Bitcoin en el primer trimestre de 2026: las pérdidas de las “ballenas” por valor de 30.9 mil millones de dólares indican una disminución en la liquidez del mercado.

La magnitud de las ventas en el primer trimestre de 2026 es bastante impresionante: los “bitcoineños” y los poseedores de Bitcoins de tamaño medio sufrieron pérdidas en promedio.337 millones de dólares al día.En total, el valor de las pérdidas incurridas durante ese trimestre fue de 30,9 mil millones de dólares. Esto representa la peor pérdida trimestral registrada desde el año 2022, lo que indica una grave reducción en la liquidez del mercado.

La venta estuvo impulsada por dos grupos importantes de compradores. Los propietarios de las direcciones…100–1,000 BTCLos tiburones y las “ballenas” de Bitcoin, cada uno con 1,000–10,000 BTC en sus posesiones, sufren pérdidas diarias enormes. En total, esto genera una pérdida diaria de 337 millones de dólares. La venta coordinada de estas cuentas, a pesar de las pérdidas, es un claro signo de capitulación por parte de los actores importantes del mercado, quienes abandonan sus posiciones, a pesar del dolor que eso conlleva.

Este patrón refleja los acontecimientos que llevaron al colapso en 2022. En ese momento, se registraron pérdidas similares antes de una caída del precio del 50% o más. Dado que los titulares a largo plazo también están vendiendo a tasas de pérdida elevadas, parece que sigue habiendo un mayor riesgo de caídas, a medida que aumentan las presiones macroeconómicas.

Drenaje de liquidez en cada cadena: Ondas de mantenimiento de tokens y flujos de ETFs

La presión de venta no fue algo que ocurrió en un solo día, sino que se trató de una situación prolongada que afectó la liquidez del mercado. La señal más clara sobre esto es el colapso de la liquidez del mercado.Cohort de mantenimiento de 1 a 3 mesesLa proporción de esta grupo en el suministro total se redujo en la mitad, pasando de un 14.67% a un 8.19% entre enero y abril. Este grupo representa a los compradores recientes que acumularon bienes durante el período anterior. Su actitud de venta continua, incluso con pérdidas, indica una erosión total en su confianza a corto plazo.

La salida de los compradores recientes socurrió directamente a la demanda institucional, que se suponía que debía servir como un amortiguador para las fluctuaciones del mercado. La compra por parte de las empresas y los flujos de ETF, que se esperaba que proporcionaran una cotización estable, también se vieron afectados negativamente.Desapareció durante el trimestre.Los ETFs relacionados con Bitcoin registraron una salida neta de 1.800 millones de dólares en los dos primeros meses. Este resultado es un marcado contraste con el aumento de entradas que se había observado en años anteriores. Esta pérdida de apoyo institucional ha hecho que el mercado sea más vulnerable a posibles shocks macroeconómicos.

Por lo tanto, el mal desempeño del sector se debió a factores externos, y no a debilidades específicas relacionadas con las criptomonedas. Se trató de un reajuste del mercado, provocado por los shocks energéticos causados por la guerra, el aumento de las tasas de rendimiento y las cambiantes expectativas sobre las políticas del banco central. La cotización de Bitcoin se mantuvo en un rango entre $60,000 y $72,000. La turbulencia geopolítica y el aumento de las tasas de rendimiento del Tesoro disiparon la liquidez de las posiciones especulativas, dejando al activo expuesto a las mismas presiones macroeconómicas que afectan a las acciones.

Acciones de precios actuales y niveles clave de flujo de caja

El precio del Bitcoin se encuentra cerca de los 66,280 dólares, lo que representa una disminución de aproximadamente el 24% en comparación con el año pasado. Esta caída confirma la tendencia de ventas impulsada por factores macroeconómicos. A principios de abril, el precio del Bitcoin cayó por debajo de los 67,000 dólares, y esta disminución continúa hasta hoy. Esta caída se debe a la grave reducción en la liquidez en la cadena de bloques; los compradores recientes se han visto obligados a vender sus activos a precios inferiores al valor original.

El riesgo técnico inmediato consiste en una corrección del 14% si el nivel de soporte clave falla. El nivel crítico que hay que vigilar es el umbral de 67,000 dólares. Una caída por debajo de este nivel, combinada con el patrón de tendencia bajista que se forma en el gráfico diario, podría provocar una caída aún mayor. El mercado de derivados aumenta el riesgo de baja; existe una concentración enorme de posiciones largas cerca de los 64,533 dólares. Si se produce un movimiento brusco por debajo de ese nivel, se verán obligados a liquidar casi 1,130 millones de dólares en posiciones largas.

Por ahora, la situación sugiere que podría estar formándose una posible base en el rango de 40,000 a 50,000 dólares. Este rango representa el punto más bajo histórico para una transición hacia un mercado alcista sostenible, como lo identificó Glassnode. Sin embargo, para alcanzar ese nivel, será necesario que los vendedores a largo plazo reduzcan significativamente su presión de venta. Este requisito aún no se ha cumplido.