El Bitcoin en un punto de inflexión estructural: Descifrando los flujos de entrada a gran escala y las señales presentes en la cadena.

El Bitcoin se encuentra en un momento crucial de su ciclo de mercado. Después de una fase bajista a finales de 2025 y principios de 2026, han surgido signos de estabilización y un nuevo interés por parte de las instituciones. Este artículo analiza este punto de inflexión estructural mediante métricas relacionadas con la cadena de bloques y las entradas de fondos por parte de las instituciones. De este modo, se puede deducir cómo la estructura del mercado del Bitcoin y el impulso que recibe de las instituciones están alineándose para indicar un posible punto de cambio.

Estructura del mercado: De una deterioración bajista a un reajuste cuidadoso de las posiciones financieras.

A finales de 2025, el Bitcoin había entrado oficialmente en una boda, caracterizada por una estructura de precios deteriorada, una caída de actividad en la cadena y un regreso de los flujos de capital institucional. Los volúmenes de transacciones, las direcciones activas e ingresos de mineros disminuyeron de manera drástica.Refleja una reducción en la participación de las redes.Sin embargo, a principios de 2026, el mercado empezó a estabilizarse. La presión por tocar ganancias disminuyó y la intensidad en ventas disminuyó, lo que permitió que el precio recuperara. Este cambio coincidió conUn alivio estructural en las dificultades relacionadas con el suministro de los costos operativos.En especial, la presión de compra concentrada entre $92.1k y $117.4k generó fricción para un movimiento de alcance.

La estabilización se debió a la demanda por parte de las entidades corporativas, lo cual actuó como una fuerza estabilizadora en el precio de Bitcoin. Aunque la acumulación de Bitcoins seguía siendo esporádica y determinada por acontecimientos específicos, esto contribuyó a mantener la estabilidad del precio del Bitcoin.el mercado general comenzó a cambiarDe una reducción defensiva de la deuda, se ha pasado a un riesgo selectivo. Esta dinámica sugiere que la fase bajista de Bitcoin podría haber alcanzado un punto de inflexión crítico. Se espera que, para principios de 2026, surja una nueva oportunidad para la expansión de Bitcoin.

Ejercicio institucional: ETFs, ETPs, y la crecida de la asignación estratégica

La adopción institucional de vehículos de inversión en Bitcoin ha aumentado significativamente en el año 2025, gracias a la claridad regulatoria y al proceso de maduración del activo en sí. Solo en el mercado estadounidense de fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin…ver un aumento en activos del 45%La cantidad de activos bajo gestión alcanzó los 103 mil millones de dólares. Los inversores institucionales representaron el 24.5% de este crecimiento. Para mediados de 2025…AUM global de fondos y ETPs de BitcoinLa cantidad de inversiones ha alcanzado los 179,5 mil millones de dólares, siendo que los productos cotizados en los mercados estadounidenses son los principales responsables de estas inversiones.

Este impulso institucional no es especulativo, es estratégico.Un informe elaborado por la SSGA señala lo siguiente:que el 94% de los inversores institucionales creen en el valor a largo plazo de la tecnología blockchain y el 86% tiene exposición a activos digitales o planea asignar en 2025. La aprobación de ETP de Bitcoin spot en EE.UU. y otras jurisdicciones ha normalizado el acceso,Con el 60% de los inversores institucionales.preferir vehículos de inversión registrados. Estas tendencias subrayan el papel creciente de Bitcoin como activo central en portafolios diversificados.

Señales en la cadena: NVT, MVRV y el aumento de la tensión en el suministro ilíquido

Las métricas de Bitcoin en la cadenas de bloques a finales de 2025 contemplan una historia de acortamiento de la oferta y un firme compromiso de los propietarios.Relación entre el valor de la red y las transacciones (Network Value to Transactions, NVT)Se cruzó un umbral dorado a las 1:51, lo que indica que la valoración de Bitcoin se basa en su uso real, y no en la manía especulativa.La relación entre el valor medio y el valor real (MVRV)La cotización es de 2.3×. Es decir, los titulares a largo plazo han aumentado su valor en un 230%, mientras que los titulares a corto plazo han disminuido su valor en un 13%.

Tal vez lo más destacable sea el aumento en los UTXO’s (Output de Transacciones No Gastadas).Alrededor del 74% del BTC que está circulandoLa liquidez de la cadena de bloques sigue siendo baja: aproximadamente el 75% de la oferta de monedas está inactiva durante más de seis meses. Esta reducción drástica en la cantidad de monedas disponibles aumenta la presión sobre el precio de Bitcoin, ya que hay menos monedas disponibles para satisfacer la demanda. Además…Flujos de minería y una caída de 4%La tasa de hash en diciembre de 2025, que históricamente se considera un indicador positivo, sugiere que la red está entrando en una fase de recuperación.

El camino hacia adelante: Tipo de inflexión estructurales y sinergia institucional

La convergencia de los impulsos institucionales y las señales en la cadena indica que se está produciendo un punto de inflexión estructural para Bitcoin. Las entradas institucionales a través de ETFs y ETPs han normalizado a Bitcoin como un activo estratégico. Por otro lado, métricas como NVT, MVRV y el crecimiento de UTXO reflejan un entorno de oferta cada vez más restringido. Las salidas de los mineros y la disminución de la tasa de hash también respaldan la idea de que se está produciendo un ciclo de recuperación.

Pero, los desafíos aún quedan.Los costos generales de suministro oscilan entre 92.100 y 117.400 dólares.Pero la narrativa general es de la resiliencia: la estructura del mercado del Bitcoin está pasando de una deslevedad negativa a una reasociación selectiva de riesgos, mientras que el capital institucional y los fundamentos on-chain se alinean para apoyar una nueva fase de crecimiento.

Para los inversores, el mensaje es claro: el Bitcoin ya no es un activo especulativo, sino que se ha convertido en un activo estructural. El próximo capítulo en su ciclo podría estar determinado por cómo las instituciones y las dinámicas en la cadena de bloques continúen reforzando su valor.