Bitdeer’s Zero BTC: Una señal impulsada por el flujo de datos, que refleja el nivel de estrés del sector.

Bitdeer realizó un movimiento decisivo y final.Quedan los 943 BTC restantes.A partir del 20 de febrero, este proceso concluyó. Se trató de un proceso que duró meses, durante los cuales la empresa redujo su tesoro financiero. Esto fue una reacción directa a las condiciones económicas adversas en el sector minero y a la necesidad de obtener nuevos recursos financieros. La empresa está recurriendo al refinanciamiento para financiar sus operaciones. Se trata de una necesidad relacionada con la liquidez, y no de una decisión estratégica basada en expectativas de mercado.

La escala de esta liquidación es realmente impactante. Solo en enero, Bitdeer vendió 1,155 BTC, mientras que produjo solo 668 BTC. Es decir, vendió aproximadamente 1,73 veces más BTC del que produjo en ese mes. Este proceso de agotamiento de las reservas continuó en febrero: las posesiones bajaron de más de 1,000 BTC a cero en solo dos semanas. Este comportamiento destaca el estrés que existe en todo el sector, donde las necesidades de efectivo operativo superan la estrategia tradicional de mantenimiento de las reservas.

La cotización del Bitcoin está influenciada por este evento. Las operaciones de compra y venta se desarrollan en torno a esto.$67,825El 20 de febrero, el valor del activo disminuyó aproximadamente.El 50 por ciento por encima del nivel más alto alcanzado en octubre.Este declive refleja las presiones macroeconómicas generales y el constante flujo de suministros de minerales. Se trata de un entorno difícil, en el que incluso los operadores más importantes deben liquidar toda su reserva de efectivo para mantenerse en funcionamiento.

Estrés en el sector: colapso de Hashprice y salidas de capital de los fondos cotizados

La doble presión sobre el precio de Bitcoin es ahora evidente. Por un lado, la rentabilidad de la minería ha disminuido drásticamente, lo que ha obligado a operadores como Bitdeer a vender sus activos en busca de una solución desesperada. Por otro lado, la demanda institucional está disminuyendo, lo que aumenta los temores de colapso del mercado.

Hashprice, la métrica crítica para evaluar las ventajas económicas del proceso de minería, ha caído a niveles muy bajos.$30 por petahash al día.Siguiendo una…Un aumento del 14.7% en la dificultad.Es el peor período desde mayo de 2021. Este aprieto brutal elimina cualquier posibilidad de alivio en las operaciones durante el año anterior, y aumenta los costos de producción. Para los mineros, esto se convierte en una motivación directa para vender Bitcoin con el fin de cubrir sus gastos. De este modo, se convierten en vendedores, en lugar de ser propietarios de Bitcoins.

Al mismo tiempo, los flujos institucionales se están volviendo negativos. El 18 de febrero, los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos relacionados con Bitcoin tuvieron un comportamiento negativo.133.3 millones de dólares en salidas netas.Con el descenso de 84.2 millones de dólares por parte de BlackRock’s IBIT, se puede observar una clara retirada de las inversiones en acciones. Esto indica que incluso los grandes y sofisticados actores del mercado están reduciendo sus inversiones debido a la incertidumbre macroeconómica.

El resultado es una fuerte presión negativa tanto desde el punto de vista de la oferta como de la demanda. Los mineros se ven obligados a vender sus activos, mientras que la demanda institucional disminuye constantemente. Esta combinación de un precio de hash que colapsa y una disminución en los ingresos de los ETF crea un ciclo autoperpetuante de presión de venta, algo difícil de romper.

Catalizadores y lo que hay que observar

El catalizador inmediato es el ajuste de las dificultades que se avecinan, lo cual se espera para finales de este mes. Otra vez habrá un gran aumento en las dificultades…14.7% de picos en las cifras.Si esto ocurre a principios de febrero, el mercado de HashPrice se verá aún más comprimido, lo que probablemente obligará a más mineros a entrar en modo de liquidación. Esto genera un riesgo a corto plazo de que haya una nueva presión de venta por parte del sector.

El señal crítico alcista que debemos monitorear es la estabilización de los flujos de minería. Cualquier recuperación sostenida en el precio de hashprice, por encima del nivel actual…Menos de 30 $/PH/sEse nivel de precios podría aliviar directamente la tensión en los márgenes de beneficio, reduciendo así las motivaciones para realizar ventas forzosas. Los datos sobre el volumen de ventas semanales en Hashprice y entre los mineros serán los principales indicadores a tener en cuenta para detectar cualquier posible cambio en las condiciones del mercado.

En el aspecto institucional, la narrativa relacionada con los ETF está cambiando. Después de una semana de salidas de capital, los ETF que cotizan en bolsa de Bitcoin en Estados Unidos experimentaron un descenso en sus valores.Ingreso neto de $88.1 millonesEl 20 de febrero, un regreso sostenido a un flujo neto positivo de inversiones, especialmente por parte de grandes empresas como BlackRock, podría contrarrestar la narrativa bajista de los inversores institucionales. Además, esto proporcionaría un factor importante para compensar la oferta de minerales.