La presión de las ventas en el Bitcoin y el ascenso de un mercado impulsado por las ETN: los desequilibrios estructurales y los vientos a favor de los institucionales preparan el terreno para una nueva era

El mercado de Bitcoin en el cuarto trimestre de 2025 se caracterizó por una drástica corrección en los precios, del 23%.Esto podría dar lugar a una intensa actividad de ventas a corto plazoY también las salidas de fondos de los ETF, debido a la disminución de la demanda institucional. Sin embargo, esta fase bajista ya ha revertido, y los ETF relacionados con el Bitcoin en el mercado actual han registrado un aumento en sus valoraciones.un superatraso de $750 millones de dólaresEl 13 de enero de 2026 se registró el mayor flujo de entradas en un solo día de los últimos tres meses. Este cambio de tendencia, junto con los desequilibrios estructurales en las posiciones cortas y las compras institucionales, sugiere una posible situación de “short squeeze”, así como una nueva fase alcista, impulsada por la demanda generada por los ETFs.

Desequilibrios estructurales: corto de interés y entradas de fondos ETF

La caída de precios del Bitcoin en el cuarto trimestre intensificó las posiciones cortas.El interés en los futuros de CME ha caído por debajo de los 10 mil millones de dólares.El nivel más bajo desde septiembre de 2024. Los vendedores a corto plazo, alentados por la mentalidad bajista, probablemente subestimaron la resistencia de la demanda institucional. Para principios de enero de 2026…Las cantidades acumuladas que han ingresado en los ETF de Bitcoin en el mercado actual en los Estados Unidos han alcanzado los 56,52 mil millones de dólares.Esto indica un cambio en la dinámica del mercado. Este aumento no fue un evento aislado, sino que formó parte de una tendencia más amplia. En todo el año 2025…Los fondos de ETF de bitcoin de EE.UU. atraen $26.96 mil millones en flujos netosCon los activos gestionados al cierre del año alcanzando $135.08 mil millones.

El desequilibrio estructural aquí reside en la mala coincidencia entre las apuestas de corto plazo a la baja y la acumulación institucional a largo plazo. Aunque el interés corto en la cotización se disparó durante la caída de la cuarta trimestre, las entradas de fondos de ETF desde entonces han superado estas posiciones negativas. Por ejemplo,El mercado de fondos cotizados en Bitcoin en los Estados Unidos creció un 45%, hasta alcanzar los 103 mil millones de dólares en volumen de activos administrados.Para el cuarto trimestre de 2025, los inversores institucionales representarán el 24.5% de este crecimiento. Esta participación institucional, impulsada por la maduración de Bitcoin y por la claridad regulatoria, ha creado un marco sólido para la demanda. Esto hace que los vendedores a corto plazo tengan cada vez más dificultades para superar esta situación.

Favorables institucionales: Acumulación programática y estrategias de rendimiento

La actividad de compra institucional en el cuarto trimestre de 2025 se caracterizó por la acumulación de activos a través de fondos cotizados en bolsa. En diciembre de 2025,Los fondos de ETF de Bitcoin registraron $457 millones de entrada neta en EE. UU.En puestos de liderazgo se encuentra BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT), con más del 60% de estas corrientes. Este dominio subraya el papel de la infraestructura institucional y la credibilidad de marca en la adopción.El Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) también tuvo importantes entradasDestacando las dinámicas competitivas que existen en el ámbito de los ETF.

Al margen de los ETF, los inversores institucionales están explorando estrategias de rentabilidad para capitalizar los desequilibrios estructurales de Bitcoin.En el caso de los préstamos tradicionales relacionados con Bitcoin, se han registrado tasas de interés muy bajas.Ello se debe a que la oferta aumenta en busca de rendimientos, mientras que las estrategias basadas en opciones y el apostar están ganando en popularidad. Estas innovaciones reflejan un esfuerzo institucional más amplio para monetizar la creciente liquidez y profundidad de mercado de Bitcoin.

La carrera alcista impulsada por ETF: un nuevo paradigma

La reversión del flujo en enero de 2026 no es un evento aislado, sino un síntoma de un cambio de paradigma más amplio.Los inversores institucionales han vuelto a invertir en activos de riesgo.después de ajustes en el portafolio a final de año, están tratando el Bitcoin como un instrumento de diversificación en medio de datos de inflación estadounidense estabilizados y mejoras en los rendimientos de las empresas. Esta nueva forma de pensar se ve reflejada por corporaciones como MicroStrategyLo cual permitió que su tesoro de Bitcoin aumentara en el año 2024., señalando un mayor reconocimiento a Bitcoin como un activo corporativo.

Los desequilibrios estructurales causados por la demanda generada por los ETF están ahora modificando la dinámica de oferta y demanda del Bitcoin.Flujo mensual de 300 millones a 1 000 millones de dólaresDurante el cuarto trimestre de 2025, se produjo una situación en la que los precios se mantuvieron estables, lo que indica un compromiso institucional más allá de las fluctuaciones a corto plazo. Esta acumulación sostenida, combinada con la disminución del interés short, prepara el camino para un posible “short squeeze”, ya que las entradas de fondos en los ETF siguen superando las apuestas bajistas.

Conclusión

La caída del precio de Bitcoin en el cuarto trimestre de 2025, y la posterior reversión de la tendencia, destacan un punto de inflexión crítico en su adopción por parte de las instituciones. La interacción entre el sentimiento bajista a corto plazo y la demanda a largo plazo proveniente de los fondos cotizados en bolsa han generado desequilibrios estructurales que favorecen una tendencia alcista. A medida que los inversores institucionales incrementan su exposición a Bitcoin a través de fondos cotizados en bolsa, estrategias de rendimiento y tesorerías corporativas, el mercado se prepara para una nueva era de estabilidad y crecimiento. Para los inversores, lo más importante es que los factores que impulsan la tendencia alcista de Bitcoin no son cíclicos, sino fundamentales.