El precio de Bitcoin se mantiene estable, pero el flujo de transacciones en la cadena de bloques cuenta una historia diferente.

El precio del Bitcoin se mantiene cerca de los 67,000 dólares, pero esta estabilidad se basa en una base muy frágil. El mercado muestra claros signos de debilidad.El Índice de Miedo y Ganancia está en el nivel 9 de 100.Se indica “Miedo extremo”, y también se señala que no hay participación del sector minorista en esta situación. La falta de presión de compra generalizada hace que el rango actual sea frágil.

La diferencia entre la actividad en el mercado actual y la actividad relacionada con los derivados demuestra este punto. Mientras que el precio se mantiene estable…El volumen de ventas disminuyó en un 15.31%.Desde el 17 de marzo hasta el 2 de abril, el valor de las transacciones cayó de 42,026 BTC a 35,590 BTC. Este descenso es más significativo que la disminución del 8.87% en el volumen de negociaciones durante el mismo período. El hecho de que el volumen de transacciones con derivados haya disminuido menos sugiere que el mercado se está orientando hacia posiciones con apalancamiento, en lugar de hacia actividades de compra y venta reales.

Este cambio se refleja en un aumento en la tasa de apalancamiento estimada, que ha pasado de 0.2207 a aproximadamente 0.225. En términos prácticos, esto significa que el mercado está cada vez menos dependiente de las transacciones reales y más vinculado a los movimientos de los operadores que utilizan apalancamiento. Esta situación aumenta la vulnerabilidad ante fluctuaciones repentinas en los precios, especialmente cuando las tasas de financiación son negativas y la liquidez en el mercado sigue siendo baja.

Venta descontrolada en la cadena: Los compradores de bajada están saliendo del mercado.

El grupo de titulares que compraron entre 1 y 3 meses atrás ha estado saliendo gradualmente del mercado, perdiendo casi la mitad de su participación en el suministro total. Su porcentaje de participación en el total de la oferta cayó desde…Del 14 de enero al 1 de abril, la tasa de participación bajó del 14.67% al 8.19%.Es el nivel más bajo del año. Este grupo representa a aquellos que acumularon activos durante el período de disminución de valor de las acciones en el primer trimestre. Sus señales de venta persistentes indican que la confianza a corto plazo se ha desvanecido.

La salida de los activos se produjo en dos oleadas distintas. La primera ola llegó después de mediados de febrero: la proporción de los activos en manos del grupo disminuyó de 12.72% el 15 de febrero a menos del 10% para el 22 de febrero. Una segunda oleada de ventas ocurrió alrededor del 22 de marzo: la proporción de los activos disminuyó a 9.44%, y continuó disminuyendo sin recuperación alguna. Este patrón de ventas coincide con el descenso del precio por debajo de los 67.000 dólares, lo que podría llevar a una corrección del 14% si los niveles clave no se recuperan.

Cuando los compradores recientes distribuyen sus ganancias con pérdidas, en lugar de reducir sus posiciones, eso generalmente refleja una capitulación. Este cambio en el comportamiento se puede observar en el gráfico, donde se ve un patrón de baja en las cifras. El movimiento medido indica que la cotización debería caer hacia los 60,000 dólares. El riesgo ahora depende del apalancamiento; hay casi 1.13 mil millones de dólares en posiciones largas, concentradas justo debajo de esa zona objetivo.

Catalizadores a corto plazo y niveles clave que deben tenerse en cuenta

El camino a seguir inmediato para el Bitcoin depende de la convergencia de dos factores importantes esta semana. La SEC está preparada para emitir una decisión al respecto.91 solicitudes de ETF en proceso de evaluación.El jueves se tomará una decisión que podría influir en el acceso de las instituciones al mercado. Ese mismo día, también vence el plazo para ejercer las opciones por un valor de 13.5 mil millones de dólares en Deribit. Esto generará ajustes forzosos en las posiciones de las empresas. La combinación de noticias regulatorias y la expiración de contratos de derivados a gran escala constituye un factor clásico que provoca volatilidad en los mercados.

Un descenso por debajo de un nivel técnico crítico confirmaría la tendencia bajista.Nivel de apoyo crítico: 68,306Ahora se está produciendo una acción decisiva en esta zona. Un movimiento decisivo bajo esta zona amenaza con una caída significativa del precio, lo que podría llevar a una corrección del 14% hacia el rango de los 60.000 dólares. La actividad actual del mercado, con un volumen de transacciones disminuyendo más rápidamente que el interés abierto, indica que el mercado aún no está listo para defender este nivel con compras reales.

La clave para lograr una inversión radica en la dinámica de flujo del mercado en sí. La fragilidad actual del mercado se debe a…El volumen de ventas ha disminuido en un 15.31%.Mientras que la actividad relacionada con los derivados sigue siendo importante, un aumento en las compras al contado, donde las reservas de las bolsas disminuyen a medida que las instituciones absorben la oferta disponible, sería una señal de un regreso de la demanda real. Hasta que ese cambio ocurra, los precios seguirán siendo vulnerables a caídas causadas por el uso de apalancamiento.