Sentimiento de los poseedores a corto plazo de Bitcoin y posibilidad de una reversión del precio

La dinámica del precio de Bitcoin ha sido condicionada durante mucho tiempo por el comportamiento de los propietarios a corto plazo (STH), cuyo beneficio o perdida colectivo sirve como barómetro de sentimientos del mercado. La métrica de ganancia o pérdida no realizable de propietarios a corto plazo (STH NUPL), que se deriva de datos de la red, se ha convertido en una herramienta crítica para medir estas dinámicas. Al analizar STH NUPL, los inversores pueden identificar posibles puntos de inflexión en el comportamiento del precio de Bitcoin, brindándoles información sobre los ciclos del mercado y oportunidades de reversión.

STH NUPL: Un indicador de comportamiento de mercado

La métrica STH NUPL cuantifica las ganancias o pérdidas no realizadas de los poseedores de Bitcoin que han tenido sus monedas por menos de 155 días. Calculada como (capacidad de mercado - capacidad realizada) / capacidad de mercado, reflejala ganancia o la pérdida netaen relación al precio actual del mercado. Un STH NUPL positivo indica que los poseedores a corto plazo generan beneficios en conjunto, lo que suele indicar un impulso alcista; mientras que un valor negativo indica pérdidas generalizadas que no se liquidaron, lo que puede preceder a correcciones bajistas.

Historicamente, STH NUPL ha funcionado como un indicador líder de las cadenas de precios. Por ejemplo, cuando la métrica alcanza un mínimo cíclico, lo que indica que los poseedores a corto plazo están sumergidos en el agua, lo cual muchas veces se ha coincidido con el fin de la crisis.Este patrón sugiere queEse pesimismo extremo entre los inversores recientes puede crear un desequilibrio entre riesgo y recompensa, favoreciendo a los compradores. Al revés, cuando STH NUPL aumenta a más de 0.5, podría ser un indicio de queapalamiento excesivoy el enfriamiento excesivo del mercado, que potencialmente prefiere un regreso.

Correlación histórica con las reversiones de precios

La correlación del Bitcoin con los activos tradicionales ha fluctuado significativamente en los últimos cinco años, reflejando su evolución del rol macroeconómico. Por ejemplo, durante la pandemia de 2020, la correlación de 30 días del Bitcoin con el S&P 500 superó el 70%, mientras que en 2019 fue muy negativa, lo que pone de manifiesto su capacidad para desvincularse de las acciones durante períodos de incertidumbresegún análisisDe igual modo, en 2025, el Bitcoin exhibe una correlación de +0.49 con los bonos corporativos de alto rendimiento y +0.52 con las acciones tecnológicas, mientras que mantiene una correlación negativa de -0.29 con los bonos del Tesoro de EE. UU.como lo muestran los datos.Estas asociaciones cambiantes resaltan el doble papel de Bitcoin, tanto como una reserva en especulación como una barrera ante la volatilidad de mercado tradicional.

La métrica STH NUPL complementa estas perspectivas macroeconómicas centrando su atención en el comportamiento en la cadena. Cuando el precio del Bitcoin cae por debajo del precio realizado de STH, una métrica que representa el coste medio de los accionistas a corto plazo, generalmente genera una presión de ventas cuando los inversores buscan cortar sus pérdidas. En cambio, el mantenimiento de las acciones por encima de este nivel fortalece la confianza del mercado.históricamente con lo que ha dado el crecimiento másdurante los ciclos de toro.

Condiciones de mercado en efecto y sus implicaciones

Datos recientes revelan que los precios en el STH NUPL han alcanzado un mínimo en un ciclo, lo que indica que los propietarios a corto plazo están experimentando pérdidas considerables que no se han recuperado. Esto se corresponde con una mayor presión de ventas y un cambio de sentimiento negativo, ya que nuevos inversores liquiden sus posiciones para reducir el riesgo del descenso.De acuerdo a los reportesA pesar de esto, los precedentes históricos sugieren que estas extremidades en el STH NUPL a menudo preceden a la caída del mercado.como la relación riesgo / recompensa se vuelve atractivapara compradores.

El ratio entre el valor de mercado y el valor real del MVRV (Market Value to Realized Value) que se mantenga en el corto plazo reforzará aún más esta narrativa. Si Bitcoin se mantiene por encima del nivel de soporte de $113,000 STH Realized Price, podría indicar una confianza institucional y de minoristas en continuación, lo que podría impulsar el precio hacia $160,000 a $200,000 para fin de año 2025.según los análisisMientras tanto, el indicador de Ganancias y Pérdidas Realizadas (NRPL), que rastrea si los inversores venden con ganancias o pérdidas, proporciona una verificación en tiempo real de estas dinámicas.Un cambio de rojo a verdeEn el histograma de la NRPL estaría señalando un mejoramiento de las sentimientos y una menor presión de venta.

Conclusión

La métrica STH NUPL de Bitcoin ofrece una lente detallada sobre el comportamiento del mercado, vinculando datos de la cadena de bloques con tendencias macroeconómicas. Al monitorear este indicador junto con otros indicadores complementarios como el MVRV y el NRPL, los inversores pueden anticipar mejor las inversiones y posicionarse para posibles oportunidades. Si bien los niveles actuales de STH NUPL sugieren dolencias a corto plazo, los patrones históricos indican que tales extremos suelen preceder a rebotes de significado. Mientras que la correlación de Bitcoin con los activos tradicionales continúa evolucionando, el intercambio entre el sentimiento de la cadena de bloques y los factores macroeconómicos seguirá siendo crucial para la formación de sus trayectorias.