La recuperación de Bitcoin requiere que la rentabilidad sea superior al 50%.

Los datos en cadena revelan que el mercado se encuentra en una situación en la que los compradores recientes están atrapados en un régimen de pérdidas, lo que reduce la liquidez y disminuye la confianza de los inversores. La proporción de Bitcoin que poseen los inversores a corto plazo y que actualmente están ganancios ha descendido por debajo del 50%, lo que indica que la mayoría de las compras realizadas recientemente no han sido rentables.Según los datos de Glassnode…Esta pérdida generalizada de papeles crea un obstáculo psicológico para los poseedores de dichos títulos. Es menos probable que vayan a vender sus acciones en una situación de bajada, especialmente cuando ya están en situación de déficit económico.

Este estado de pérdida está confirmado por el indicador EMA de 7 días de STH-SOPR. Este indicador ha permanecido por debajo de 1.0 desde octubre de 2025, y actualmente se encuentra en 0.985.Ahora es de 0.985.Esta métrica mide el costo promedio de las monedas que se han gastado recientemente. Una lectura inferior a 1.0 indica que se trata de un mercado bajista, donde los nuevos compradores están pagando menos del costo promedio de las monedas que están gastando. La persistencia de esta señal durante más de cinco meses refleja una falta profunda de confianza en las acciones de precios registradas recientemente.

La magnitud de esta pérdida es enorme: casi 9.2 millones de BTC se encuentran ahora en manos de quienes han perdido su dinero.Casi 9.2 millones de BTC ahora se encuentran en poder de quienes no han ganado dinero con ellos.Esta enorme cantidad de monedas que se encuentra por debajo del costo de adquisición representa una situación problemática. Esto limita la capacidad del mercado para crecer, ya que primero habrá una ola de ventas por motivos de stop-loss, o bien, los propietarios de estas monedas tendrán que ceder sus posiciones. Esto hace que el riesgo de caída sea elevado, y cualquier tipo de rompimiento de las cotizaciones será difícil de manejar.

Los umbrales específicos de recuperación

Para que se pueda comenzar una recuperación sostenible, es necesario que las métricas específicas relacionadas con el flujo y los niveles de precios cambien de manera decisiva. La señal más importante es la ruptura continua y el cierre de dichos niveles.Evaluación de la eficacia en 7 días de STH-SOPR, con un valor superior a 1.0Esto confirmaría que los compradores recientes han comenzado a obtener ganancias, rompiendo así el régimen de mercado bajista en el que la métrica ha estado por debajo de 1.0 desde octubre de 2025.

El nivel de precio clave que es necesario vigilar es el punto medio de la zona de 70,000 dólares. La Bitcoin ha fracasado repetidamente en lograr una estabilidad por encima de este nivel. Cada vez que se rechaza este nivel, las ganancias obtenidas superan los 5 millones de dólares por hora. Es necesario que la cotización de la Bitcoin permanezca por encima de los 70,000 dólares durante un período prolongado, para indicar un cambio en el impulso y la confianza de los inversores.

Los datos en cadena confirman que el régimen de pérdidas excesivas continúa existiendo.La relación de ganancias/pérdidas realizadas en un período de 90 días ha descendido por debajo del 1.0.Esto indica que, en los últimos tres meses, las pérdidas acumuladas han superado a las ganancias. Este indicador, junto con los 9.2 millones de BTC que se mantienen sin obtener ganancias, muestra que la liquidez del mercado y su capacidad para mantener el equilibrio están deterioradas hasta que este desequilibrio se corrija.

Catalizadores del flujo y acciones de precios

La demanda institucional está mostrando signos tempranos de recuperación. Los flujos de los ETF de Bitcoin en dólares estadounidenses se han estabilizado y ahora son positivos.Los flujos de los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de EE. UU. relacionados con el Bitcoin han estabilizado sus niveles.Este cambio en la media móvil de los últimos 7 días es un factor clave que indica que las grandes entidades podrían volver a participar en el mercado, después de semanas de salidas de capital. Sin embargo, esta recuperación incipiente aún no se está traduciendo en una mayor fortaleza del mercado en general.

La amplitud del mercado sigue siendo débil, ya que cada vez menos activos logran mantenerse por encima de las líneas de tendencia a largo plazo.Menos activos permiten que la posición se mantenga por encima de los límites del patrón a largo plazo.Esto confirma que existe una debilidad estructural en el mercado, lo que significa que el aumento de los precios no está respaldado por un cambio significativo en la percepción del público. La falta de confianza en todo el mercado limita las posibilidades de que se produzca un descenso sostenido de los precios, independientemente de las entradas de capital en los fondos cotizados.

Hasta que la relación de ganancias/pérdidas realizada durante los 90 días se estabilice y vuelva a superar el nivel de 1.0, la liquidez seguirá estando gravemente afectada. El actual régimen de pérdidas excesivas, con casi 9.2 millones de BTC en posición negativa, genera una gran presión de venta. Cualquier recuperación debe primero provocar una oleada de operaciones de stop-loss o de capitulación por parte de esos titulares de activos, lo que hará que el camino hacia una ruptura duradera sea frágil y depende de un descenso decisivo por encima del nivel de resistencia de 70.000 dólares.