La caída de precios del Bitcoin: un análisis de la venta en masa

El precio del Bitcoin ha bajado aproximadamente un 50% desde su punto más alto en octubre. Ahora, el precio se encuentra por debajo de ese nivel.$64,000Este declive ha causado la eliminación de más de…500 mil millones de dólares en valor de mercado de criptomonedas, en solo una semana.Se trata de una pérdida impresionante, que indica un acontecimiento grave que genera una tendencia hacia la salida del mercado. La caída en los precios es particularmente pronunciada, teniendo en cuenta que los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin comenzaron a operar en enero de 2024. Se esperaba que este movimiento proporcionara un soporte estructural para los precios.

La velocidad con la que caen las criptomonedas indica que los inversores están huyendo de los activos riesgosos. Sin embargo, la magnitud de esta salida sugiere un cambio más profundo en la situación del mercado. Como se mencionó anteriormente, los compradores iniciales de criptomonedas están acumulando ganancias, y hay signos de que hay menos nuevos compradores de ETFs relacionados con criptomonedas. Esta combinación de retiradas de ganancias y disminución de la demanda institucional está reduciendo la liquidez del mercado, acelerando así el declive del mercado, más allá de las fluctuaciones típicas de los sentimientos de los inversores.

El cambio de flujo: de entrada a salida

La señal más evidente de esta venta masiva no se encuentra en los titulares de precios, sino en una métrica que indica la fluidez de las transacciones: Bitcoin se negociaba a un precio más bajo en la plataforma institucional estadounidense Coinbase, en comparación con las plataformas minoristas offshore. Esto ocurrió durante 21 días consecutivos, lo que representa una tendencia negativa.$167.8 – Precio de lujoEste desnivel, el más pronunciado en un año, indica una salida estructural de capital desde los canales institucionales estadounidenses. Cuando el precio del Bitcoin es inferior en EE. UU., eso significa que las instituciones están vendiendo activamente sus activos, mientras que los comerciantes minoristas internacionales intentan aprovechar la situación para obtener ganancias.

Esta venta institucional se enmarca dentro de los dos cambios mencionados en el comportamiento de los inversores. Los compradores de monedas recién emitidas están asegurando sus ganancias.Menos nuevos compradores de ETFs relacionados con criptomonedas.El resultado negativo de las ventas en Coinbase indica que estos vendedores institucionales no reciben suficiente demanda por parte de nuevas transacciones. Esta situación debería ser una señal positiva para la adopción de ETFs. Sin embargo, el resultado es que la liquidez se drena únicamente desde el mercado central de EE. UU.

Los datos de flujo revelan una historia más profunda que las simples opiniones y sentimientos de las personas. La caída de la estrategia de negociación de fondos de riesgo, que en el pasado generaba una demanda estable y de bajo riesgo, significó que miles de millones de dólares de demanda estructural se perdieron. Con esa oportunidad de arbitraje desaparecida, los procesos de negociación mecánica que mantenían la estabilidad de los precios también desaparecieron. Lo que realmente determinó la decisión de salir fue la lógica matemática, no las narrativas personales.

Catalizadores y lo que hay que observar

El factor que impulsa directamente el siguiente paso es la percepción de los inversores. En este momento, esa percepción está…Miedo extremoCon el índice de miedo y ganancia en el nivel de 17/100. Esto refleja la aceptación generalizada en el mercado de que el pico alcanzado en octubre fue el punto más alto del mercado alcista, y no un descenso temporal. La situación es clásica: una tendencia de bajada de riesgo, donde el capital se desvía de los activos volátiles como las criptomonedas hacia inversiones defensivas. Esta es una tendencia macroeconómica que ya ha sido documentada como uno de los factores que han contribuido a la caída del mercado.

Las principales métricas que deben observarse son aquellas que revelaron la crisis:Coinbase PremiumY también el valor de mercado de las stablecoins. Un retorno sostenido a un precio positivo indicaría que las ventas por parte de instituciones han cesado y que los capitales están regresando a los canales estadounidenses. Por el otro, si la oferta de stablecoins continúa disminuyendo, eso significaría que los inversores no solo están cambiando entre diferentes criptomonedas, sino que están abandonando completamente el ecosistema de las stablecoins para optar por el dólar. Estos son los señales en tiempo real que son realmente importantes.

Por ahora, los titulares relacionados con las acciones de empresas que utilizan la IA o con las políticas del banco central son simplemente ruido. La dirección del mercado depende de estos datos. Hasta que el aumento negativo en los precios de Coinbase se detenga y las salidas de monedas estables disminuyan, la tendencia general seguirá siendo descendente. Los factores que causaron el colapso del mercado todavía están en efecto.