El Bitcoin en el primer trimestre de 2026: un colapso del 23% impulsado por la disminución de las transacciones.

En el primer trimestre de 2026, el Bitcoin presentó uno de los peores resultados registrados hasta la fecha. El activo registró un rendimiento bastante desastroso.Retorno de -23.21%Este resultado se ubica como el tercer peor en el primer trimestre desde 2013. Esto representa una marcada desviación con respecto al promedio histórico del 45,90%. El grado de declive es evidente: los precios cayeron aproximadamente un 30% con respecto a los niveles anteriores.En octubre de 2025, el precio máximo será de aproximadamente 126,000 dólares.Se pierden los beneficios obtenidos en un año que comenzó con niveles récord.

El principal factor que impulsa esta anomalía es la salida continua de fondos de inversión en Bitcoin de los Estados Unidos. Desde el inicio del año 2026, estos fondos han experimentado un aumento significativo en su volumen de ingresos.En total, se trata de una salida acumulada de aproximadamente 4.5 mil millones de dólares.Esto representa la mayor período de tiempo sin retiros continuos desde que los productos se lanzaron. Esto ejerce una presión directa sobre el precio del Bitcoin, ya que las personas venden Bitcoines para cumplir con sus requisitos de reembolso.

Esta contracción en la liquidez ocurrió en un contexto de incertidumbre macroeconómica y tensión geopolítica, lo que afectó negativamente la confianza de los inversores. Como resultado, se produjo una desaceleración drástica en el impulso de compra que normalmente caracteriza este activo durante el primer trimestre.

El motor de salida de ETFs

Los mecanismos son sencillos y directos. Cuando los inversores redenten las acciones de los ETFs, los participantes autorizados deben vender Bitcoin en el mercado al contado para obtener efectivo. Esto genera una presión sobre la oferta de Bitcoin de inmediato. Esta presión, impulsada por el flujo de negociaciones, ha sido la fuerza dominante en el primer trimestre. Los ETFs de Bitcoin en el mercado al contado en Estados Unidos han registrado…Cinco semanas consecutivas de salidas de efectivo, que suman aproximadamente 4.3 mil millones de dólares.Esto representa el período más largo de retiro continuo desde que los productos se lanzaron en enero de 2024.

La magnitud de la contracción en términos de liquidez es bastante severa. El valor neto de los activos de estos fondos ha disminuido aproximadamente un 30.5% desde el inicio de 2026. Este descenso se debe a que el valor de los activos se redujo de unos 117 mil millones de dólares a aproximadamente 81.3 mil millones de dólares. Esto representa una pérdida considerable de capital institucional invertido en esta categoría de activos, lo cual, a su vez, contribuye directamente a la caída de los precios de los mismos.

Sin embargo, el contrapunto es crucial. A pocos días de la peor etapa de salida de capitales, el mercado volvió a recuperarse, con un fuerte flujo de $1.1 mil millones en tres días, a mediados de febrero. Este aumento en el flujo de capitales indica que la demanda institucional no ha desaparecido permanentemente, sino que está sujeta a cambios temporales en las opiniones de los inversores. El flujo de capitales puede revertirse rápidamente, pero la serie de cinco semanas de salida de capitales creó una presión estructural clara y significativa que dominó ese trimestre.

Presión macro y niveles clave

La venta masiva de activos se vio intensificada por una serie de factores macroeconómicos y geopolíticos. A mediados de febrero, la Corte Suprema de los Estados Unidos anuló el régimen arancelario impuesto por el gobierno de Trump. Esto significó que más de 175 mil millones de dólares en ingresos podrían ser devueltos a los contribuyentes. Posteriormente, la Casa Blanca anunció un nuevo arancel global del 15%, lo que aumentó la incertidumbre en las políticas comerciales. Estos acontecimientos contribuyeron a crear un clima de mayor temor ante los riesgos, lo que presionó al Bitcoin, ya que los inversores optaron por retirarse de los activos de alto riesgo.

Técnicamente, el mercado rompió un nivel de soporte importante, lo que confirma la tendencia bajista. El precio de Bitcoin cayó por debajo del nivel crítico.Umbral de 71,000 dólaresA mediados de febrero, se alcanzó un nivel que ya había mantenido su posición desde finales de 2024. Este descenso provocó una ola de liquidaciones y ventas aceleradas. El próximo punto de soporte importante se encuentra ahora en…$62,800Un descenso por debajo de este nivel podría abrir el camino hacia la zona de 55.000 dólares, lo que llevaría a un mayor declive en el primer trimestre.

Esta presión macrotécnica agrega peso a la teoría de que el flujo de capital es el principal factor que determina los precios de las criptomonedas. Mientras que las salidas de capital del mercado ETF fueron la causa directa de la disminución de liquidez, los factores externos crearon un entorno en el cual la presión de venta podría superar cualquier interés por comprar. El resultado fue una caída sincronizada y multifactorial, que afectó tanto a Bitcoin como a sus competidores. En el caso de Ethereum, se registró una disminución similar.El peor desempeño en el primer trimestre: -32.17%La situación ahora depende de si el capital institucional puede volver a entrar en el mercado para mantener los 62,800 dólares como nivel de soporte, o si la combinación de factores negativos macroeconómicos y debilidades técnicas llevará a una corrección aún más profunda.