La demanda spot de Bitcoin aumenta mientras el riesgo de cierre de corto aumenta

El rally de Bitcoin en la primavera del 2026 parece estar impulsado porCompras en el mercadoIndicando una fuerte demanda real en vez de un posicionamiento especulativo a través de futuros provistos con garantes.

• Los mercados a spot implican la compra directa de Bitcoin. Por otro lado, los mercados de futuros permiten la exposición al mercado sin necesidad de poseer el activo en sí.Hacer que las manifestaciones impulsadas por el espectáculo sean más sostenibles¡No!

• Información de Checkonchain y CoinglassEsto indica que el movimiento de Bitcoin, desde los 90.000 dólares hasta los 97.000 dólares durante la última semana, se debe a compras en el mercado al contado. Los cambios en el interés de las posiciones abiertas en los futuros son mínimos.

Los recientes movimientos de precio del bitcoin han provocadoTasas de financiación negativas para futuros perpetuosUn short seller eventualmente tiene que pagar a un long, lo que aumenta el riesgo de un squeeze si el rally continúa.

• Surge el riesgo de una “short squeeze”.cuando los precios suben obligan a los vendedores de put para cerrar posiciones, potencialmente acelerando el incremento de la tendencia.

• Esta dinámica podría llevar a que…cascadas de liquidacionesEspecialmente si Bitcoin sigue manteniendo un precio por encima de los 90.000 dólares.

• La tasa de rentabilidad del Nasdaq 100 es constante, mientras que Bitcoin logra un aumento del 10%Sugiere una rotación hacia el ámbito de las criptomonedas.Como un proxy de tecnología de alto riesgo.

El mercado de derivados relacionados con Bitcoin ha experimentado cambios significativos.significante reducción del endeudamientoEl interés abierto ha disminuido en un 31% desde octubre de 2024.

• esta reducción del capitalSe considera un signo positivo de la maduración del mercado; históricamente, esto precede a los repuntes en los precios.

• Análisis de expertosEsa reducción de deuda crea condiciones más favorables para una apreciación sostenible de los precios. Sin embargo, el momento en que se producirá la recuperación sigue siendo incierto.

• Las metas de la cadena también indicanLa presión de ventas se ha reducido significativamente; las entradas de divisas han disminuido en más del 95% en los últimos meses.

¿Cuál es la importancia del comprobar de los precios de Bitcoin en el rally de sus precios?

• Compras directas: en este caso, los inversores compran Bitcoin directamente, en lugar de utilizar contratos futuros con apalancamiento.refleja una demanda más fuerteNo hay ningún problema para traducir ese texto.

• Generalmente, este tipo de compra se consideraMás sostenible que las subidas de precios causadas por la utilización de herramientas financieras especiales.el cual puede ser propenso a volatilidad y eventos de liquidación.

• Los datos de Checkonchain destacan lo siguiente:¿Cómo se impulsó el aumento de precios reciente por compradores de spot, en vez de una avalancha en la actividad de futuros.

¿Cuáles son las implicaciones de los bajos tipos de interés en los futuros perpetuos negativos para el precio de Bitcoin?

• Las tasas negativas de financiamiento perpetuo de futuros indican que los vendedores de corto plazoPagar por cosas que no son de mi interés/responsabilidad.Lo que puede aumentar el riesgo de un squeeze de corto plazo si el precio continúa subiendo.

• Esta situación puede generar un…Ciclo auto-reforzanteEn ese caso, el aumento de los precios obliga a los vendedores cortos a cerrar sus posiciones, lo que a su vez impulsa aún más al precio hacia arriba.

• Esta dinámica es especialmente pertinenteEn mercados donde existe una gran capacidad de influencia, las liquidaciones pueden provocar movimientos de precios pronunciados.

¿Cómo ha evolucionado el mercado de derivados de Bitcoin, y qué sugiere acerca de los movimientos de precios futuros?

• El mercado de derivados relacionados con el Bitcoin ha experimentado un aumento significativo.significativa reducción en el interés abiertoUn signo de una saneada reducción de la deuda y de la maduración del mercado.

• Este patrón ha precedido históricamente aLos mercados principales están experimentando un repunte, lo que sugiere que podría estar en camino una inversión de tendencia.

• Los datos on-chain también respaldanEste reporte indica una reducción en la presión de ventas y un incremento de acumulación entre los propietarios de largo plazo.

El actual comportamiento del precio del Bitcoin se mantiene influenciado pordemanda institucional y corrientes de ETFLa demanda en ese momento aumenta, ya que los inversores buscan tener acceso a esos activos.

• Los mercados de derivados también están cambiando.De un posicionamiento defensivo a uno direccional, con opciones de reinicio y cambios en la configuración del dealer Gamma, lo cual podría generar condiciones favorables para una mayor apreciación del precio de las acciones.

• PeroEl mercado sigue siendo frágil.Mientras que muchos inversores aún mantienen una pérdida de valor promedio no realizada, como lo indica el ratio STH-MVRV.