La resiliencia estructural de Bitcoin en medio de la debilidad del dólar y los cambios en las políticas del Fed

El año 2025 ha sido un momento crucial en la evolución del papel de Bitcoin en los mercados financieros mundiales. Mientras que la Reserva Federal pasó de medidas de apretamiento cuantitativo a medidas de expansión de sus balances, y el dólar estadounidense perdió valor frente a las principales monedas, Bitcoin demostró una notable resiliencia. Este análisis explica cómo las dinámicas de mercado impulsadas por la liquidez y los cambios en las políticas de los bancos centrales han posicionado a Bitcoin como un activo estratégico en un entorno de alto riesgo, posterior a las medidas de apretamiento cuantitativo.

Expansión del balance de pagos y gestión de la liquidez

La decisión de la Reserva Federal de poner fin a su programa de reducción de tipos en diciembre de 2025 marcó un cambio estructural en la política monetaria. Al reanudar las compras netas de valores, denominadas “compras para la gestión de reservas”, la Fed pretendía compensar las disminuciones temporales de liquidez, especialmente a mediados o finales de abril, cuando los ingresos fiscales al Contable General del Tesoro generalmente agotaban las reservas.De acuerdo con los actas del FOMC.Los saldos totales de las reservas en los bancos de la Reserva Federal alcanzaron los 2,955 billones de dólares para diciembre de 2025.Reflejando el compromiso del banco central.Para mantener una liquidez adecuada. Este cambio de enfoque, de medidas expansivas a otras medidas, ha permitido que se inyecte capital en los mercados, lo cual ha apoyado directamente activos de riesgo como el Bitcoin, que prosperan en entornos donde los rendimientos reales disminuyen.Política monetaria acomodadoraEspañol:

Tendencias de liquidez global y debilidad del dólar

Las métricas de liquidez global indican una situación más compleja. El Índice de Liquidez Global aumentó en el primer trimestre de 2025, pero permaneció por debajo del pico alcanzado en septiembre de 2024.Señales de un impulso mixtoSin embargo, los créditos en dólares otorgados a prestatarios no bancarios fuera de los Estados Unidos aumentaron en un 6% interanual en el segundo trimestre de 2025.Impulsado por una moneda estadounidense más débil.Y las expectativas de que se produzcan más recortes en las tasas de referencia del FED. Esta debilidad del dólar, combinada con una nueva aceleración en la oferta monetaria mundial, tiene una correlación histórica con el comportamiento de los precios de Bitcoin. A medida que el capital fluye hacia activos con mayor rendimiento y más riesgos, Bitcoin, a menudo llamado “oro digital”,…Se beneficia de su relación inversa.Con los tipos de interés y su atractivo como herramienta para protegerse contra la inflación.

Flujos de los ETF de Bitcoin y sentimiento de los inversores

A pesar de los flujos mixtos de ETF en el cuarto trimestre de 2025, la tendencia general de las entradas de capital en los activos criptográficos se mantuvo inalterada. Los ETF de criptomonedas cotizados en Estados Unidos registraron un flujo de entradas de 34.100 millones de dólares desde el inicio del año. Sin embargo, en los últimos meses se produjeron fuertes salidas de capital.Incluyendo una pérdida de 1.6 mil millones de dólares.Del programa IBIT de BlackRock, en noviembre. Mientras tanto, el fondo cotizado iShares Bitcoin Trust (IBIT) continuó dominando el mercado.Absorbió 25.1 mil millones de dólares en el año 2025.Estas dinámicas destacan el proceso de maduración de la demanda institucional por Bitcoin, incluso teniendo en cuenta la volatilidad a corto plazo. El fin del QT y las inyecciones de liquidez por parte de la Fed probablemente han intensificado esta demanda.Como los inversores buscaban una forma de tener acceso a esos activos.A activos que no están relacionados con los mercados tradicionales.

Bitcoin como cobertura en entornos post-QT

El papel del Bitcoin como activo de cobertura se ha hecho evidente en el año 2025. La conclusión de QT en diciembre de 2025…Millones de dólares desbloqueados como capital.Para los activos de riesgo, esto marca el fin de un período prolongado de contracción monetaria. Este alivio estructural, combinado con la resiliencia del Bitcoin durante la caída del mercado del oro en octubre…Subraya su creciente atractivo.Como un factor de diversificación. Los inversores institucionales ven cada vez más al Bitcoin como una forma de protección contra los riesgos relacionados con la deuda soberana, la inflación y la inestabilidad geopolítica. Además, la gestión de la liquidez por parte de la Fed, como el aumento de los fondos disponibles para recompra durante la noche, en un monto de 13.5 mil millones de dólares a finales de 2025…Demostró el delicado equilibrio.Los bancos centrales deben tomar medidas para fortalecer aún más la posición de Bitcoin como un medio de almacenamiento de valor independiente de las instituciones financieras tradicionales.

Implicaciones estratégicas para los inversores

La interacción entre las políticas monetarias de los bancos centrales, la debilidad del dólar y las tendencias de liquidez mundial constituye un argumento convincente a favor de Bitcoin. Mientras que los bancos centrales enfrentan condiciones de liquidez más restrictivas, al mismo tiempo mantienen una actitud acomodaticia, las ventajas estructurales de Bitcoin –su escasez, su descentralización y su correlación negativa con los rendimientos reales– lo convierten en un componente fundamental de las carteras de inversión diversificadas. Aunque la volatilidad a corto plazo sigue siendo un factor importante, las condiciones macroeconómicas favorables para el año 2025 sugieren que Bitcoin no es simplemente un activo especulativo, sino un instrumento estratégico en una época de experimentación monetaria.