El tranquilo aumento de precios del Bitcoin: ¿Es el flujo de entradas de ETF el factor principal?

La calma en el mercado de Bitcoin no es una coincidencia. El factor principal que está impulsando las acciones del precio de Bitcoin esta semana es el capital institucional que fluye hacia los fondos cotizados en la bolsa de valores de Estados Unidos relacionados con Bitcoin. Esta ola concentrada de compras ha permitido que el valor de Bitcoin registre su tercera ganancia semanal consecutiva, algo que no se había visto desde julio.

Los datos muestran una gran inversión en las tendencias económicas. Hace solo unas semanas, el año comenzó con una disminución significativa en las salidas de efectivo.681 millones de dólaresEn la primera semana… Ese temor ya se ha disipado. En los últimos tres días, las cotizaciones de los ETF han aumentado en total.171 millones de dólaresEl ritmo de las transacciones aumentó significativamente el miércoles, cuando los fondos registraron una cantidad récord de 843.6 millones de dólares en entradas netas. Este es el mayor volumen diario registrado desde octubre.

Esto no es un aumento generalizado en el volumen de transacciones. La cantidad de dinero que se transmite se concentra en un área específica. En esa jornada, BlackRock’s IBIT capturó aproximadamente 648 millones de dólares del total. Esto demuestra cómo un solo producto confiable puede influir significativamente en los precios. Esa clase de compras institucionales actúa como una especie de “soporte” para los precios, reduciendo la oferta en los mercados y proporcionando una dinámica constante, incluso cuando las opiniones de los minoristas son tranquilas.

En resumen, las entradas de capital en los fondos cotizados son la clave para comprender cómo se desarrolla el mercado de Bitcoin. Estas entradas explican la resiliencia del mercado, el aumento semanal y el breve ascenso que superó los 97.000 dólares. Se trata de un flujo de capital que avanza lentamente, pero de manera decisiva. Por ahora, este es el factor dominante que determina el rumbo de Bitcoin.

Indicador de sentimientos: El desconexión en el volumen de búsquedas

La atención del mercado indica algo diferente a lo que muestra el gráfico de precios. Mientras que el precio de Bitcoin ha estado en aumento, el volumen de búsquedas relacionadas con “criptomonedas” está alcanzando niveles mínimos históricos. Esto revela una clara desconexión entre la actividad de compra por parte de las instituciones y la percepción de los minoristas.

El interés global en las criptomonedas ha disminuido significativamente. Según los datos de Google Trends, las búsquedas en todo el mundo relacionadas con este término han disminuido.26 de lunesSolo dos puntos por encima del nivel más bajo de los últimos años. La caída es aún más pronunciada en Estados Unidos, donde el volumen de búsquedas relacionadas con criptomonedas ha descendido al nivel más bajo que han tenido en los últimos 12 meses. No se trata simplemente de una disminución menor; esto indica una profunda pérdida de interés por parte del público en relación con las criptomonedas. Como señaló el comentarista sobre criptomonedas, Mario Nawfal: “Actualmente, casi no hay interés por parte del público en las criptomonedas”.

Esto crea una clara tensión en relación con la narrativa de ingresos de capital por parte de las instituciones. El capital institucional está fluyendo hacia el mercado, lo que proporciona un soporte para los precios. Sin embargo, la falta de actividad por parte del sector minorista sugiere que esta compra está ocurriendo de forma espontánea. Los analistas señalan que, aunque los flujos institucionales pueden impulsar el precio de las acciones, para lograr un aumento sostenido en los precios, se necesita la participación de un número mayor de personas. La situación actual es una subida controlada por las instituciones, con poca participación del sector minorista.

En resumen, la narrativa del mercado es frágil. La falta de conexión entre los fuertes flujos de entrada de capital en los ETF y el escaso interés por parte de los inversores significa que el aumento de precios es poco sólido. No cuenta con el sentimiento positivo y la atención generalizada que suelen acompañar a movimientos importantes en el mercado. Por ahora, el precio se mueve gracias a unos pocos compradores importantes y a las esperanzas relacionadas con las políticas monetarias. Pero esto ocurre sin la participación activa del público en general. Eso hace que la tendencia sea más reactiva a los titulares de noticias, y menos probable que tenga la fuerza suficiente para continuar durante mucho tiempo.

Catalizadores y riesgos en los titulares de los artículos: ¿Qué será lo próximo en la narrativa?

La reunión tranquila tiene cierto impulso, pero su futuro depende de unos pocos factores clave. La tesis actual —que los flujos de entrada de fondos institucionales son el factor principal— es frágil. Para que esta tesis se mantenga, necesitamos ver cómo estos flujos evolucionan, pasando de una situación de inversión rápida a una situación de crecimiento sostenible.

La prueba inmediata es la repetición.El miércoles, se registraron ingresos por un monto de 843.6 millones de dólares.Era una fuerza poderosa, pero es necesario que continúe. Los analistas señalan que un flujo neto continuo de entradas de capital creará un “ventilador estructural” que impulsará los precios. Si esta tendencia se interrumpe o disminuye, la recuperación perdirá su fuente principal de energía. El mercado estará atento a los datos diarios de los ETF, ya que un solo día de salidas de capital podría reactivar rápidamente la tendencia de precaución al final del año.

Un segundo señal, y mucho más importante, es el retorno de los clientes minoristas a la plataforma. La falta de conexión entre la actividad de compra por parte de las instituciones y el escaso interés por parte de los usuarios es una vulnerabilidad. Para que se cree un impulso más amplio en el mercado, necesitamos que esto ocurra.Volumen de búsquedas: se revitaliza nuevamente.Como señalan las pruebas disponibles, los picos en la actividad de búsqueda suelen ocurrir al mismo tiempo que los ciclos de noticias relacionados con temas que involucran a Estados Unidos. Un aumento en la atención que recibe este tema por parte del público podría ser una señal clave de que la tendencia actual está ganando popularidad, pasando de ser algo que solo interesa a unos pocos compradores, a convertirse en algo que atraiga a un número mayor de personas.

Por último, hay un problema persistente: los avances en la regulación. La demora en la aprobación de una ley importante relacionada con las criptomonedas en Estados Unidos sigue siendo una fuente de incertidumbre. Mientras que el aumento en las inversaciones coincide con el interés general por dicha legislación, la demora del Senado introduce incertidumbre. Esto crea una situación típica: las esperanzas políticas pueden mejorar el sentimiento del mercado, pero la falta de progresos concretos puede debilitar ese sentimiento. Cualquier noticia negativa sobre esta ley podría eclipsar rápidamente la información relacionada con los ETF, recordándole al mercado que la claridad regulatoria aún está por venir.

En resumen, la actual situación de auge es reaccionaria. Se basa en unos pocos factores importantes: el aumento de las entradas de fondos en los ETF y las esperanzas relacionadas con las políticas gubernamentales. Pero carece del apoyo de un público general y de soluciones regulatorias claras, lo cual es necesario para que el mercado pueda crecer de manera sostenible. Las próximas semanas nos mostrarán si estos factores se convertirán en un impulso duradero o si se tratará simplemente de un fenómeno pasajero. También veremos si la atención que recibe el mercado finalmente se centrará en el volumen de transacciones.