La subvaluación del Bitcoin en comparación con el oro: ¿Una oportunidad de compra contraria a la tendencia general?

La discusión entre el Bitcoin y el oro como medios de almacenamiento de valor se ha intensificado en el año 2025. Ambos activos compiten por la dominación en un entorno macroeconómico marcado por presiones inflacionarias e incertidumbres geopolíticas. Aunque el oro siempre ha funcionado como un activo seguro para invertir, la aparición del Bitcoin como alternativa digital ha introducido una nueva dimensión en la diversificación de las carteras de inversión. Este análisis explora si la cotización actual del Bitcoin ofrece una oportunidad de compra interesante en comparación con el oro, teniendo en cuenta la dinámica de los precios, los cambios en el sentimiento del mercado y las condiciones macroeconómicas generales.

Métricas de valoración: Escasez vs. Estabilidad

La propuesta de valor intrínseco del Bitcoin depende de su escasez: su oferta está limitada a 21 millones unidades. Además, el Bitcoin sirve como un medio para protegerse contra la devaluación de las monedas tradicionales. Sin embargo, su capitalización de mercado, que en 2025 era de 2,2 billones de dólares, sigue siendo una fracción de la valoración del oro, que ronda los 20,8 billones a 28 billones de dólares.Representan solo el 8–10% del total.Esa disparidad refleja la etapa incipiente en la que se encuentra Bitcoin como activo financiero, así como su mayor volatilidad.Con fluctuaciones anuales de entre el 60% y el 70%.En comparación con el rendimiento más estable del oro.

Por su parte, las métricas de evaluación de Gold cuentan una historia diferente.La relación entre el oro y el índice S&P 500 alcanzó un nivel históricamente bajo, de 1.66.En el cuarto trimestre de 2025, se registró un nivel similar al que se vio durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020. Esta situación refleja el rendimiento superior del oro en tiempos de incertidumbre económica, gracias a la demanda por parte de los bancos centrales (especialmente en los mercados emergentes), así como a las bajas tasas de interés reales.A un precio de 4,410 dólares por onza.El precio del oro refleja un valor monetario que tiene su origen en su función de contrapeso frente a la erosión del dinero fíat.

En cambio, el valor de Bitcoin está cada vez más relacionado con la adopción institucional por parte de los usuarios.El informe de Tiger Research correspondiente al cuarto trimestre de 2025 sostiene que…Se cree que el valor justo de Bitcoin podría alcanzar los 200,000 dólares, basándose en la acumulación por parte de las instituciones, las reducciones en los tipos de interés de la Reserva Federal, y el cambio estructural hacia el dominio de las instituciones después del colapso ocurrido en octubre de 2025. Sin embargo…Un informe de 2026 disminuyó ese optimismo.El objetivo se ha reducido a 185,500 dólares, debido a la disminución de los flujos de ingresos y a los riesgos geopolíticos. A pesar de estos ajustes, ambas analizas sugieren que el valor intrínseco de Bitcoin sigue aumentando a medio y largo plazo.Apoyado por una clara regulación.Por ejemplo, la aprobación de nuevos fondos ETF, así como la creciente integración de estos fondos en los productos de retiro.

Cambios en el sentimiento del mercado: de los minoristas a los institucionales

El accidente ocurrido en octubre de 2025 marcó un cambio crucial en la dinámica del mercado de Bitcoin. Mientras que los inversores minoritarios se retiraron…Instituciones como MicroStrategy (MSTR) agregaron 388 BTC.Solo en octubre, se observa una clara señal de confianza en el potencial a largo plazo de Bitcoin. Los datos en cadena también indican que se encuentra una fase de consolidación saludable para el precio de Bitcoin.Con el índice MVRV-Z en la cantidad de 2.31.Se indica un sobrecalentamiento, pero no una valoración extrema. Esta resiliencia institucional contrasta con el papel más pasivo del oro como instrumento de protección en tiempos de crisis. En esos casos, la demanda aumenta durante períodos de estrés en el mercado, pero el oro sigue estando menos vinculado a la innovación tecnológica.

Sin embargo, la apuesta de Gold sigue siendo inquebrantable en tiempos de riesgo sistémico.Durante las tensiones geopolíticas del año 2025El oro superó a Bitcoin en términos de valor, lo que refuerza su estatus como activo de “fuga hacia la calidad”. Sin embargo, la propuesta de valor única de Bitcoin radica en su capacidad de programación y portabilidad, características que son cada vez más valoradas en una economía digital.La aprobación de los fondos cotizados en bolsa relacionados con BitcoinAdemás, el marco MiCA de la UE ha contribuido a legitimar aún más su papel como activo principal en el mercado financiero. Este marco ha atraído al 94% de los inversores institucionales, quienes ahora consideran que la tecnología blockchain es un factor de valor a largo plazo.

Oportunidades contraculturales: Equilibrar riesgos y recompensas

La cuestión de la subvaluación depende de los horizontes de tiempo. El precio del oro en el cuarto trimestre de 2025, de 4,410 dólares, refleja su papel establecido en las carteras de inversores. Pero su valor es, en gran medida, defensivo. Por otro lado, el precio de Bitcoin está desfavorable en relación con su potencial participación en el mercado de activos de tipo “hard money”. Si Bitcoin lograra captar incluso el 10% del valor del oro, su precio podría alcanzar los 1,2 billones de dólares, superando con creces los niveles actuales.

Sin embargo, los riesgos asociados al Bitcoin, como las amenazas relacionadas con la computación cuántica, los cambios en las regulaciones y las dificultades relacionadas con la liquidez, no pueden ser ignorados. La volatilidad del Bitcoin, aunque constituye un inconveniente para los inversores que evitan los riesgos, también crea oportunidades asimétricas para aquellos que prefieren asumir riesgos.El accidente ocurrido en octubre de 2025 demostró…La compra institucional durante procesos de corrección puede estabilizar los precios del mercado, lo que indica que la estructura del mercado está en etapa de maduración.

Por otro lado, el oro enfrenta sus propios obstáculos. Las crecientes compras de oro por parte de los bancos centrales (especialmente en Asia) podrían llevar a un aumento en los precios del oro. Sin embargo, los costos ecológicos y los riesgos geopolíticos relacionados con la producción de oro (como los conflictos mineros) podrían disminuir la atracción del oro con el paso del tiempo.

Conclusión

La subvaluación del Bitcoin en relación con el oro constituye un argumento convincente para los inversores que estén dispuestos a tolerar la volatilidad a corto plazo a cambio de ganancias a largo plazo. Mientras que el oro sigue siendo el activo seguro ideal durante las crisis, la adopción institucional del Bitcoin, las ventajas regulatorias y las características técnicas del Bitcoin lo convierten en una fuerza disruptiva en la era del renacimiento de los activos de tipo “hard money”. Un enfoque diversificado, que incluya ambos activos, podría ofrecer el mejor equilibrio entre estabilidad y crecimiento. Dado que la postura moderada de la Fed y la expansión de la liquidez global continúan favoreciendo a los activos de riesgo, la trayectoria de valor intrínseco del Bitcoin sugiere una asimetría interesante: limitaciones en el descenso de su valor en un modelo deflacionario, pero potencialmente grandes beneficios si el Bitcoin logra ocupar una mayor parte del mercado de almacenamiento de valor.