El error en el flujo de bitcoines de Bithumb, que ascendió a 40 mil millones de dólares: un análisis de lo sucedido y cómo se recuperó la situación.

El error fue un shock en el suministro temporal y de gran magnitud. Bithumb cometió el error de registrar incorrectamente los datos relacionados con ese shock.695 clientes afectados, cada uno con al menos 2,000 bitcoins.En lugar de los 2,000 wones coreanos que se pretendían transferir, se creó un desequilibrio en el registro de datos, con una cantidad de Bitcoins fantasma de más de 40 mil millones de dólares. Estas cifras fantasmas solo existían en los libros contables de la plataforma. Ninguna moneda real se movió dentro de la cadena de bloques; sin embargo, la magnitud de estos saldos fantasmas causó una presión sin precedentes en las listas de pedidos de la plataforma.

El impacto inmediato en los precios fue grave. En la cotización del par BTC/KRW en Bithumb, el precio del Bitcoin…Bajó significativamente, en un 15.8%, hasta los 81 millones de wones.Se negociaba a un precio 10,000 dólares por debajo del precio mundial. Este crackeo se debió a que los usuarios intentaron vender sus cuentas, cuyos saldos habían aumentado repentinamente. Esto sobrepasó la liquidez del exchange. El movimiento fue tan brusco que creó una oportunidad de arbitraje: el precio del BTC en Bithumb era significativamente más bajo que en otros exchanges importantes.

Los efectos secundarios amplificaron aún más el daño. A medida que el precio de las criptomonedas caía drásticamente, la exposición financiera aumentaba, lo que provocó pérdidas por valor de más de 1.1 mil millones de dólares. El “sistema de prevención de liquidaciones” interno de Bithumb probablemente ayudó a contener los daños, pero este incidente demuestra cómo un único error operativo puede causar consecuencias graves en un mercado basado en apalancamiento, convirtiendo un simple problema técnico en un evento que puede costar millones de dólares.

El flujo de contención: recuperación y compensación

La contención de Bithumb fue rápida y efectiva. La plataforma restringió las cuentas afectadas en un plazo de 35 minutos desde el momento del error, y luego logró recuperarlas.El 99.7% de los 620,000 bitcoinesEl rápido flujo de activos hacia la plataforma evitó que el balance general de la misma colapsara completamente. Además, ninguna moneda se transfirió fuera de la plataforma. La recuperación del 93% de los activos vendidos ayudó a controlar este evento de liquidez, convirtiendo una posible pérdida de varios miles de millones de dólares en un incidente operativo manejable.

El marco de compensación implica un costo financiero significativo. Bithumb compensará por completo a los 695 usuarios afectados y proporcionará…$15 para todos los usuarios que estuvieron activos durante el incidente.Más importante aún, ofrecerá una compensación del 110% a aquellos que vendieron los productos a precios de pánico. Esto permitirá recuperar una cantidad estimada de 680,000 dólares en pérdidas para los clientes. De este modo, se logrará un flujo de capital directo hacia el objetivo de estabilizar la confianza de los usuarios y reducir los daños relacionados con la reputación de la empresa.

El costo total ahora está claro: además de los 40 mil millones de dólares en Bitcoins “fantasmas”, Bithumb también debe afrontar un gasto directo en compensaciones, así como un nuevo Fondo de Protección al Cliente, por un valor de 68 millones de dólares. El Servicio de Supervisión Financiera está investigando a la plataforma, lo que aumenta el riesgo regulatorio. Aunque el incidente fue controlado, sirve como una señal de que los controles internos son frágiles en un mercado de alta velocidad.

Flujo hacia adelante: Catalizadores y riesgos sistémicos

El catalizador inmediato es operativo. Bithumb ha prometido realizar actualizaciones en el sistema, incluyendo…Sistemas de verificación basados en IAAdemás, se realizan procedimientos de aprobación de pagos en múltiples etapas, con el objetivo de evitar que los problemas se repitan. Se trata de una respuesta inmediata: un gasto de capital para reconstruir los controles internos. El éxito de estos cambios será la primera prueba de si la bolsa puede recuperar su integridad operativa.

La volatilidad del mercado constituye un riesgo sistémico. El colapso del mercado y las liquidaciones por valor de más de 1.1 mil millones de dólares demuestran cómo los flujos concentrados en el mercado pueden provocar fluctuaciones de precios drásticas. Este incidente es un ejemplo vivo de cómo un solo error en el registro de datos puede desencadenar una serie de ventas forzosas, lo que revela la vulnerabilidad del proceso de determinación de precios cuando la liquidez específica del mercado se ve sobrepasada. La estabilidad del mercado en su conjunto depende de la resiliencia de estos flujos a nivel de plataforma.

El catalizador regulatorio ya está en funcionamiento. El Servicio de Supervisión Financiera está investigando a Bithumb. Este incidente será un punto clave para determinar si esto llevará a una mayor supervisión de los controles internos y los mecanismos de compensación de la bolsa.Fondo de Protección al Cliente, con un valor de 68 millones de dólares.Es una respuesta directa, pero los reguladores podrían insistir en la implementación de medidas de seguridad más estrictas y obligatorias. El resultado de esto establecerá un precedente sobre cómo el mercado manejará futuras fallas operativas.