retiros de fondos para los 695 clientes afectados, dentro de los 35 minutos posteriores al error. De esta manera, se limitó la salida de fondos de esos clientes.

La resiliencia del mercado en general indica que el impacto fue limitado. Aunque la caída de los precios locales fue dramática, las ventas se limitaron principalmente al libro de órdenes aislado de Bithumb. Otras plataformas no se vieron afectadas, y los mecanismos de arbitraje global impidieron que se produjera una divergencia continua en los precios. Este incidente destaca la fragilidad operativa incluso de las plataformas más importantes. Sin embargo, la rápida recuperación del 99.7% de las bitcoines perdidas y las medidas rápidas tomadas por la plataforma evitaron que se produjera un shock sistémico en la liquidez del mercado.

Flujo de recuperación: 99.7% de recuperación

Los procedimientos de recuperación fueron rápidos y precisos. Bithumb logró recuperar los datos perdidos.El 99.7% de los 620,000 bitcoinesEn un plazo de pocos días desde el incidente, se obtuvieron un total de 618,212 BTC. Es crucial destacar que…El 93% de los activos que los destinatarios ya habían vendido han sido recuperados.No se enviaron monedas fuera de la plataforma. Esto indica que los controles internos de la bolsa, una vez activados, fueron efectivos para rastrear e impedir que las transacciones salieran del ecosistema.

El flujo de Bitcoin que volvió al mercado fue el resultado directo de este proceso de recuperación. Mientras Bithumb congelaba las cuentas afectadas e iniciaba el proceso de recuperación, la presión de venta masiva que había causado el colapso del precio local comenzó a disminuir. La rápida acción de Bithumb evitó una caída prolongada en los precios y contuvo el shock de liquidez, permitiendo que la cartera de órdenes se estabilizara y, finalmente, eliminara la sobreoferta de Bitcoin.

Sin embargo, este incidente destaca las vulnerabilidades persistentes en los controles operativos relacionados con el intercambio de criptomonedas. No se trata de un evento aislado; la historia de Bithumb incluye otros casos similares.Incidente de violación de datos en 2017En una sentencia emitida en el año 2020, se determinó que la plataforma era parcialmente responsable por las pérdidas causadas a los usuarios. El Servicio de Supervisión Financiera ya ha iniciado una investigación, destacando así el escrutinio regulatorio que se aplicará en caso de fallas operativas como estas. Aunque el proceso de recuperación de las pérdidas fue exitoso, sirve como un recordatorio de la fragilidad que existe, incluso en las plataformas más importantes.

Contexto de mercado más amplio: Acumulación en medio de la volatilidad

El incidente en Bithumb ocurrió en un contexto de gran volatilidad en el mercado. Cuando el precio del Bitcoin cayó de alrededor de $80,000 a $60,000 a principios de febrero, comenzó una fase de acumulación sincronizada por parte de los usuarios.Las carteras que contaban con de 10 a 100 BTC se convirtieron en los compradores más agresivos.Se hizo una compra amplia de activos, cuando los precios cayeron hacia el nivel de 60.000 dólares. Esta compra significativa, registrada por el “Accumulation Trend Score” de Glassnode, representó un cambio importante en la situación del mercado, ya que indicó que los inversores habían encontrado valor después de una fuerte caída de los precios.

A pesar de la caída de los precios en Bithumb, la tendencia de acumulación en el mercado en general no se vio afectada. La presión de venta causada por el error se limitó principalmente al libro de órdenes del exchange, mientras que las operaciones de arbitraje a nivel mundial evitaron que se produjera una divergencia significativa en los precios. Esto indica que la gran cantidad de efectivo que se retiró del mercado no interrumpió el proceso de acumulación que ocurría en todo el ecosistema financiero. El evento coincidió con un período en el que la liquidez se estaba transfiriendo activamente de los vendedores minoristas a los inversores institucionales y a aquellos de tamaño medio.

Por lo tanto, el impacto neto en el flujo de mercado fue mínimo. La caída del precio en el mercado local fue un shock de liquidez limitado, mientras que el mercado en general continuó con su acumulación sincronizada. Esto resalta un riesgo importante en los mercados concentrados y volátiles: los errores operativos en una plataforma importante pueden causar turbulencias locales, pero eso no necesariamente cambia la dirección principal del flujo de mercado, siempre y cuando ese flujo esté impulsado por una tendencia general de acumulación.