Bitcoin en un momento crucial: Un movimiento del 5% podría definir el próximo ciclo de mercado.

El camino de Bitcoin en el año 2025 ha sido marcado por dos fuerzas fundamentales: la institucionalización de la demanda a través de ETFs y la maduración de las métricas relacionadas con la cadena de bloques, que sirven tanto como reflejo como contrapunto a las dinámicas tradicionales del mercado. Dado que este activo se encuentra en un punto de inflexión crítico, un movimiento de precios del 5%, ya sea hacia arriba o hacia abajo, podría determinar si este ciclo transita hacia una nueva era de estabilidad o regresa a la volatilidad que caracterizó a los mercados criptográficos en el pasado.

El cambio de paradigma impulsado por ETFs

El lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en 2024 marcó un cambio estructural en los factores que influyen en el precio de las criptomonedas.Según un informe de los españoles:Las entradas netas en los fondos cotizados de Bitcoin superaron los 54.75 mil millones de dólares, con BlackRock’s IBIT solamente gestionando activos por valor de 87.5 mil millones de dólares. Este flujo de capital institucional…Forció el precio de Bitcoin desde $45,000 hasta más de $120,000., al mismo tiempo.Reduciendo su volatilidad diaria de 4.2% a 1.8%.Los Estados Unidos son ahora responsables de…El 57.3% del volumen de negociación de BitcoinDurante las horas de mercado, se observa un aumento significativo, del 41.4% en el año 2021. Esto destaca la creciente influencia de los inversores institucionales y minoristas en los centros financieros tradicionales.

Este cambio ha hecho que las métricas en cadena sean menos predictivas con respecto a los movimientos de precios a corto plazo.Como se señaló en el texto en español:Los flujos de ETF se han convertido en un indicador líder más fiable que métricas como el volumen de transacciones o la actividad de los mineros.

El precio del activo ahora está más relacionado con…Factores macroeconómicos: política monetaria, claridad regulatoria y disposición al riesgoMás que los comportamientos en la cadena que alguna vez dominaron el análisis.

La corrección de noviembre de 2025: ¿Un colapso estructural?

A pesar de esta estabilidad impulsada por instituciones, la caída en el precio del Bitcoin en noviembre de 2025 reveló vulnerabilidades. El valor del activo disminuyó de 126.000 a 80.000 dólares, lo que significó la eliminación del 99.9% del valor de las monedas en circulación.Provocando una disminución en la relación entre ganancias/pérdidas, hasta llegar a 0.38.– El nivel más bajo desde marzo de 2025.Los datos en cadena revelaron una desglosación que indicaba que el costo de los titulares a corto plazo era inferior al valor real de sus acciones.Un punto débil estructural crítico.Más de 6.7 millones de BTC se incluyeron en la categoría de “suministro en disminución”.Crea un voladizo enorme en el rango de precios de 93,000 a 120,000 dólares.

La corrección se debió a que los jóvenes compradores, es decir, aquellos que son más nuevos en el mercado, cedieron bajo presión; en lugar de eso, fueron los titulares a largo plazo quienes vendieron sus ganancias.Los ingresos relacionados con el blockchain disminuyeron en un 37% mensualmente.Mientras tanto, la posición de los derivados se volvió más cautelosa. Sin embargo, en medio de todo este caos…Los poseedores a largo plazo absorvieron el 75% de la cantidad de productos en circulación.Esto indica una posible consolidación de la propiedad en manos de inversores que buscan una mayor confianza en las decisiones de los mismos.

Un movimiento del 5%: ¿Catalizador o Crisol?

Bitcoin se encuentra ahora en un equilibrio frágil. Un movimiento al alza del 5% podría reactivar las compras por parte de instituciones, especialmente si los flujos de ingresos de los fondos cotizados vuelven a ocurrir y si se aclaran las normativas regulatorias.Jim Ferraioli, de Charles Schwab, ha destacado esto en español:Esa legislación clara podría liberar capital de los fondos de pensiones y de los gestores de activos conservadores, lo que potencialmente podría estimular un aumento en los precios de las acciones. Por el otro, una disminución del 5% representa un riesgo significativo.Provocando liquidaciones en el mercado de derivados.Y reavivando la situación de “suministro en pérdida”, que sigue siendo un obstáculo para el proceso de recuperación.

La próxima fase del mercado dependerá de si la demanda generada por los fondos cotizados en bolsa puede compensar las debilidades estructurales que se manifestaron en noviembre. Aunque métricas como el costo base de los activos y las pérdidas reales siguen siendo relevantes, ahora estas métricas operan dentro de un marco en el que los flujos institucionales tienen una mayor influencia.NotasLa posición de Bitcoin en los derivados y las tendencias de ingresos relacionadas con la cadena de bloques serán aspectos cruciales que será necesario monitorear en los próximos meses.

Conclusión: ¿Un nuevo ciclo de mercado?

La narrativa de Bitcoin para el año 2025 se basa en la dualidad: una clase de activos que está madurando y que lucha con las consecuencias de las actividades especulativas en la cadena de bloques. El paradigma impulsado por los fondos cotizados ha creado una base más estable, pero la corrección ocurrida en noviembre reveló que la fragilidad persiste. Un movimiento del precio del 5%, ya sea provocado por cambios macroeconómicos, desarrollos regulatorios o nuevas entradas de capital provenientes de fondos cotizados, podría marcar el momento decisivo de este ciclo. Los inversores deben ahora evaluar la resistencia de la demanda institucional en comparación con las persistentes dificultades que han surgido como resultado de esta corrección, lo cual ha modificado el panorama de Bitcoin en la cadena de bloques.