La estabilización del Bitcoin: Flujos débiles en comparación con la presión de venta que disminuye

El Bitcoin ha aumentado de valor.4.3% en el día, aproximadamente $69,100Esto indica una recuperación tentativa, después de la volatilidad reciente. La empresa de análisis en cadena Glassnode señala que las condiciones están estabilizándose, y que las métricas relacionadas con el impulso y la demanda de ETF muestran mejoras moderadas. Esto sugiere que lo peor del estrés reciente ya está pasando, aunque la recuperación sigue siendo frágil.

Sin embargo, los datos de flujo de datos indican que hay una falta de convicción entre los participantes en el mercado. A pesar del aumento en los precios, los volúmenes de negociación son bajos, y los flujos de capital también son limitados. Esta situación refleja una falta de participación generalizada en el mercado; parece que el rally se debe más a posiciones técnicas que a una demanda real. El mercado se está estabilizando, sin un factor claro que impulse el movimiento de las cotizaciones.

El principal obstáculo técnico ya está superado.El costo base de los titulares de acciones por valor de 100.000 dólares o más, que ronda los 70.000 dólares, define una zona importante donde se distribuye la carga administrativa relacionada con estas acciones.Desde principios de febrero, el precio de Bitcoin no ha logrado superar este nivel. La marcada disminución en la demanda por parte de los compradores sugiere que esta resistencia será un obstáculo importante para un aumento significativo en el precio a corto plazo.

ETF frente a la divergencia de flujo spot, con cifras para ilustrarlo

La situación institucional ya muestra signos de estabilización. Después de semanas de continuos flujos de salida de capitales…Los flujos de los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de EE. UU. se están estabilizando, y ya se observan los primeros ingresos adicionales.Esto sugiere una mejora temporal en la demanda por parte de los grandes jugadores regulados, lo que podría constituir un punto de apoyo para las fluctuaciones de precios.

Sin embargo, esta resiliencia de los ETF contrasta marcadamente con el mercado a corto plazo en general. Mientras que…La situación en el sector de CVD ha mejorado significativamente, lo que refleja una reducción en las ventas agresivas.Los flujos de intercambio más amplios siguen siendo débiles. El mercado ve una reducción en las ventas impulsadas por el pánico, pero esto no se traduce en una acumulación generalizada o en una clara dirección de las acciones.

Las actividades de tesorería corporativa y la participación en derivados siguen siendo mínimas.Las actividades relacionadas con el tesoro corporativo son esporádicas.Se caracteriza por la existencia de flujos de entrada aislados, en lugar de compras coordinadas. De manera similar, la participación de los derivados sigue siendo mínima; el apalancamiento se mantiene bajo y el volumen de negociaciones es reducido. En la práctica, esto hace que tanto las empresas como los operadores que utilizan apalancamiento no representen una fuente significativa de demanda. Por lo tanto, la responsabilidad de determinar los precios recae en una combinación frágil de flujos de ETF y acumulaciones selectivas en el mercado al contado.

Métricas en la cadena: Niveles de recuperación y resistencia

La señal más positiva es el drástico disminución de la presión de venta por parte de los titulares a largo plazo. Las salidas de capital desde estas fuentes de suministro clave han disminuido.276,000 BTC en los últimos 30 días.Se trata de una contracción significativa en comparación con los 904,000 BTC registrados en noviembre. Este es el nivel más bajo de salida mensual desde junio de 2025. Esto indica una clara reducción de una de las principales fuentes de oferta negativa, lo que ayuda a estabilizar el mercado.

Sin embargo, este alivio se combina con una señal clara de toma de ganancias por parte de los compradores. La métrica “Ganancias Realizadas según el Margen de Utilidad” muestra un aumento en las ganancias obtenidas por aquellos con un margen de utilidad entre 0% y 20%. Esto indica que los compradores recientes están tomando sus ganancias, en lugar de seguir acumulando activos. El aumento en las ganancias está impulsado por las ventas realizadas por quienes compraron activos en los últimos meses, y no por nuevas confianzas de los poseedores a largo plazo.

Esta toma de ganancias está en línea con una tendencia general de reducción del riesgo. El interés abierto en los futuros sigue una tendencia similar.Bajado hacia abajo.Esto sugiere que los operadores están retirando sus posiciones, en lugar de agregar nuevas apuestas especulativas. Combinado con el bajo volumen de operaciones con derivados y el uso reducido del apalancamiento, esto indica que el mercado se encuentra en una fase de estabilización cautelosa, y no en un nuevo ciclo alcista. La recuperación sigue siendo frágil; las acciones de precios enfrentan ahora la resistencia que representan los mismos compradores recientes.