La trampa lateral del Bitcoin: El flujo de criptomonedas revela la verdadera historia

El Bitcoin se encuentra dentro de un rango defensivo estrecho, oscilando entre ciertos niveles.60 mil dólares y 72 mil dólares.Este rango de precios se encuentra mucho más abajo del nivel de soporte y resistencia que se define en la cadena de bloques, según lo indicado por el “True Market Mean”.$79,200El precio realizado es de aproximadamente 55,000 dólares. La estructura del mercado es de tipo “absorción”; la presión del lado vendedor se absorbe dentro de este rango de precios, en lugar de que los precios suban o bajen significativamente.

Las métricas en cadena indican que el mercado se encuentra cerca de un nivel de subvaluación, pero aún no ha alcanzado el punto más bajo del ciclo tradicional. El ratio MVRV se mantiene cerca de cierto valor.1.1Se trata de un nivel que, históricamente, precede las fases de acumulación de activos. Sin embargo, aún no ha descendido por debajo del nivel de 1.0, el umbral que se suele observar en los picos más bajos de los ciclos anteriores. Esto indica que el mercado se encuentra en una etapa de transición, donde la ansiedad entre los minoristas sigue siendo alta. Esto se refleja en el Índice de Miedo y Gula relacionado con las criptomonedas, que se mantiene en “miedo extremo”.

Esta situación representa un punto de inflexión técnica crucial. Para que el precio de Bitcoin pueda romper esta resistencia, debe superar decididamente el nivel de 72,000 dólares. Si esto no ocurre, existe el riesgo de que se repita la misma situación de consolidación que ocurrió a principios de 2022. Esto reforzaría la postura defensiva, donde los movimientos del precio son breves y reactivos.

La evidencia indica que se trata de una acumulación débil, no de una demanda elevada.

La calidad de la presión de compra es precaria, no constructiva. El volumen de negociación en el mercado al contado ha disminuido significativamente.111 mil millonesLa cotización ha caído significativamente, de más de 300 mil millones de dólares durante el período de ventas. Este colapso indica una participación reaccionaria por parte de los compradores, en lugar de una acumulación continua y a gran escala que sea necesaria para romper ese rango de precios. El mercado está absorbiendo la presión de los vendedores, pero la falta de volumen de transacciones indica que los compradores no están interviniendo activamente para impulsar los precios hacia arriba.

Los flujos del Tesoro de Activos Digitales se han convertido en salidas netas sincronizadas, lo que indica una mayor reducción del riesgo por parte de las instituciones. Esta retirada coordinada de capital del ecosistema elimina una de las principales fuentes de demanda, y refuerza la postura defensiva de las instituciones. Sin las compras realizadas por las instituciones, la carga recae completamente en los flujos minoritarios y especulativos, los cuales son, sin duda, poco sólidos y reactivos.

Lo más importante es que la proporción del suministro de BTC que se utiliza para obtener ganancias ha disminuido, hasta llegar a aproximadamente…50%Esto significa que aproximadamente la mitad de las monedas en circulación se encuentra bajo el agua, lo que limita el impulso alcista. Cuando la mayoría de los poseedores están en una posición de pérdida, el incentivo para vender es bajo; pero también es bajo el incentivo para comprar agresivamente. Esto crea un estado de “bajón temporal”, donde los movimientos de precios son breves y pueden revertirse fácilmente. Por lo tanto, la fase de acumulación es frágil, basada en un grupo reducido de compradores reacios.

Los catalizadores y los riesgos: ¿Qué podría romper esa “gama de posibilidades”?

El obstáculo técnico inmediato es evidente: Bitcoin debe superar significativamente esa barrera.$72,000Esto indica un cambio de la forma de operar defensiva hacia una nueva tendencia alcista. Si no se logra superar esta resistencia principal, es probable que se repita la misma situación de consolidación que ocurrió a principios de 2022. Esto refuerza la situación actual de estancamiento en el mercado. El mercado se encuentra en un punto de decisión: las acciones del precio determinarán si esto representa una fase de construcción de bases o si es simplemente un preludio a una caída más profunda.

El escenario negativo más extremo se define por lo siguiente:El precio de venta real fue de cerca de 55,000 dólares.Este nivel, que aún no ha sido probado en condiciones reales de mercado, representa, según las analizas sobre la cadena de bloques, el “punto más bajo del mercado bajista”. Los datos históricos indican que, por lo general, los precios caen entre un 24% y un 30% por debajo de este nivel antes de formar una base sólida. Este proceso puede llevar de cuatro a seis meses. La distancia actual, de más del 25%, respecto a este nivel de soporte, sugiere que todavía existe un riesgo significativo de caída. Pero también indica que aún no se ha formado un punto estructuralmente sólido.

El factor más probable que pueda impulsar un movimiento continuo en la dirección deseada es un cambio en el sentimiento macroeconómico. El reciente repunte por encima de los 70,000 dólares se debió a datos sobre la inflación en Estados Unidos que son más positivos.Se ha restablecido el apetito por asumir riesgos.Y esto refuerza las expectativas de que los tipos de interés del Banco Federal disminuirán aún más rápidamente. Este factor externo es crucial; sin un cambio más amplio en la política monetaria, el mercado carece de un impulso fundamental para superar las limitaciones internas que le impiden avanzar.