El breve aumento de liquidez de Bitcoin: ¿un presagio de un alza?

El mercado de las criptomonedas ha sido durante mucho tiempo un escenario de extremos, donde la volatilidad y los cambios en el sentimiento pueden redefinir rápidamente las trayectorias de los precios. En noviembre de 2025,Bitcoin(BTC) experimentó un aumento dramático de liquidación corta, con más de $2 mil millones en posiciones eliminadas en un solo día, incluyendo $1.3 mil millones de posiciones largasSegún Yellow ResearchEste evento, junto con las señales mixtas de las indicaciones de la sensación de mercado, ha desencadenado una agitada discusión: ¿indica este incremento de concesiones a la venta una reversión alcista o es un precursor de una mayor presión bajista?

Dinámica de liquidación corto: una espada de doble filo

El evento de liquidación de noviembre de 2025 fue uno de los más significativos en la historia de las criptomonedas, impulsado por una combinación de incertidumbre macroeconómica y actividad comercial apalancada.Según el análisis de Santimentmientras que Bitcoin se recuperó brevemente por encima de $88.000, la narrativa de fondo de mercado parecía prematura, ya que la actividad en la cadena y el sentimiento cauteloso sugirieron una incertidumbre continua. La relación de pérdidas/ ganancias realizadas por el tenedor a corto plazo se desplomó a 0.07x,indicando la reducción de la liquidez y la demanda.

Sin embargo, los precedentes históricos sugieren que tales incrementos repentinos de liquidación pueden actuar como catalizadores de reversión. Por ejemplo, el colapso de octubre de 2025, provocado por un sorpresivo anuncio de aranceles del 100% sobre las importaciones de China.eliminó $19 mil millones en posiciones apalancadasPero después de la liquidación, agradecí que no lo hicieran,con más de $165 millones en contratos de derivados cortos liquidadosen un solo día, lo que indica un cambio en el sentimiento. Este patrón pone de relieve el potencial de las ventas cortas para crear oportunidades de compra, particularmente cuando las ventas cortas concentradas enfrentan una ruptura de precios.

Sentimiento del mercado: señales contradictorias y comportamiento institucional

El sentimiento del mercado en noviembre de 2025 mostró una dualidad acentuada. Por una parte, las reservas de intercambio de Bitcoincae de 2,4 millones de Bitcoin a 1,82-1,83 millones de Bitcoinentre el 21 y el 27 de noviembre, lo que indica una reducción en la presión de venta de inversores institucionales y minoristas. Las tasas de volatilidad implícitas para Bitcoin y el S&P 500 también disminuyeron,insinuando una sincronizada carretera alcista de fin de añoMientras los comerciantes recuperaban la confianza. La probabilidad de una reducción de tasas de la Fed en diciembre estabilizó aún más las expectativas,Reducción de la demanda de opciones de venta de Bitcoin.

Por otro lado, continuaron las señales de advertencia.Los titulares a largo plazo vendieron una cantidad importante de Bitcoinen noviembre. Aunque estas ventas representan una pequeña fracción de la facturación total, expresaron su preocupación ante la posibilidad de que la parte superior se encuentre en las primeras etapas de un mercado bajista. Además, Bitcoinincapacidad para recuperarse de su media móvil de 50 semanasy su respuesta asimétrica a los movimientos tradicionales del mercado sugirió un debilitamiento del impulso alcista.

Relaciones de posición corta: soportes bajistas y riesgos estructurales

El largo-corto índice de futuros perpetuos de BTC en noviembre de 2025 reveló una tendencia bajista.En conjunto, la relación se ubicó en el 45,71 % en corto y el 54,29 % en largo., lo que refleja una impresión bajista en las principales bolsas. Binance reportó una relación larga/corta de cuentas de 48,8% larga y 51,2% corta, mientras que Bybit demostró la posición más equilibrada con 50,24% larga y 49,76% cortaSegún la página web Cryptorank. Notablemente,La relación largo/ corto en Binance se elevó a 3.87-El nivel más alto en más de tres años, lo que indica que las grandes cuentas fueron netas por mucho tiempo después de una reciente caída de precios.

Estas cifras indican los riesgos estructurales en el mercado de derivados.Un entorno muy corto puede dar lugar a liquidaciones en cascadasi los precios retroceden bruscamente, como sucedió en octubre de 2025. No obstante, la cuenta actual de posiciones cortas y largas sugiere que, aunque domina el sentimiento bajista, existe también un potencial latente para una apretada bajada, en particular si Bitcoin supera los niveles clave de resistencia.

Precedentes históricos y oportunidades de compra institucional

Los datos históricos de 2020 a 2025 revelan un patrón recurrente: los eventos de liquidación a gran escala tienden a preceder a las reversiones del mercado. Por ejemplo, el colapso del "5 · 19" de mayo de 2021 y la crisis institucional de 2022demostró cómo las posiciones apalancadas y las crisis de liquidezPuedes crear puntos de inflexión. A menudo, los escenarios posteriores a las liquidaciones permiten que los compradores institucionales se involucren a precios reducidos,Formando la base para la recuperación.

El desplome de octubre de 2025 ilustra aún más esta dinámica.Mientras se desvanecía la liquidez y los activos sintéticos se desconectaban, el mercado entró en un ciclo de venta que se reforzaba a sí mismo. No obstante, el aumento subsiguiente de la liquidación corta a finales de octubreinsinuó una reversiónLos vendedores en corto se vieron afectados por llamadas de margen y cierres forzados. Esto implica que, si bien las liquidaciones en corto pueden exacerbar las caídas, también crean condiciones para un repunte cuando las ventas impulsadas por el pánico disminuyen.

Conclusión: un tenue equilibrio

El breve incremento de la liquidez de Bitcoin en noviembre de 2025 presenta un panorama complejo. Aunque el sentimiento bajista y los riesgos estructurales persisten, evidenciados por índices elevados de posiciones cortas y una actividad cautelosa en la cadena, también hay señales de una posible reversión alcista.Deshacerse de las reservas de divisas, disminuir la volatilidad y la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la FedTodo apunta a fuerzas estabilizadoras. Mientras tanto,Hechos previos históricos y la mecánica de los apretones cortossugieren que las posiciones cortas concentradas podrían impulsar un rebote si Bitcoin supera los niveles críticos de resistencia.

Para los inversores, la clave está en vigilar las métricas clave: índices de posición corta, actividad de la cadena y catalizadores macroeconómicos. Aunque el mercado se mantiene en un delicado equilibrio, la interacción de estos factores determinará, en última instancia, si el incremento de la liquidación de noviembre de 2025 marca el inicio de una reversión alcista, o un preludio de una mayor consolidación bajista.